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精明温州人“玩转”资本市场
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[ 张俊才 ] 来源:[ 国际金融报 ]
  温州的资本市场依然留有诸多“悬念”。投资渠道多,大量资金在寻找投资渠道,证券市场“冷”,汇市火爆,楼市升温,“取经”者蜂拥而至,“财商”裹资外逃,都汇聚在这个中国民企的经典区域内……

  被财政部长夸誉“不等不靠,不比不要”的温州人和被薄熙来赞赏“能睡宾馆也能睡地板”的温州老板,在家族式企业里创造巨大财富和经验的同时,在“玩转”资本方面也留下许多“温州制造”的特有个性。

  一直在资本市场方面做潜心研究的王孔瑞先生一提到温州资本市场就意兴阑珊:“温州经济是‘老百姓’经济,是在公与私的争议中长大成熟的。温州的资本市场在一个外加的‘温州模式’的帽子下,体现出鲜明的民间色彩,也得到‘互助信用’讲求生存朴素理念的温州文化的支撑。”

  在中国,温州无疑是最富庶的地方之一。在这里,一夜之间,会诞生十几家私营企业,注册资本在1000万元以上的企业,每年在以三位数的速度增加。这个深藏在浙江南部山区的城市,民间财富到底有多少,仍旧是一个神秘的数字。

  冷落证券市场

  “炒股能赚钱吗?”在问到温州证券市场为什么不热闹时,一出租车司机不假思索,“温州人是犹太,精明得很,没有把握赚钱的就不会做。现在,温州老板开服装厂、鞋厂和打火机厂,小打小闹,能赚一些钱,也没工夫到股市去。”

  “外面的人都认为温州人对证券市场很隔膜。事实却不如此。在中国的证券市场上,温州人的天才仍然在派着用场”,温州市经济协会会长马津龙当着记者的提问,依然快人快语“像浙江新湖股份有限公司的董事长黄伟,南都集团的董事长周庆治,都是在股市上冲锋厮杀的骁将。其中周庆治被《福布斯》杂志列为大陆财富第45名,位居电器大鳄南存辉之前。”

  马会长介绍,温州股市开张较晚,而且,一开始就遭遇“当头棒喝”。温州股市在1300点开始,迅速升至1500点,而后一路狂跌,一年不到,跌到300点。最初投身股市的一批温州人,统统亏了。

  温州股市“黑色一年”,使现在的温州人“谈股色变”。马会长说:“深圳、上海的股市整体上也很惨,但是,毕竟有一批人发了。原来购买‘原始股’的那些人,即使在股市下跌的情况下也赚了不少。所以,温州人不像深圳人和上海人,恨也股市,爱也股市,从股市里抽不出身。”

  记者来到一门前冷落的证券公司。公司徐经理告诉记者:“温州不像深圳和上海。深圳和上海有很多人有钱无企业,他们的钱怎样增值?借助于股市是一条途径。温州私营企业发达,老百姓的钱不是游资,可以很方便参股到企业去,经营正常的话,会收到资金效益。”

  证券公司一工作人员拿出白纸和计算器,为记者算了一笔帐,并做分析。现在,民间借贷按月息1.5分算,1万元存款每月利息150元。而银行只6厘,去掉利息税,民间贷款的收益几乎相当于银行的10倍。所以,如果把富余的钱投到较稳妥的企业中,是可以理解的。从企业这一面看,融资根本不是问题,所以,上市的积极性得到压抑。这是温州股市不火的根本原因。

  一些服装老板和打火机老板说的更明白,对于他们这样的企业,资金根本不存在问题。整个企业被充裕的外在资本“包围”着,所以“企业对股市感到不亲切”。

  年初就风传的正泰、德力西上市的消息已经在有关方面得到证实。即将通过辅导期的两家电器企业成为温州企业率先上市的代表,但对于整个温州3000家电器企业和数量更大的服装、制鞋及打火机企业,上市,目前仍缺乏“诱惑力”。

  投资渠道众多

  投资,是温州永恒的话题。从传统产业发展起来的温州地区,有相当一部分人在为大量资金寻找出路,另一部分人的资金则在别人的打理下不断升值。

  温州资本投资的渠道很多。据了解,温州不少人已经把目光瞄准房产业,这样使温州的楼市出现火爆的景象。资料表明,2001年,温州市区的商品房销售额高达55.15亿元,由于行情看好,温州今年将竣工近300万平方米的住宅。如果按照温州目前房价每平方米4000元计算,其销售额将突破100亿。

  温州人除了用闲钱激活本地楼市外,还在上海、北京、南京和厦门等地投资,刮起北上南下的购房旋风。根据权威资料,仅上海一地,每年卖给温州人的房产就达63亿。来上海看房的“温州军团”络绎不绝。房市之火,刺激温州本地的企业投资外地房产开发。如德力西电器集团在杭州、青岛等地涉足房产业。专家分析,温州地方的资本积累已经完成,而投资的原始冲动依然强猛,温州本地房产市场的投资空间逐渐缩小,跨区域投资房产的时机已到瓜熟蒂落的时候。

  有关人士对温州资本流入房产却有另一番看法:“房地产按理说不能算做投资。房子应该是消费品,它要随着时间折旧的,而且不容易变现。”

  相对股市的冷,温州汇市要热闹多了。汇市投资成为温州民间资金活跃的舞台。资料表明,去年,温州外汇交易量达40亿美元,仅次于上海,居全国第二。

  温州有30多万人在法国、南非等海外务工。这是温州外汇市场火爆的主要原因。记者在采访中听说,某银行温州分行曾遭到市民“夜袭”,温州市民见到国际汇市看涨,半夜要求银行开门营业,要求没有得到满足时,市民纷纷砸门以示“抗议”。

  据悉,还有相当一部分温州的民间资金通过向外“拓展”的企业流向全国各地乃至海外。这也是温州资本市场目前呈现的一大特点。业内人士指出,正是大量资本的外迁,在尽可能大的范围内寻找资本和市场接合点,寻找利润的增长点,并且以温州人特有的韧劲和魄力使一些本不显眼的行业在他们手里成了欣欣向荣的产业,形成了“小商品、大市场”,“小资本、大辐射”的温州优势。

  “温州的经济舞台上,除了工商和税务,一切都是私的。”温州的资本市场相对于国内其他地区,更具有灵活多样的投资渠道和方式。尽管温州人有这么多的投资渠道,但是还有数目相当的资金在找出路。据人民银行温州支行统计,到今年第一季度末,温州城乡居民储蓄存款总额为650.4亿元,企业存款额381.76亿元,外汇存款余额128亿元,三者相加高达1160.16亿元。

  此外,还有个人之间的互助性、消费性借贷,根据相关资料,该类资金大致在300亿元规模。这样看来,汇聚在温州的民间资金大约在1500亿元。

  而且,温州人不夸富,往往在数字统计上来个“大缩水”。所以,经济学家吴敬琏称温州人在数字方面表现十分“谦虚”,实在财富要大于官方公布。就是说,温州的民间资本市场实际上要远远大于1500亿这个数目。

  资金“体外”循环

  据了解,在温州,拥有几十万现金的家庭比比皆是,而大部分家庭没有和银行“打交道”的习惯。他们不炒股票,不进汇市,也不投入日趋火爆的房产市场,这些资金正以温州独有的方式,在民间金融体系里快速地流动着。这种流动被有关人士称之为资金的“体外”循环。

  有统计表明,温州地区的民间融资已经占到企业资金总数的半壁江山。“老太太银行”已成为温州地区普遍的现象。有媒体报道,在某些村子里,往往有一些人是当地公认的资金周转人。平时谁手里有闲钱,会先向他们“登个记”。如果有人要做生意,就通过去借,一旦确认生意没有太大风险,周转人就会把其他人的钱先借给他,几百万在几个小时内呼之即来;而控制着上百万资金的人却往往只是一些文化不高的中年妇女,甚至是五六十岁的老头老太太。

  业内人士分析,温州民间资金进行的体外循环的原动力来自于本地区小型的个体私营企业对流动资金的需求,这种体外循环加快了温州经济的发展速度,使数目庞大的温州资本产生效益。

2002年6月28日17:34

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