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ST生态停复牌与终止上市过程剖析
2003年5月29日14:35   来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 江南证券 ]

  上证所发出通知称,自2003年5月23日起,终止ST生态股票上市。上证所作出这一决定的根据是:负责ST生态财务报告审计工作的注册会计师对ST生态2002年半年度财务报告出具了否定意见的审计报告,并对其2002年度财务报告出具了拒绝表示意见的审计报告,且ST生态未按照有关规定向上证所提交公司股票恢复上市的申请。

  ST生态即原来的蓝田股份,中国证券市场上臭名昭著的造假公司,在2001年年报之后,因追溯调整致使公司连续三年出现亏损,被上证所暂停交易。在此之后的过程中,ST生态的恢复交易和被终止交易,都非常的光怪陆离,令人费解。

  一、长时间停牌——对公司2002年半年报真实性作调查

  按照《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法(修订)》,决定公司生死的第一个环节为2002年半年度报告的盈亏。ST生态2002年半年度盈利,但注册会计师对其财务报告出具了否定意见的审计报告。在这种情况下,上证所需对ST生态利润的真实性进行核实。于是,便有了ST生态自2002年4月29日以后的漫长停牌。2002年12月27日上证所发布了《关于决定湖北江湖生态农业股份有限公司股票恢复交易的通知》,ST生态复牌时间是在2003年1月8日。如此漫长的等待,除了公布半年报之外,显然是为了对公司半年度利润的真实性进行审核,其结论是不言自喻:即公司2002年半年度利润是可信的。

  二、ST生态连续公告背后的诚信

  ST生态复牌之时,已进入上市公司的年报披露期。上市公司需对其业绩的大幅下滑和增长进行预告,部分公司还需对其盈利状况作预告,对这类公司而言,盈亏之间将决定其在市场的“待遇”甚至能否在主板市场生存之命运。

  ST生态在复牌的当日起,便发布风险提示公告,称公司2002年度报告正在编制之中,盈亏情况尚不明确,一旦确定将及时公告,并提请广大投资者注意投资风险。从1月7日恢复上市到至4月28日(年报公布前一天),ST生态连续发布了24条风险提示公告,都称公司盈亏不明。至到4月29日年报公布的当天,公司才公告称其2002年度盈利,但深圳鹏程会计师事务所出具了拒绝表示意见的审计报告。

  三、会计师事务所究竟该是谁

  3月7日,公司董事会发布公告,称审议通过了更换财务审计机构的决定。公司原聘的湖北众环会计师事务所提出不再接受公司的续聘,公司董事会决定委任深圳鹏程会计师事务所为公司财务审计机构。当然,该决议还需股东大会审议。

  此后,我们再没有见到ST生态关于召开股东大会的通知,也没有股东大会召开的消息。但到了对2002年度报告进行审计时,审计机构还是由湖北众环会计师事务所变成了深圳鹏程会计师事务所。在行业自律日益加强以及外部大环境的约束下,后续会计师事务所并没有顺应公司的愿望,拒绝表示意见是对公司所谓盈利的最好否定。

  四、交易所的角色

  在上证所关于终止ST生态上市的公告里,注册会计师对其2002年半年度报告的否定意见是“罪状”之一。此处不明白的是,ST生态在2002半年度之后提出恢复上市申请时,否定意见的审计报告虽然延阻了公司股票的恢复上市期,但并没有妨碍其暂时恢复上市交易。

  根据《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法(修订)》规定,虽然三连亏公司第二年的半年度财务报告显示公司已经盈利,但如果公司半年度财务报告被注册会计师出具带解释性说明段的无保留意见、保留意见、否定意见或拒绝表示意见的审计报告,证券交易所可以对公司财务报告盈利的真实性进行调查核实。在ST生态长时间停牌里,交易所进行的对公司财务公告盈利真实性的核实情况没有文字性的东西公布,但交易所能在2003年度恢复其股票上市交易,显然是对其盈利情况表示认可,如今又将其列为罪证,是否有出尔反尔之嫌?是否有不负责任之疑?

  五、二级市场——持有人易位

  ST生态在2003年1月8日恢复交易之后,股票只有过一段短暂的冲高,其后便一江春水般地直泻。自3月12日见到6.14元的最高位之后,介入的投资者基本上都无顺利出局的可能,到其最后一天交易,股价已跌至3.02元;即使与1月8日收盘价4.93元收盘价比较,也有近40%的跌幅。

  虽然ST生态1月8日恢复股票交易之后只有72个交易日便从中国证券主板市场消失了,但在这72个交易日里,股票换手却高达326%,有心出走者完全有能力从容出局,虽然有亏一段的可能。至于不明就里,盲目跟进的投资者,将难有翻身之日。

  在ST生态的暂停交易、恢复交易和终止交易的过程中,充满了欺诈和黑幕,在这一事件里,当事各方的责任应该是不容推卸的。

  

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