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焦点话题:激励机制要讲“三公”
2003年1月17日13:48   [ 张旭晖 ] 机构:[ 广东科德 ]
 近期有报道说,管理部门正在制订一套让上市公司高管持股的方案,旨在激励高管们为公司创造效益。类似的“激励机制”在国外确是十分流行,就是当公司完成利润计划时,公司高管可得到股份或认股权的奖励,不少“高级打工仔”因此晋升老板级阶层,股权收入部分甚至远超薪金收入。

  股权激励机制确实有其积极意义的一面,特别是国外的职业经理人,一切向钱看,收入越多,积极性就越高,为企业的发展立下汗马功劳。但股权激励机制也不是万能的,安然、世界通讯等一大批濒临破产企业同样有股权激励制度,可企业最终还是被市场所淘汰。其实我国很早就开始实行员工持股制度,这就是“内部职工股”,由于是“内部”,所以很不透明,甚至是黑箱作业,致使管理层暂停了内部职工股的发行,不知未来准备施行的股权激励机制与以前的内部职工股有多大分别。如果只用来奖励经理级的高管,那普通职工会不会有意见,大家都为企业干活,你拿那么多,我有份出力的只拿一份月薪,才不跟你卖命呢。小职工的意见的确有道理,于是改变分配办法,按职务大小分配,可这岂不是原来的内部职工股模式,怎么又走回头路了?

  看来这个股权激励机制存在好事多磨的问题。江南之橘,越淮为枳,很多国外成功的模式,“引进”到国内就变味了。其中值得重视的就是一个公平问题,作为高管,多数会千方百计为自己谋“利益”,因为游戏规则由他们自己制订,然后提交股东大会过过场,于是其攫取的股权越多,其他股东的权益就会被摊薄,到头来肥了高管而瘦了股东,并且会助长高管的短期行为。所以即使实施股权激励机制,奖励给高管的股权也要有一个比例限制,不应超过利润额的20%,并且该部分股权至少要锁定三年以上,如业绩三年内出现“变脸”,这部分股权就要注销。

  总之股权激励机制要建立在公司保持成长的基础上,同时透明度要相当高,用来奖励的股权如何分配,应该向股东完全公开,接受股东的监督,过去内部职工股的教训就是很不透明,以致成了腐败的温床,一项“新生事物”就此夭折。股权激励机制能否成功,关键是能否做到公平、公正、公开,千万不要把好事办坏了。

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