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1天期国债回购品种亮相即受热捧
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[ 杨耘 ] 来源:[ 四川金融投资报 ]

  昨日,1天期国债回购品种在债券市场闪亮登场。这是我国国债市场继大幅降低债券交易费率后,启动债券市场的又一重大举措。而对于众多债券投资者而言,将使投资又多一条路子。“露脸”伊始受追捧昨天是1天期国债回购品种上市交易的第一天。由于该回购品种能满足众多国债持有者超短期融资的需求,因而,刚一露脸便引来不少投融资方的追捧。据了解,昨日收盘时该品种已成交163.07万手,融资额达16亿多元,仅次于3天期和7天期国债回购品种的交易量。据了解,目前,我国国债市场的回购品种在过去只有3天期、7天期、14天期、28天期和91天期等品种。虽然这些品种能在一定程度上满足投融资者的需求,但随着社会经济的发展,以1天期为代表的超短期融资也日益显得迫切。

  不少手持国债的投资者需要现钱“过路”,而第二天又可以使现金回流。因此,1天期国债回购品种的推出,无疑能解决这一难题。另据了解,对2天期和4天期的国债回购品种问题,有关部门也正在着手进行研究,有望在近期推出。届时,从1天期到4天期国债回购品种可谓应有尽有,应该可以满足融资者对不同期限的融资需求。新品种蕴藏投资机会事实上,1天期国债回购品种的问世,不仅使融资方能获得超短期融资,而且也使资金提供方有利可图,特别是在目前股市低迷、其他投资机会又不多的情况下更显其独特优势。据了解,资金提供方的投资收益来自于国债回购的利息收入。按照交易规则的规定,国债的成交双方以年利率报价,而1天期国债回购品种的利息则为年利息的1/360与成交金额之积。

  有专家指出,从1天期国债回购品种的还款周期来看,每周四的收益率将会是最高的,因为在周四资金的使用期限上大多为1天,而随着融资需求量的增大,有可能使市场利率上扬,从而使国债持有者的投资收益水平相应提高。对于1天期国债回购品种的投资价值,有专家还分析认为,融入资金方可以以较低的成本弥补短期资金缺口,而不必像以前那样通过其他回购品种来弥补,可以节省投资成本。企业债也有望回购据来自有关方面的消息表明,在国债回购品种不断增加的同时,市场存量远远高于国债的企业债也将适时推出回购品种,而担当开路先锋的将是7天期企业债回购品种。

  据了解,目前,沪深两市的国债交易总量为270亿元左右,其中沪市180亿元左右,而沪深两市的企业债成交量却高达2625亿元,将能满足更多的融资需求。因此,该品种一旦面市,债市将更趋活跃,其融资功能也更为明显。值得一提的是,企业债券的投资收益水平也将高于国债。据悉,目前,交易所流通的债券,其算术平均收益率分别为,国债2.7%,企业债券3.4%,企业债券高于国债0.7个百分点。刘杰熊忆本报记者杨成万

  一天期国债回购是上海证券交易所从10月21日起增设的,期限为一天的国债抵押融资交易品种。证券名称为“R001”,证券代码为“201008”。一天期国债回购品种的交易申报规则与现有国债回购交易品种完全相同。交易佣金为成交金额的0.025‰,不足5元按5元计收,由证券机构向投资者收取。交易经手费为对应佣金的5%,由交易所向证券机构收取。据专家介绍,一天期国债回购是利用债券市场进行超短期抵押融资的一种工具,作为买方的资金需求方可以及时获得资金以解燃眉之急,而作为卖方的资金提供方则可以使闲置的资金升值,从而获取投资收益。因此,一天期国债回购品种对于活跃债市,增强债市投融资功能有不可低估的作用。

2002年10月22日08:41

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