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周三两市大盘进行弱势震荡盘整，全日基本上在昨日收盘点位下方运行，但收盘股指仍企稳于30日均线之上，显示出整个技术形态并未转坏，短线的调整仍属于大盘反弹过程当中的正常技术性回档行情。盘中来看，早市大盘并未能延续昨日的强势，仅小幅冲高后遇阻展开调整，但下跌幅度并不大，午市后行情大盘再度探底，在创出全日新低后在部分上海本地股走强的带动下展开盘中反弹行情，但最终仍未能改变大盘全日的弱势。但从成交量考查，两市成交量已萎缩至100亿之下，这说明在下跌过程当中市场心态较为稳定，并没有过大的抛压产生。
[背景分析]今日有消息称，招商证券(相关,行情)研发中心日前作出预测，沪深上市公司2002年全年每股收益将达到0.156元，比2001年的0.139元高出约12%。上市公司业绩在很大程度上决定其股价走势，出于对年报业绩的良好预期，近期大盘的持续上涨可理解为对年报良好业绩的提前反映。此外，据国际金融报消息《增资扩股刚完成又将进入辅导期——海通证券谋划上市》，海通证券在正式完成增资扩股后，将立即和有关中介机构签订辅导协议，进入上市前辅导，力争两年内上市。继中信证券之后，相信未来将会有更多的证券公司争取发行上市，以提前其抗风险的能力。大盘刚一转好，上市发行的消息紧跟其后，表明大盘潜在扩容压力仍较大，这将是影响大盘长期走势的一大重要因素。此外，上证联研究报告首次对中国下调印花税及佣金效应作出系统的实证研究，建议进一步适度下调印花税以利于促进市场效率。印花税的下调对市场而言当然是利好因素，但从前次下调印花税对市场的影响来看，其利好作用相当有限。因此即使未来有推出的可能，对大盘将产生短线刺激作用不会太大。
[盘面分析]热点的频繁转换是近期市场运行格局的一大特点，即使是昨日大幅走高的次新股也不例外。从盘面观察，今日次新股板块除华阳科技(相关,行情)继续保持强势之外，其他股票都出现了不同程度的下跌，短线资金运作的特征十分明显。但与前期走强的通信股、科技股一样，这几大板块并非大起大落，而是保持了强势整理的格局，这种整理格局有利于为后反弹行情的展开积蓄新的做多动能，因此未来的市场热点还将在这几大板块当中产生。在次新股板块退潮之后，两市本地股有再度活跃的迹象。其中深圳本地股当中的深赤湾(相关,行情)、深国商(相关,行情)、深天地(相关,行情)等早市就大幅上扬、表现突出。上海本地股主要是后起之秀，多在午市后才发动行情，如上海港机(相关,行情)、江南重工(相关,行情)、电器股份(相关,行情)等尾市的快速拔高亦位居涨幅榜前列的位置。这两大板块主要是市场存量资金运作的结果，后市大幅走高的可能性并不大，投资者不妨利用短线的强势行情适当减轻仓位。
[技术分析]从形态来看，今日大盘报收略带下影的小阴线，由于大盘始终在昨日巨阳实体上方运行，显示出其强势整理的特征。从短期技术指标来看，MACD指标中红柱状线仍保持持续放出的态势，而DIF与MACD继续保持缓步发散上行，显示出目前大盘整体走势依然向好；KDJ指标形成金叉后继续保持多头上攻态势，表明大盘目前仍处于相对强势当中；RSI指标继续保持良好的上行态势，目前已步入中轴区域，显示出市场做多动能正逐步得到加强。
总体来看，在经过短线的连续放量上涨之后，一方面市场做多动能已进一步消耗，另一方面由于市场本身累积了一定获利盘，短线做空动能正在累积，这部分获利盘有较为强烈兑现的要求。而次新股板块的弱势表明已表明目前参与炒作的资金仍是一些短线资金，其快进快出的运行性质不仅会造成大盘短线震荡加剧，而且也在很大程度上制约了大盘的反弹空间。因此短线大盘经过反复震荡后虽有望继续向上拓展新的上升空间，但上档1600点附近的阻力不容小视，投资者应通过把握阶段性反弹行情的性质来指导操作。
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