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美联储降息是双刃剑 我国美元存款利率受影响
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来源:[ 中国青年报 ]

  本报记者 严桦

    北京时间今天凌晨,美国联邦公开市场委员会(FOMC)宣布,将联邦基金目标利率下调50个基点,降至1.25%的水平。这是美联储今年首次大幅度降低利率水平,创造了40年来美国联邦利率的最低纪录。

    对此,中国银行国际金融研究所著名国际金融专家袁跃东先生评论说,美联储大幅度降低利率,超出了此前市场对降息幅度的预期,是妙招,也可能是险棋。

    他说,大幅降息本身就是一把双刃剑,美联储试图通过降息恢复美国民众的消费信心指数,刺激美国经济复苏,但把利率一下降到如此低的程度,也有些孤注一掷。格林斯潘的撒手锏一次用完了,如果达不到目的,有可能使美国走向“利率陷阱”的险境,也就是利率调整对经济和市场起不到应有的作用,怎么调都没有用了。

    据了解,由于美国经济数据疲软状况有增无减,此前,市场人士多预计到美联储将会降息25个基点。但是,谁也没料到,美联储会大幅降息50个基点。

    分析原因时,袁跃东先生认为,美国经济从2001年3月就开始走向衰退,工业生产率连续下滑,股市一路走跌,除了房地产市场状况较好外,其他方面都不尽如人意。美国经济的增长动力,主要来自私人消费。可10月份,美国汽车销售却出现4年来销售最慢的一个月,与去年10月份相比,降了27%。

    最新的调查表明,美国消费者已对低下的利率习以为常了,零售业的销售增长开始减缓,消费者信心已跌至9年以来的最低水平。另外,美国今年中期选举,共和党大获全胜,在参众两院获得绝对多数席位,这似乎意味着布什政府可以得心应手地施政,大手大脚地花钱了。这可能也是此次美国大幅降息的原因之一。

    其实,外汇市场已对美国经济状况和降息做出提前反应,美元上周便开始下跌,欧元及瑞郎稳步上扬。到今天下午5时,美元对欧元的比价为1美元兑换1.0047欧元。美元对日元的比价为1美元兑换121.69日元。

    袁跃东先生说,美国的大幅降息,使得欧洲央行和英国央行今天晚些时候都召开紧急会议,讨论货币政策问题。美国把联邦基金利率降到1.25%,就与欧洲央行现行基准利率3.25%和英国央行4.0%的利率形成了2.0%和2.75%的利差。如果欧洲央行不降息,直接的结果是加速欧元上涨,这是欧洲央行所不愿意看到的,因为可能影响欧洲的出口贸易;如果降息,欧洲将面临通货膨胀死灰复燃的较大压力,因为欧洲现在的通货膨胀率已经达到了2.0%以上。由于日本经济状况比美国更加不好,所以此次降息对日元影响不大。从长期趋势看,美元会有所下跌,但跌幅不会很大。

    袁跃东先生认为,美国此次降息,如果刺激了国内消费,拉动进口,对中国商品出口美国是件好事。因为中国的人民币资本项目下没有开放,不能自由兑换,所以对中国影响不那么直接,但对中国境内的美元存款利率也许会有些影响。(本报北京11月7日电)

  

2002年11月8日07:39

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