表：2017年上半年上市房企总资产TOP100
备注：
1．公司：选取在香港和内地上市且业务集中分布在中国大陆的地产公司，少量未出年报的公司未统计；
2．时间：数据统计时间点为2017年6月30日；
3．指标说明：部分公司年报本位币为港元的，均已按统计时间点的汇率换算成为人民币；
4．资料来源：公司年报，亿翰智库；
亿翰百科
总资产（Total Assets）是代表一家企业的资产规模。对于开发企业而言，最重要的是存货、货币资金、投资性房地产及长期股权投资。在房企的财务报表中，存货大部分是指土地、在建房地产项目等；货币资金是指企业的现金及现金等价物；投资性房地产是指开发企业的持有收租物业；长期股权投资是指开发企业的合作项目。
一、总资产同比增长34%，
负债扩张成主因
2017年6月30日，上市房企总资产TOP100企业资产总额为14.59万亿元，较2016年年底上涨12.8%。TOP100房企负债总额较2016年末上涨15.8%，净资产上涨3.3%，负债扩张成为总资产扩张的主因。
在各类资产构成中，货币现金、存货和投资性房地产总额较2016年末分别增长4%、13%和7%。
图：TOP100企业总资产均值及同比增速
二、6%的企业占据了35%的资产，
恒大以1.49万亿雄踞第一
在所有A股及港股上市房企中，中国恒大以总资产1.49万亿荣登榜首，成为家底最厚的房地产企业，并整整高出第二名万科地产5637亿。恒大一直坚持资本化运作，集团业务涉及多个业务板块，总资产夺冠属意料之中。
总资产超过5000亿的还有碧桂园、绿地集团、保利地产及中海地产，共计6家。其中保利地产总资产较2016年末增长24%，首次进入5000亿阵营。6家企业合计总资产达5.05万亿，占100家资产总和约35%，资产分布较为集中。
排名第8的融创中国和排名第9的华夏幸福之间存在1000亿元的差距，断层非常明显。此外，58家企业总资产在1000亿以内，资产合计占TOP100比重仅为23%，中小资产规模的企业竞争较为激烈。
图：TOP100企业总资产量级分布及占比
三、规模企业总资产增速更快，
20家企业增速超20%
2017年企业总资产稳步上升，较2016年末增长12.8%。千亿以上阵营企业的增速相对较快，规模较大的企业能够实现高速扩张，规模分化将进一步加大。其中3000-5000亿资产规模的企业平均增速最快，高于25%，为实现规模赶超进入第一梯队全面发力。
图：2017H各梯队平均总资产增速
2017年上半年，共有20家企业总资产增长超过20%。其中，规模千亿以上企业就占据了一半。
碧桂园2017年上半年总资产增长34%，实现了从6000亿元到8000亿元规模的大幅跨越。2017年1-6月，公司实现合同销售金额2889亿元，同比上涨131%，位列亿翰智库中国典型房企销售排行榜榜首，发展势头强劲。
2017年上半年，融创中国总资产增速达45%，表现十分突出。公司实现合同销售金额1088.5亿元，同比增长94.2%，净利润为16亿，新增土地储备3023万平方米。上半年公司相继入股链家、乐视，并收购北京融智瑞丰、天津星耀、华城富丽等公司和项目，收并购成为公司规模扩张的主要手段。
图：2017H典型企业总资产较2016年底增速
四、总资产TOP50之最
1.“最爱现金”——合景泰富、龙光地产、融创中国
总资产TOP50中，货币资金占总资产比值最高的三家企业为合景泰富、龙光地产和融创中国，占比达28%、23%和22%。紧跟其后的还有旭辉控股、海航地产和中海地产。
合景泰富拥有充沛的现金，2016年经营活动现金流量净额及融资活动现金流量净额均同比减少，货币资金的增加主要来自于合营企业还款，2016年收到还款47亿，高达2015年的21倍。2017年6月30日，合景泰富的货币现金/短期有息负债的比例高达13.4。
图：总资产TOP50中货币资金占比最高的5家企业
2.“最爱囤货”——华发股份、泰禾集团
存货占总资产比值最高的企业分别为华发股份、泰禾集团，占比达73%、72%。其次还有金科集团、蓝光发展、奥园、北京城建。
截止2017年6月30日，华发股份存货884亿，主要分布于珠三角的中山、珠海与广州，华北地区的大连、沈阳，长三角的上海、苏州，2017年成功进驻佛山、南京，开启新一轮区域布局。截止2017年6月30日，公司拥有的土地储备建筑面积为755.17万平方米，在建面积618.67万平方米。
图：总资产TOP50中存货占比最高的5家企业
3.“最爱持有”——红星美凯龙、大悦城
投资性房地产占总资产比值最高的两家企业分别为红星美凯龙和大悦城，分别为77%、63%。排名前五的还有嘉里建设、合生创展及深圳控股。
大悦城投资性房地产经营水平属于业内标杆，2017年上半年实现投资物业租金收入17.3亿元，同比增长12.3%。截至2017年6月30日，大悦城已经成功进驻北京、上海、香港、天津、杭州、成都、三亚、沈阳、烟台等9座核心城市，拥有9个大悦城城市综合体，3个写字楼物业、7个开发物业等项目。
图：总资产TOP50中投资性房地产占比最高的5家企业
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