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上海证券交易所本月１６日传出消息，河北太行水泥股份有限公司５０００万人民币Ａ股将于８月２２日正式在上海证券交易所上市交易，股票简称“太行股份”，证券代码为“６００５５３”。
与之前一天在接受本报记者采访时的谨慎相比，当得知公司股票即可挂牌交易之后，太行股份董事会秘书藏志宪难掩心头之欣喜。他表示：“幸亏华融资产管理公司在关键时刻出手，否则公司断不能在现在登陆Ａ股市场。”
当然，另一个主角华融却保持了足够的冷静。公司投行部一负责人在接受本报记者采访时表示：“太行水泥只是第一家，接下来我们还会做很多家，并且会一家比一家完美。”而知悉内幕的人士透露，华融做太行股份的主承销商不过是半途接受，显然并不足以彰显华融在股票承销领域的实力。缘起债转股
华融资产管理公司与太行股份的关联关系起源于太行股份之母公司河北太行集团公司。在太行股份此次股票发行中，太行集团正是其主要发起人之一，并持有其５０％以上股份。
据了解，太行集团（前身为河北省邯郸水泥厂）是我国国民经济第二个五年计划兴建的重点项目之一，１９６９年建成投产，１９８８年—１９９１年河北省邯郸水泥厂在原国家建材局组织的大型旋窑企业产品质量评比中唯一获得“四连冠”。
１９９３年２月２７日，经邯郸市人民政府批准，河北省邯郸水泥厂改制更名为河北太行集团公司，并经工商注册予以确认。
２０００年１２月２７日，经国家经贸委、财政部、中国人民银行联合审核并报经国务院同意，国家经贸委同意原太行集团为债转股试点企业，其中中国华融资产管理公司的协议转股债权为１９６００万元，中国信达资产管理公司的协议转股债权为６５００万元。经协商，中国华融资产管理公司及中国信达资产管理公司分别以其持有的债权直接对原太行集团增资，２００２年３月１５日原太行集团依法更名为河北太行华信建材有限责任公司，并经工商变更登记予以确认。而由于债转股的因素，华融资产管理公司和信达资产管理公司成为太行股份的间接股东。
太行华信目前主要利润来源于对太行股份的对外投资收益、对太行股份的综合服务收费、与太行股份合作开采石灰石收取矿石供应费、向太行股份出租土地收取租赁费及组织劳务输出获取劳务费收入等。显然，太行华信如今的角色已经演变成为一家投资控股型企业。太行股份上市波折
事实上，太行股份对于资本市场并不陌生。太行股份８月２日公布的招股书显示，公司先后有过两次融资行动，并且还一度准备境外上市。但由于种种原因，公司登陆资本市场的希望一直没有实现。
据太行股份董事会秘书藏志宪透露，从１９９９年开始，太行股份开始谋求在国内Ａ股上市，并聘请国信证券(相关,行情)担任其上市顾问。２０００年３月，太行股份正式进入辅导期。然而一年的辅导期之后，看起来近在眼前的资本市场再次与太行股份失之交臂。由于国信证券通道有限，太行股份的上市材料无法即使送达中国证监会。
“本来应该在去年四五月份上报到中国证监会的上市材料一直无法上报，到最后公司都和国信证券闹僵了。”藏志宪这样描述当初上市遇阻的失望。华融出手接盘
太行股份与国信证券的僵局直到去年９月才被打破，而出来“搅局”的正是太行股份的间接股东华融资产管理公司。之前，华融是太行水泥的副主承销商，而将华融推荐到太行股份管理层面前的正是国信证券。
据介绍，华融资产管理公司在２０００年经过中国证监会批准获得《经营股票承销业务资格证书》，华融资产管理公司作为特别主承销可以开展资产管理范围内的证券承销业务。业内人士分析，由于实施了债转股，华融资产管理公司成为太行集团的股东，而太行集团又是太行股份的主要发起人，华融实际应该是太行股份的间接股东，因此，由华融担任太行股份的主承销商与国家有关政策并不矛盾。
更为重要的是，华融有着其他券商所没有的宝贵的通道资源。
２００１年９月，华融正式代替国信证券成为太行股份的主承销商，９月底，太行股份的上市材料通过华融的通道递交到了中国证监会。
对于选择华融与国信证券的差别，藏志宪圆滑的用“只要能让公司上市，选择谁都没有关系”来回答。但他同时对华融的做事态度大加赞赏：“与一般券商实行项目管理制不同，华融几乎派出了整个团队中精通上市的人员来为我们服务。而且，华融做事情特别认真，审核程序比一般的券商更复杂，单是看我们的审核材料，他们就足足花了两天时间。”
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