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基金扩容加快发展瓶颈待破
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[ 李俊 ] 来源:[ 国际金融报 ]
  8月28日随着长盛成长价值投资基金的正式发行,自华安创新以来的第九只开放式基金终于面市,而且据媒体报道,另一家大成基金管理公司设立开放式基金的申请也已获证监会批准。这似乎预示,基金业扩容高潮已经来临。

  在目前的市场环境下,管理层大量推出基金,到底是出于什么样的考虑呢?

  从国外成熟市场的发展轨迹来看,每一个证券市场都要经历投资主体由散户向机构转变的过程。以美国为例,美国的基金业从上世纪70年代开始萌芽,截止到2002年年中已发展到近7000家基金管理公司,总资产超过7万亿元。基金与银行、证券、保险一并成为金融业的四大支柱。

  而在中国目前基金只有1000亿元的规模,在市场上还远未成气候,基金发行增多,说明管理层力图超常规培育机构投资者。

  上海交通大学教授杨朝军认为,对管理层来说,大力发展基金的思路与规范证券市场是紧密相近的,要打击黑庄家,惟一能做的是发展正规的、透明的、公开的按理性进行投资的基金管理公司。

  目前,中国的基金种类共有60多个,但大部分基金的投资风格相似、产品单一重复,实际上也限制了投资者更多的选择余地,同时也影响到整个基金业的发展。

  华安基金管理公司邵杰军在接受记者采访时称,现阶段国内投资金融工具比较少,市场容量又比较小,这已经影响到基金管理人推出新的产品。比如有些基金专门投资小盘股,但在国内小盘股的数量很少,流动性不太好的情况下,基金管理公司很难再推出相应的品种进入到证券市场。

  基金业的大力发展需要有证券市场的支撑,加快基金扩容、大力培育机构投资人本无可非议,但在基金扩容之后投资者希望看到能有更多的个性化基金品种,只有这样,基金市场才会朝气蓬勃。

  另据记者了解,富国基金管理公司旗下的富国动态平衡开放式基金在成立不到两周就打开了封闭期,8月26日公司宣布,从8月29日起富国动态平衡将率先开放办理日常申购业务,直销网点首次申购最低金额调整为1万元,追加申购的最低金额为1000元,迫切心态可见一斑。

  而目前经济学家吴晓求也为基金业算了一笔账,目前基金管理费是1.5%,申购费是1.5%,加上托管费和赎回费,一共是3.75%;而一年期储蓄利率是1.98%,如果按2%计算,另外还有2%-3%的风险资产升水价格。若取中间值2.5%算下来购买基金的成本在8%-8.5%之间,也就意味着如果基金业的收益率达不到8.5%以上,购买基金还不如把钱存在银行里划算。

  因此,吴晓求认为,基金业市场化改革应从收费制度来入手,居高不下的管理费和申购费将制约基金业的发展。

2002年8月28日13:55

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