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如何渡过电信设备行业有史以来最为严重的危机，法国电信设备制造商阿尔卡特公司与投资者之间的分歧越来越大。投资者认为，阿尔卡特应当采取更深入的变革措施。阿尔卡特却对前景高枕无忧。
许多分析师预计，电信设备市场进入２００３年将进一步下滑，这一市场的复苏最早也要到２００３年年底才会出现。此外，一些分析师表示，阿尔卡特的客户任何进一步的支出削减都可能引发该公司流动性危机。
法国巴黎银行ＢＮＰ Ｐａｒｉｂａｓ驻伦敦的资深分析师Ａｉｚａｚ Ｓｈａｉｋｈ说，阿尔卡特正临近关键时期。他说，尽管该公司目前的现金雄厚，但如果电信设备行业的迅速萎缩继续下去，阿尔卡特最终可能需要进行财务重组。
此外，一些分析师和投资者相信，阿尔卡特需要剥离更多的非核心业务，以筹集现金、削减亏损并更关注核心业务的发展。阿尔卡特的竞争对手包括朗讯科技、北电网络、爱立信和思科系统等。一些人指出，思科系统和诺基亚公司已经成功做到了这一点。
ＩＴ Ａｓｓｅｔ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ驻巴黎的基金经理Ｃｅｓａｒ Ｚｉｔｏｕｎｉ说，到目前为止阿尔卡特在这方面的努力不及其竞争对手。
阿尔卡特对有关问题的看法则大相径庭。该公司６月底时有４８亿欧元（合４７亿美元）现金，预计２００２年年底其净债务额将低于２６．６亿欧元。该公司表示，公司在为２００３年及以后年份的业务融资方面不存在问题。阿尔卡特预计其今年的销售额约为１６２亿欧元，较２００１年下降近４０％，而接受Ｔｈｏｍｓｏｎ Ｆｉｎａｎｃｉａｌ调查的分析师目前预计该公司税前亏损额约为２０亿欧元。
阿尔卡特的管理人士不愿意剥离非核心资产，因为该公司坚持认为，业务的广度对该公司的销售额相当重要，因为不同的产品常常需要相同的研究队伍，并且常常提供给同样的客户。该公司管理人士对于行业进一步下跌的看法不如大部分分析师的看法悲观。
阿尔卡特负责欧洲、中东、非洲和印度业务的总裁Ｊａｃｑｕｅｓ Ｄｕｎｏｇｕｅ说，阿尔卡特在经历行业动荡时的表现可能比大多数公司出色。在阿尔卡特日前宣布其下半年收入可能比上半年下降大约１０％之后，该公司称，将在２００３年年底前把员工数目降至６万人。这一数字将是该公司在不到两年前员工数目的一半。
尽管有这样的举措，但分析师预计，如果电信设备市场继续严重恶化，阿尔卡特在明年年底时可能仅有约１５亿欧元的现金。尽管这些现金可能为该公司提供明显的缓冲，但是，在现金耗尽之前，仅仅是现金短缺的前景就足以吓跑投资者。阿尔卡特的股价今年已下跌了８０％以上，该股目前市值约为３０亿欧元，而２００２年早些时候其市值曾为大约２４０亿欧元。
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