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板块分析:白酒飘香 酒股反弹
2003年10月15日09:30   [ 刘扣成 ] 来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 宏源证券 ]
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  近日,大盘出现了一定程度的反弹行情,尤其是上周五出现了久违的带量长阳。在市场的反弹过程中,东北股、带H股的A股、部分次新股纷纷走强,煞是热闹。然而,短线资金的运作痕迹十分明显。倒是在今天的调整市道中,部分白酒股出现了底部走强的特征。白酒类股票的次第走强,是否意味着这些白酒股会在下一阶段行情中有良好的表现?

  一、白酒类股票存在超跌反弹的基础。大家都知道,我国白酒类上市公司在市场上都曾以绩优蓝筹股的形象,在1996、1997年的行情中有过突出的市场表现。现在,时过境迁,这些白酒股风光不再,其中的大部分公司经营出现了明显滑坡,而且由于国家在2001年消费税税收政策的变化使得这些白酒公司的税负加重,导致白酒类股票的股价像断线的风筝,持续滑落。以宁城老窖和湘酒鬼(相关,行情)为例,宁城老窖年初以来下跌在50%以上,湘酒鬼自去年6.24以来下跌在40%以上;即使是业绩优秀的五粮液(相关,行情)、贵州茅台(相关,行情),其股价与去年6.24的高点也有20~30%的距离。因此,长线的严重超跌,为白酒类股票的股价反弹积累了市场基础。

  二、白酒类上市公司资产重组的节奏在加快。7月12日,湘酒鬼原第一大股东湘泉集团转让法人股8800万股给成功集团获得国资委的批准,成功集团有望成为新的第一大股东,从而为湘酒鬼的重组掀开了新的一页。9月26日,湘酒鬼发布公告,公司与大股东酒泉集团鉴定2.4亿资产置换协议,专家称此次交易将有助

  改善公司财务状况。9月19日,全兴集团公告,公司将退出白酒行业,全力投入药业。另外,宁城老窖、兰陵陈香(相关,行情)等公司经营都有较大的亏损,也都面临较强的重组动机。

  三、白酒类股票中也有业绩优良、市净率较低的股票。7月初,QFII的激情表现使得市场浮想联翩,具有典型蓝筹特征的五粮液、贵州茅台也连续阳线攀升,曾经直接带动了全兴股份(相关,行情)、伊力特(相关,行情)等白酒类股票的反弹。客观地说,像五粮液、贵州茅台这类具有民族品牌、经营状况十分优秀的公司很有可能成为QFII的备选品种。而沱牌曲酒(相关,行情)、湘酒鬼等公司的净资产比较高、市净率较低,如果受到长线机构的关注也合情合理。

  白酒类股票成为弱势市场的热点会不会昙花一现,本人认为,应该取决于两个重要因素:一、白酒类上市公司的基本面能否出现根本性改观,要么是像五粮液、贵州茅台那样,夯实主业、突出主业,保证主营收入和主营利润的稳步增长,要么学湘酒鬼,寻求重组的新出路;二、市场外的增量资金能否持续流入这个板块。当然,如果没有较好的基本面支持,增量资金的介入是难以想象的,因此目前来看,对大部分白酒类股票来说,要在中线内持续走强难度极大。当然,逐步摆脱底部、走出长期下降通道的压力是可以期待的。

  个股关注:山西汾酒(相关,行情)(600809),周线连续阳线,底部明显,多条均线粘合,上攻意愿较强。

  

部分白酒股市场情况一览(031014)

股票名称

流通盘(万股)

总股本(万股)

净资产(元/股)

市价(元/股)

伊力特

7500

22050

3.54

8.15

沱牌曲酒

14861

33730

4.79

6.3

山西汾酒

7668

43292

1.86

6.6

全兴集团

19131

48854

2.26

5.16

泸州老窖

25611

84139

1.83

4.24

贵州茅台

8651

30250

10.27

21.68

五粮液

38188

135570

4.2

9.69

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