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基金业利好惠及基金重仓股
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[ 刘勇 ]
  主持人:周二各大媒体同时刊登了证监会主席周小川在“2002中国证券投资基金发展国际研讨会”上的演讲,周小川表示,管理层要创造条件加速基金业的发展。周小川在此时此刻如此场合的这种讲话,想必包含着丰富的信息,请两位谈谈看法。

  国信证券(相关,行情)蔡曙晓:周小川这次演讲,对市场将产生的影响是广泛而深远的,主要体现在以下3个方面:其一是延续了远至去年10月22日以来管理层所推出的促进证券市场稳定发展的政策导向,表明管理层在想尽办法维护股市的稳定与健康发展。持续的系列利好政策在很大程度上封杀了大盘续跌动量,有利于大盘企稳反弹;其二有利于改变市场投资主体构成、促进长期价值型投资理念的形成,从而有利于市场的稳定,避免暴涨暴跌。

  国信证券刘巨章:周小川的讲话,是管理层关于大力培育机构投资者的思维的延续,在当前市场低迷、基金行情市价低于净资产的时候,此讲话在稳定市场的信心方面有正面的作用。

  主持人:除了产生市场心理效果外,对市场的可操作层面还会产生哪些影响?例如是否可能以此为契机而产生一轮基金行情?

  蔡曙晓:周小川的讲话对基金行业是重大利好,对基金重仓股来说是利好。自去年以来,基金业的发展陷入了困境:新股优先配售政策的取消使基金失去了政策的保护、对同一家基金公司及单一基金持股的限制使基金联合做庄失去了可能、而基金每季度按时公布持仓组合使基金的操作暴露在阳光下,种种原因使基金作为规范的专业投资机构在目前的市场环境中面临艰难的选择,跌破面值基金面的扩大、分红达不到投资者的预期甚至低于同期投资国债的收益,这使得基金发行面临困难。在这种市场背景下,创造条件促进基金业的发展就具有十分深远的意义。使投资者对基金业的发展有了更好预期,同时也为现有基金入市操作起到了很好的推动作用。从精伦电子(相关,行情)的配售中签率倒推,目前基金对国债投资比例较大、现金持有比例较大,而股票持仓比例普遍偏低,部分基金股票持仓比例在30%以下。基金仓位轻、现金充裕,这为基金发动股市行情提供了有力的资金支持。

  对基金重仓股要给以高度关注。由于基金整体仓位轻,而鉴于真正绩优公司的有限性,基金对于原有重仓股再次增持的可能性较大,基金的增持行为将在很大程度上导致基金重仓股的上涨,从而带来二级市场的机会。

  刘巨章:从操作层面来说,不能把基金当作一个持续的炒作品种看待。基金的短线潜力在于向净资产值的靠拢,或者略高于净资产值的价格。那么短线就有一个对基金价格的套利机会。倒是对于基金重仓股,笔者认为可以从一个更长远的角度去看他们的潜力。基金目前的整体仓位不重,而基金目前的持仓股普遍均较具有投资价值和超跌后的投机价值。如果因此而使得盘面有企稳的迹象,那么就不排除有基金低位再度补仓的可能。另外基金有了明显的发展空间后,相对来说基金公司的对未来的政策引导信心也就增大,客观上也就增大了基金成为作多动量的可能。所以要重点关注盘面的中级反弹机会和基金重仓股的表现。

  蔡曙晓:从近期盘面来看,基金重仓股普遍有探底企稳反弹的迹象。这里分3类个股:一是基金一直在增仓个股。星新材料(相关,行情)是金鑫基金重仓股并一直在增持,昨日该股上涨5%。作为众基金看好并一直在增仓的盐田港(相关,行情)、同仁堂(相关,行情)在6月13日以后的下跌表现出较强的抗跌性;二是基金减仓又在低位再次增持的个股如天通股份(相关,行情),昨日涨幅6.33%;三是基金介入后持续走低近期企稳反弹的上市新股如山东基建(相关,行情)、中远航运(相关,行情)、招商银行(相关,行情)等,昨日均有较好表现,后市潜力相对较大。

2002年6月19日11:28

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