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B股此次行情诱多特征比较明显
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[ 钟精腾 ] 机构:[ 平安证券 ]
Stock Code:1A0003
  

  

  随着近日深沪B股逆A股大幅上涨,市场再度盛传有关B股扩容、向境内机构开放等重大利好消息即将出台。但周末及周一因市场并未出现投资者所预期的利好所以昨日大盘走势出现反复。笔者认为,近日大盘的上涨是场内外投机性主力利用B股技术上补涨要求及市场对B股政策利好的强烈预期进行拉抬B股、刺激A股市场人气的结果,行情的诱多特征明显。

  首先,从政策面看,近期A股利好频频,而B股消息真空。B股的开放政策,使得境内投资者深度套牢,甚至比A股投资者套得更深。这使得投资者对B股市场政策利好预期强烈。但有专家认为,中短期内B股市场的定位难有新的突破,B股市场发新股的意义及可能性都不大:一方面,去年B股的开放已使得B股市场境内化,缺乏境外投资者的参与,若大力发展B股市场,不仅会导致重复建设、功能重叠、资源浪费等问题,而且还会引发一些深层次的问题,这也为以后AB股合并增大难度;另一方面,A股市场是国家重点发展的资本市场
胰胧篮驛股市场将逐渐开放,目前外商投资企业A股上市已没有政策障碍,因此B股市场很难以吸引优质企业发行上市。至于向境内机构开放也没有太大意义,因为境内机构多无外汇收入,而一些外向型企业的留存外汇也仅是一些流动周转资金。从目前居民外汇储蓄存款余额看,B股市场并不缺资金,缺的是吸引资金的市场有效定位。相对而言,笔者认为,未来出台组建B股基金或中外合作基金,以改善目前B股散户的投资者主体结构等利好可能性会更大些。

  其次,从盘面看,停止国有股减持后的一周内,A强B弱明显,据统计前周沪市A股上涨11%,而沪B股仅上涨5.6%,B股技术上补涨要求强烈。且B股市场是一个散户本土化的袖珍市,目前B股市场流通市值不足A股市场的8%,仅相当于A股市场的一个板块。市场心态浮躁,个股间比价联动效应明显,即只要拉动一二个股票就可以诱多整个B股市场。

  最后,从历史走势可知,在关键点位及时刻,B股往往成为主力调控A股的工具,这可事半功倍。如今年1月22日、1月23日、4月15日、4月18日等均出现打压B股诱空A股来建仓举措——B股无缘无故重挫,而A股却岿然不动。细心的投资者可发现,上周二在A股市场跌破1700点之际,沪市B股率先启动,深B股随后跟涨,但午市后沪B股停滞不前。其后大盘表现为深强沪弱,这与深B股平均股价及平均市盈率均大幅低于沪B股有关,市场的补涨特征明显,且领涨的个股均是清一色的前期主力未能全身而退的投机性三线股,而质优股走势大幅落后于大市,市场的投机气氛浓厚。B股权重低,难以拖动综指,但作为A股先行指标的B股走强很大程度上可以激活A股市场人气,即围魏救赵,这从上周二A股阴转晴走势可见一斑。

  缺乏政策利好的配合,未来B股大盘的上升空间取决于主力对长安B(相关,行情)、江铃B(相关,行情)等领头羊的诱多力度。目前一二线股,特别是二线股的滞涨已封杀了三线股的上涨空间,从历史经验可知,三线股高上台阶后,一二线股及走势落后的沪B股有望出现一定程度的补涨。但补涨后,若长安B、江铃B等三线股未能梅开二度,那么就预示着本轮反弹近尾声。故操作上,投资者应密切关注长安B、江铃B等本轮领涨指标股的动向。

  

2002年7月9日09:26

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