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短线大盘尚需整理
http://business.sohu.com/
[ 沈宇飞 ] 机构:[ 中信证券 ]
Stock Code:1A0001
  自6月24日大盘出现全体涨停的井喷行情后,市场仿佛一下陷入了泥潭,整整两周的交易中,上证指数(相关,行情)被压缩在1700点至1750点这一狭小的空间中运行。对于后市的走势,目前市场舆论是一片看好之声。虽然笔者不否认市场中线整体向好的趋势,但短期内对市场或者说对指数向上拓展的期望值不要过高。

  首先,目前支持看多者最大的理由主要还是从股市的政策面的角度来看市场。确实,从停止在国内证券市场减持国有股这一行动上可以看出,管理层希望为证券市场创造一个稳定良好的环境,但这并不是说管理层需要一个人造牛市。

  其次,目前支持看多者的第二大理由是"前期踏空的主力资金在6月24日后被迫高位建仓,其成本在1680点左右,因此市场根本没有下跌空间"。
这一观点更是有点似是而非。6月24日沪深两市成交900亿元,当天的平均成本确实是在1680点左右,但这一天成交的900亿元并不都是主力建仓的量。实际上即使在6月24日这一天,也有不少个股的主力在利用市场大肆减仓。而在其后的两周的交易中,虽然上证指数一直在1700点之上,但相当一部分的个股已经回调到了6月24日最低点1650点附近。可以这么说,在6月24日之后实际上只有少量的国企大盘股如中海发展(相关,行情)、招商银行(相关,行情)等有增量资金介入,大部分个股仅仅是存量资金的运作。从盘面分析,即使一些近期走势强劲的低价国企大盘股如宝钢股份(相关,行情)等,市场主力也在前期4元附近有了大规模的建仓,其成本根本不可能就是6月24日的股价。

  正是由于上述原因,我们看到在上证指数站上1700点整数关后并没有马上展开快速的拉升以脱离市场的平均成本。实际上目前的盘中一些主力介入程度较深的个股如低价国企大盘股和深圳本地股其对应的指数位置已经在1800点之上了,而其它大量的个股其对应的指数位置均在1650点左右甚至更低。而近期盘中主力刻意维护这些低价大盘指标股的走势,既可达到维持指数高位强势盘整的目的,又在这些个股上诱多以寻求获利出局。与此同时,大量没有主力关照的个股的股价又回到6月24日的收盘价之下了,这就使目前的市场中无法形成有效的"赚钱效应",造成的后果就是成交量越来越萎缩,市场的参与度不高,流通性再次成为市场的主要难题。

  因此,在上述格局下,笔者认为,对大盘短期的期望值不可过高,在成交量日益萎缩的背景下,能够维持目前的高位强势整理已是最好的结果了。

  

  本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。

  本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。

  

2002年7月10日08:39

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