中国联通（600050）分析：方案发布在即，混改标杆一触即发
本篇中国联通深度分析报告，从混改角度分析联通目前的价值。联通做为整个混改最先启动、行业属性结合最好、最急切需要改革的标的，如若获得实质性方案，将迎来重大利好。
未来，联通有望通过调整投资支出，加大创新优化业务结构。变革层面，公司微信沃卡范围逐步扩大、流量银行打造平台优势提升客户黏性，语音经营向流量经营数据经营成为必然趋势，并且公司以“营改增”为契机深化营销模式转型，促进业务和客户质量的持续提升。虽然短期收入和用户数增长面临一定的压力，但公司积极推进集中化、专业化、扁平化运营管理体系，带来经营效率提升，国企改革预期不断升温，看好公司变革，有望借助“混改”提升战略布局以及未来发展格局。
目前A股停牌前持有机构仍然较少，或将有一定表现（建议还是等具体方案落实后再确定）当前时点值得特别关注。港股由于一直在交易并未停牌，且投资者成分广泛，投资者或将更看重改革后带来的公司实质业务及可能的业绩增厚，建议重点关注，维持“买入”评级。
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