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三大投资均告失败 联想投资大反思
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[ 卢轶男 ] 来源:[ 南方网 ]
  当初,联想收购赢时通,被视为联想将业务延伸的触角伸向证券电子商务的最直接的表现。而今天,赢时通已经是联想不愿主动提及的不成功投资项目。近日,有消息称联想将40%股权回售,只套回人民币2000万元。若这些数据属实,联想可录得人民币2.8亿元的亏损,事实上联想对过去投资失败项目的退出更有利于联想资源的合理配置。

  三大投资无一成功

  对于联想来说,有了股市融资的前提,进行风险投资,资金并不是问题,难就难在没有一个范本可以参照。2000年正处于互联网泡沫的高潮阶段,刚刚入行的联想也难免犯下了急功近利的错误。从目前联想投资的总体情况看来,最大的败笔就是这场红红火火的互联网投资。FM365打造全新时尚门户网站;与新东方合作成立新东方教育在线,打造中国最具竞争力的教育网站;赢时通打造中国证券电子商务最大网站,曾是联想集团进军互联网的三大投资举措,据悉,当时联想计划近10个亿用在互联网投资方面,但如今三大投资均以失败告终,其他的7亿也没有再进行相关投入。

  FM365网站正式开通,当时被认为是联想迈出互联网最重要的一步,是联想由信息产品技术向网络技术和信息服务全面转型的标志,联想从此成为一个全面的因特网服务公司。“用最红的人,做最红的广告,1年烧1亿钞票,3年做成中国最红的互联网站。”从FM365当年创办时的豪言壮语就可以看出联想对互联网的狂热和决心。但FM365切入市场晚,定位不明确,缺乏个性,最终每年千万元级的消耗,给PC利润逐年递减面临战略转型的联想带来的是只是难堪,最终不得不转手AOL。口头上,FM365还属于联想集团,实质上,在FM365基础上建立的合资公司,名称及LOGO已经由AOL指定的一家美国咨询公司负责策划,除却FM365,联想没有新的资金注入合资公司。

  ETS事件暴露了新东方“出国考试”知识产权并没有得到解决的问题,联想极为不满新东方事先关于ETS隐患的“知情不报”,如今联想只好把“与新东方的合作列为交学费的投资项目”。到今年6月初,联想当初出资的5000万元已经撤出4000万元。杨元庆将这一次经历当作“是当初互联网狂热时的不冷静”。

  2000年8月,联想集团以总值3537万美元的有形资产入股赢时通,以40%的股权成为第一大股东。这在当时被称为国内最大的一笔网络并购案。“我们是网站文化,联想是PC文化,两者缺乏包容。”赢时通员工总结了投资失败的原因。更重要的原因在于,赢时通至今还没有取得网上证券交易的资格,原有资金的严重消耗让联想失去了信心。

  出走互联网

  过去,联想开创性的走出了一条技工贸的创业发展道路,通过贸易、加工积累资金来支持研发,再将科技成果逐步推向市场,联想获得了成功。但就连这条道路的开拓者柳传志自己也认为,这条道路在某种程度上讲是受当时环境的限制不得不走的一条路,放到信息发展已经全面展开的今天,联想要死守着这条道路终究会没有出路。联想在中国PC市场的拓展已经到了一个临界点,就目前而言,还没有谁有能力在三两年中动摇到联想中国PC霸主的地位,但谁也不能保证三五年后的局面。

  资源合理配置是产业风险投资遵循的游戏规则,由于初衷与实际情况相去甚远,意识到互联网产业发展不成熟,自己并不精于其道的联想最终选择了出走。

  回到产业链原点

  从联想2001至2002财年的年报看来,联想的整体投资收益率仍达到10%以上,投资收入超过亿元。之所以获得这样的成绩在很大程度上是因为联想来自对智软等企业的投资回报。

  吃过亏的联想如今的投资显得非常谨慎,似乎宁愿投传统的地产业也不愿再碰互联网这样的不成熟行业。据柳传志日前在风险投资研讨会上的介绍,目前“联想”有一个风险投资专职增值服务小组,帮助其投资的公司完善治理结构、提升管理水平、寻找产业上下游的关系以形成战略联盟等。

2002年7月16日11:20

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