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与2002年二季度相比,有15只基金的持仓市值有不同程度的增加,39只基金的持仓市值有不同程度的减少。增加幅度最大的5只基金分别是:基金通宝(相关,行情)、基金安瑞(相关,行情)、华夏成长、华安创新、基金兴和(相关,行情)。减少幅度最大的5只基金分别是:基金开元(相关,行情)、基金裕华(相关,行情)、基金裕阳(相关,行情)、基金鸿飞(相关,行情)、基金普惠(相关,行情)。
整体持仓略有下降
三季度58只基金平均股票持仓量为63.25%,相对于二季度平均66.03%的股票持仓量略有下降。从单个基金的持仓变化看,基金经理心态比较复杂:既担心后市大盘会继续下跌,又怕踏空,因此在投资策略上,往往表现为尽量保持60%的仓位,静观后市变化。
在具体操作上,三季度多数基金经理对股票持仓量仍以调整为主,原先持仓比例较高的基金继续减持,如博时基金公司旗下的基金裕隆(相关,行情)从二季度的77.69%减至75.31%、基金裕阳从67.25%减至55.73%、基金裕泽(相关,行情)从74.12%减至62.97%；长盛基金公司旗下的基金同益(相关,行情)、基金同智(相关,行情)等也出现不同程度的减持。而二季度持仓相对较低的基金在三季度开始买入,如华安基金公司旗下的基金安信(相关,行情)持仓比例就从59.09%升至64.05%、基金安顺(相关,行情)持仓比例从56.36%升至65.65%；华夏基金公司旗下的基金兴和、基金兴安(相关,行情)也在增仓。
在调整市场中,也有部分基金经理十分看好后市,如基金同盛(相关,行情)就将股票持仓比例从二季度的73.46%进一步推升至82.91%,基金金元(相关,行情)更是将持仓比例从85.65%抬高到88.63%。
按基金规模细分,三季度大盘基金与开放式基金入市相对积极,30亿份额的基金平均持仓量从二季度的67.07%升至67.65%,开放式基金股票平均持仓量更是从48%升至54.67%。中小盘基金减仓较多,20亿至30亿份额的基金平均股票持仓量从67.47%减至62.14%,20亿份额以下的小盘基金平均股票持仓量也从66.92%减至63.62%。
传统行业继续受宠
三季度基金投资组合中,在行业方面,机械设备在持有市值上继续保持排名第一的位置,交通运输则继续保持排名第二,电力煤气继续列第三。与此同时。从行业市值的增幅来看,本季持仓市值升幅最大的前三个行业分别是:造纸印刷29.59%、金融保险28.55%、批零贸易15.96%；降幅最大的前三个行业分别是:电子制造-34.74%、传播文化-25.72%、农林牧渔-20.09%。
电子制造业的失意主要＂受害＂于中兴通讯(相关,行情)。这个昔日基金重仓持有的＂宠儿＂,因为宣布将要增发H股,此次被无情地剔除出重仓股行列,减持数量高达约2670万股。而另一个市场关注的＂跳水股＂国电电力(相关,行情),尽管公司主管出现了麻烦,但由于公司基本面尚可,基金不但没有减持,反而适当地增持了该股。
重仓股方面,本季持仓市值进入前10名的重仓股共有219只,比上季的218只增加了1只。本季新增重仓股47只,被剔除的重仓股达46只；本季持股数显示增持的股票有87只,减持的股票有83只。
新增重仓股中,主要有因换股而来的吉电股份(相关,行情)以及中国联通(相关,行情)、一汽轿车(相关,行情)、通化东宝(相关,行情)、光明乳业(相关,行情)、卧龙科技(相关,行情)、浦发银行(相关,行情)等大盘股及次新股。在增持股票中,增持股数最大的前10只股票有:宝钢股份(相关,行情)、招商银行(相关,行情)、中国石化(相关,行情)、深发展A(相关,行情)、上菱电器(相关,行情)、民生银行(相关,行情)、中化国际(相关,行情)、上海汽车(相关,行情)等。
由此可见,基金在三季度比较青睐低价大盘股。事实上,从基金的持仓情况看,低价大市值指标股受到特殊关注。本次持仓市值进入前10名的重仓股共有219只,流通股本规模在1亿股以上的就有140只,其中3亿股以上的有34只。另外,在重仓股中,10元以下的低价股有72只,20元以上的高价股只有9只。而二季度投资组合显示,基金218只重仓股中,20元以上的高价股有15只,10元以下的低价股只有45只,另外流通股本在3亿以上的也只有29只。
基金风格趋向多样化
在三季度投资组合中,基金交叉持股现象仍很突出,本季有9只个股成为基金持股重点,其中招商银行以33家基金重仓持有得到最大认同,持有家数在8家或以上的股票还有:宝钢股份16只、上港集箱(相关,行情)14只、深发展A 12只、上海机场(相关,行情)12只、盐田港A(相关,行情) 11只、华能国际(相关,行情)11只、中国联通11只、同仁堂(相关,行情)8只。不过细细分析,还是可以感觉到基金投资风格正在趋向多样化。
以持股集中度为例,原先基金要么一哄而上,都去做集中投资；要么如赶时髦般,流行分散投资。但是现在投资者可以发现有些基金正在努力形成自己的个性。在58只基金中,有多只基金持股集中度约达到60%或更高,如基金开元、基金普华(相关,行情)、基金兴和、基金景业(相关,行情)、基金兴华(相关,行情)、基金科讯(相关,行情)、基金金盛(相关,行情)、基金汉博(相关,行情)、基金安瑞、基金科翔(相关,行情)等；但也有不少基金持股集中度在30%或更低,如南方稳健、基金普润(相关,行情)、国泰金鹰、基金汉盛(相关,行情)、基金兴业(相关,行情)、基金景宏(相关,行情)、基金融鑫(相关,行情)、基金汉兴(相关,行情)、基金兴科(相关,行情)、基金丰和(相关,行情)等。更有意思的是,持股集中度最高的基金开元与持股集中度最低的南方稳健同属南方基金管理公司,这就说明即使同一基金公司内部,不同的基金也正努力形成自己独到的投资风格。
开放式规模稳中有升
在公布三季度投资组合的58只基金中,有5只是开放式基金:他们分别是华安创新、南方稳健成长、华夏成长、国泰金鹰增长和鹏华行业成长。从其公布的基金份额看:虽然近期股市出现了一定程度的调整,影响了基金净值的增长,但开放式基金整体运行平稳,并没有出现大规模的赎回现象。
这5只开放式基金首发规模总份额为179.29亿份基金单位。最新公告数据显示,截至今年9月30日,其整体规模已达到190.37亿份基金单位,比首发规模增加了11.08亿份基金单位,净申购率为6.2%。其中,华安创新、华夏成长、国泰金鹰增长基金规模都创出历史最高值,华夏成长更是激增9.47亿份基金单位,净申购率达到29.3%。虽然南方稳健成长、鹏华行业成长2只基金有少量净赎回,但其规模应属于正常的变动范围之内。
基金股票占净值的比例（按份额分组）
开放式 30亿 20-29亿 20亿以下
2002年2季度 48.00% 67.07% 67.47% 66.92%
2002年3季度 54.67% 67.65% 62.14% 63.62%
基金行业偏好
2002年2季度
序号 行业名称 市值合计 万元
1 机械设备仪表 629801.94
2 交通运输仓储业 529032.94
3 电力煤气及水的生产和供应业 434169.41
4 信息技术业 396242.72
5 石油化学塑胶塑料 394560.09
6 金属非金属 339319.63
7 医药生物制品 301036.25
8 金融保险业 293159.44
9 食品饮料 286909.38
10 电子 277799.31
11 批发和零售贸易 255113.64
12 纺织服装皮毛 239566.44
13 社会服务业 199473.39
14 采掘业 176426.88
15 房地产业 168345.14
16 综合类 151327.02
17 建筑业 83480.70
18 农林牧渔业 82375.78
19 造纸印刷 52558.49
20 传播与文化产业 47418.10
21 其他制造业 16334.08
22 木材家具 10369.55
2002年3季度
序号 行业名称 市值合计 万元
1 机械设备仪表 706728.69
2 交通运输仓储业 535142.56
3 电力煤气及水的生产和供应业 503393.94
4 石油化学塑胶塑料 387803.53
5 金融保险业 376865.06
6 医药生物制品 343227.72
7 金属非金属 340330.59
8 信息技术业 335568.16
9 批发和零售贸易 295842.13
10 食品饮料 275177.88
11 纺织服装皮毛 225944.50
12 社会服务业 188844.19
13 电子 181302.09
14 采掘业 175133.00
15 房地产业 161220.86
16 综合类 128928.10
17 建筑业 85887.48
18 造纸印刷 68111.83
19 农林牧渔业 65828.35
20 传播与文化产业 35220.31
21 其他制造业 14578.11
22 木材家具 9792.30
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