|
据传，正当市场猜测美国会在何时加息之际，内地传来的消息却指当地还有进一步减息的机会。内地为何会在全球息口趋升的情况下考虑减息？相信最主要的原因就是通缩日益恶化。
可能有人会不明白，本港也正是面对通缩，惟息口稍后还是会跟随美国向上，而内地的做法却与本港南辕北辙，究竟是哪一方出现问题呢？我们认为，本港与内地的做法都是正常的，本港方面，由於实行联系汇率，无论通缩有多严重，都必须跟随美息走势，否则的话，相关的投机活动将为港元带来沉重压力，并会动摇金融市场的稳定性；内地方面，尽管人民币与美元也在一定程度上拉上了关系，但两者始终未有直接挂钩，更为重要的是，自去年以来，美国先后十一次宣布减息，而人民币却只在月前减了一次息，在计算了通缩因素后，人民币与美元确是存有一定的实际息差，通过减息，就可以把这种实际息差收窄，在中国金融市场逐步扩大开放的前提下，更有利於保持市场稳定及抵冲击。
事实上，无论是从美国还是从中国的经验来看，若决定以减息作为调整经济的手段，就决不能点到即止，必须大刀阔斧及一气呵成，才能产生预期效果。如美国去年一口气减了十一次息，在「九一一」事件的不利影响下，还是把经济从低谷拉出来；再看中国，在九三年进行宏观调控后，之后两年出现了极严重的通缩，而人行就是从九六年开始，连续多次减息，使整体经济再次展现活力。
| 
内容相关文章
市场直击
