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央行副行长吴晓灵:“利率市场化”曙光在前
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[ 田俊荣 ] 来源:[ 人民网 ]
中国人民银行副行长吴晓灵
  现代市场体系:市场建设的方向

  “改革开放特别是最近13年以来,通过不断深化市场取向的改革,市场机制在资源配置中的作用已经发生了根本性的变化,市场这只‘无形的手’比过去强有力多了。”中国人民银行副行长吴晓灵一边说着,一边向记者报出了两组数字。

  从第一组数字可以看出,我国的商品市场建设已是硕果满枝。1978年,市场调节价在社会商品零售总额中的比重仅为5%,在农副产品收购总额和生产资料销售总额中的比重几乎为零。到1989年,市场调节价在这三大总量中的比重达到50%左右。而到了2000年,这三个比重已分别高达95.8%、92.5%和87.4%!

  第二组数字则表明,我国的资金、技术、土地、劳动力等要素市场从无到有,从小到大,也获得了较快发展。1997年全国银行间市场交易量仅为4463亿元,到2001年已飙升至49055亿元。

  吴晓灵坦言,党的十六大提出要在更大程度上发挥市场在资源配置中的基础性作用,健全统一、开放、竞争、有序的现代市场体系,这是我国市场建设的基本目标和方向,也是经济体制改革的主要任务。只有更好地发挥市场的作用,才能建立起有利于先进生产力发展的经济体制和运行机制,充分调动各类市场主体的积极性和创造力,保证社会主义制度充满生机和活力。

  在健全现代市场体系这一话题中,吴晓灵说得最多的是社会信用体系建设。她说,建立和维护良好的社会信用,首先要健全有关信用法律法规和规章制度,约束和规范人们的信用行为,依法加大对不讲信用、破坏信用行为的惩治力度,依法保护银行、投资人和债权人的合法权益。同时要加快社会征信系统建设,运用现代科技手段维护社会信用。

  吴晓灵透露,目前中国人民银行已建立了较为完备的企业信贷登记系统,并在上海等地进行了个人征信体系的试点,全国范围的个人征信体系正在积极的论证之中。

  经济增长:首要的宏观调控目标

  党的十六大把促进经济增长、增加就业、稳定物价和保持国际收支平衡确立为宏观调控四大目标。吴晓灵认为,这表明我们对宏观调控这只“有形的手”的认识在不断加深。她说:“有效的宏观调控应当能够妥善处理这四大目标之间的关系,寻求一个最佳平衡点。四大目标当中,经济增长目标是首要的。”

  吴晓灵以金融宏观调控为例,谈起了自己的看法:今后一段时期,为了让我国经济继续保持快速增长的势头,实现全面建设小康社会的目标,中国人民银行将继续执行稳健的货币政策,货币供应量将继续保持适度增长。预计今后几年广义货币M2仍将以14%至15%左右的速度增长,每年的金融机构贷款也将保持在1.4万亿元至1.6万亿元左右。

  优化金融资源配置:促进全面建设小康社会

  “今天的中国已经脱离了资金匮乏的时代,进入了资金相对宽裕的时期,我们有能力多方筹集充足的人民币、外币资金,为全面建设小康社会提供资金保证。”说到这里,吴晓灵信心十足。

  中国居民的高储蓄率使资本市场和保险市场具有很大的发展空间。到今年9月底,我国居民储蓄为8.4万亿元,国民储蓄率高达39.6%,是世界上储蓄率比较高的国家之一。而在我国金融业总资产中,证券业和保险业的资产比重还很小,仍有巨大的发展潜力。

  中国政治、经济稳定,发展前景良好,从长远看,人民币有走强的潜力,加上我们拥有13亿人口的大市场,这些因素都有利于吸引外资。今年的外商投资预计将超过500亿美元。

  此外,中国经济结构调整初见成效,进出口贸易形势喜人,外汇储备节节上升,到9月末已达2586亿美元,同比增加465亿美元。

  “中国现在不缺资金,关键是要提高资金的使用效益。而金融资源配置不合理是目前资金使用效益低下的根本原因。”吴晓灵一针见血,指出了其中的症结所在。

  金融资源配置不合理,表现形式是各式各样的。比如,间接融资比重过高,银行承担了经济结构调整和经济体制转轨的绝大部分成本,风险比较集中;直接融资比重过低,资本初始投入缺乏有效渠道,同时也影响了企业的间接融资能力;保险市场还处于起步阶段,政府承担了过多的社会保障责任,财政支出不堪重负;信贷资金呈现出向大城市、好行业、大企业、大集团集中的趋势,中小企业发展缺少有力的扶植,不利于就业目标的实现。

  “合理配置金融资源,关键是要稳步推进利率市场化。利率是资金的价格,金融资源如何在贷款、证券、保单中分布,贷款结构如何优化,这些都只有在利率市场化的情况下才能够真实地反应和有效地分布;也只有在利率市场化的前提下,才能使金融业的经营者、社会公众真正关心风险管理和资产收益的关系。”吴晓灵这么分析。

  吴晓灵认为,中国目前的利率有些已经市场化了,比如外币利率和银行间市场利率,有些开始在一定范围内浮动,比如贷款利率,但离利率市场化还有一定距离。她介绍了利率市场化的步骤:先是扩大贷款利率浮动幅度,然后逐步实现存款利率控制上限、贷款利率控制下限,最后实现银行利率随市场供求和中央银行的基准利率而波动。这时,证券收益率、保费费率将以银行利率为参照相应地随之波动。

  “完成利率市场化的目标难度不小,这要靠金融机构自我约束能力的加强;要靠监管当局调控水平和监管能力的提高;还有赖于企业经营机制的完善,能够对利率杠杆作出灵敏的反应。但我认为,利率市场化已是曙光在前!”吴晓灵如是说。

2002年12月3日07:52

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