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ST银广夏:复牌之路不平坦
http://business.sohu.com/
来源:[ 证券时报 ]
Stock Code:000557
  ST银广夏(相关,行情)最终在规定的最后期限内亮出了一份扭亏为盈的半年报,公司已经决定向深交所提出恢复上市的申请。但是在ST银广夏复牌的道路上,仍然存在着诸多变数,ST银广夏最终能否保牌成功还取决于以下几方面的因素。

  首先,ST银广夏虽然实现了上半年盈利,但若不能实现全年度盈利,按照有关规定,会被终止上市。从公司目前的情况分析,要完成全年盈利并非易事。半年报显示,公司上半年扭亏主要靠出售资产,所以扣除非经常损益后的净资产为-3420.8万元,但是在经历了一系利的资产重组之后,ST银广夏再靠变卖资产度日的可能性已经不大了,下半年的业绩提升要看公司主营业务的改善。如今ST银广夏确立的主业是葡萄酒、枸杞系列饮料的销售,半年报显示,虽然葡萄酒、枸杞饮料的销售大幅增加,同比增长了486%,但其利润仅为157.9万元,仅占公司净利润总额的10%。
据记者了解,目前葡萄酒基地所种植的葡萄产量尚未达到盛产期,即使考虑到下半年原料供应增加等客观原因,ST银广夏靠现在主业实现扭亏非常困难。从这个意义上说,ST银广夏重新恢复上市与其说是保牌成功,不如说是重新获得了半年的宽限期更为准确。

  对于下半年的业绩,公司有关负责人对记者说,公司现在还未对下半年的业绩进行具体的分析、预测,但对于农业公司来说,下半年是主要收获季节,公司希望在葡萄酒、枸杞、中草药等主营业务方面有大幅度的增长。

  第二,被会计师出具的非标准无保留意见的审计报告是否能得到交易所的认可。截至半年度报度发布,负责审计的北京中勤万信会计师事务所走马上任还不足一个月的时间,会计师事务所势必无法对公司进行充分的实地考查,那么ST银广夏经审计的业绩是否真实可靠?市场记忆犹新的是,8月初ST银广夏以“费用”为由与前任注会解除合同,在市场引起广泛关注,在此背景下出台的业绩报告自然会受到格外警觉。

  第三,可持续经营能力受到很大的质疑。这也是北京中勤万信会计师事务所出具的带解释说明段的无保留意见的审计报告中提出的主要问题,对此,ST银广夏做出的解释有些笼统。对于公司仍然存在的大量到期债务和对外担保的连带清偿责任,公司未说明具体的数额,仅解释说,虽然公司相当一部分资产已设置抵押、质押及涉及诉讼,但公司已与债权人达成了初步共识。

  公司负责人对记者表示,出于现实的考虑,债权人表示在ST银广夏恢复上市期间不会采取极端措施。对于公司现有主业葡萄酒、枸杞产业能否担当起实现盈利重任的疑问,他表示,葡萄酒、枸杞产业是ST银广夏原有产业中最完整、出色的一部分,公司对葡萄酒产业的发展前景充满信心。

  第四,宁夏当地政府对ST银广夏重组的态度。7月11日,有政府背景的宁夏回族自治区综合投资公司通过受让股权成为该公司第二大股东,宁夏区政府终于走到了ST银广夏的重组前台。虽然ST银广夏的重组一直是靠市场推动的,但对于一个地处西部的省份来说,政府推动显得非常重要。宁夏回族自治区政府一位负责企业重组的官员曾对记者说,国有股权的划转是为了避免国有资产的流失,盘活资产,保证投资者的利益。可以说,政府的态度对ST银广夏下一步的重组有着重要意义。

2002年9月3日09:43

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