·下载网上交易软件
·网上交易
·客服电话:8008205158

财经首页 | 滚动 | 国内 | 国际 | 专题 | 沙龙 | 产经 | 企业 | 经管 | 外汇 | 理财消费 | 在线315 | 在线兴业 | 酒城| 会展 | 道琼斯
股市首页 | 要闻 | 快报 | 个股 | 上市公司 | 机构 名家 | 热点 | 数据 | B股 基金 期货 | 论坛 | 网上交易 | 俱乐部: 记者 股民
我的搜财
用户名 密码
个股查询
财经搜索
搜狐首页 >> 财经首页 >> 股市风云 >> 研究报告 >> 产业研究
境内外水务公司盈利能力比较分析
http://business.sohu.com/
[ 侯继雄 姚伟 ] 机构:[ 国泰君安 ]
  

  境外公司盈利状况的特点是很低的营业利润率和总资产报酬率、较高的净资产收益率,这种情况和国内的类比公司的情况迥然不同,境内公司的营业利润率都非常高,总资产收益率非常高,而净资产收益率仅比总资产收益率略高。

  公司的盈利能力可以分解为四个方面:营业利润率、资产周转率、财务杠杆、和税收比率。除了难以控制的税收比率和营业利润率之外,资产周转率、财务结构也是提升公司盈利能力的重要手段。

  以总资产周转率作为资产运转效率的度量指标,结果表明境外的威望迪环境和苏伊士要明显高于境内的公司。其中境外威望迪环境为65.6%、苏伊士为47.3%,而境内创业环保(相关,行情)为30.9%、武汉控股(相关,行情)仅为15.1%。

  从资产负债率指代的财务结构状况来看,境外威望迪环境为84.4%、苏伊士为77%,而境内创业环保仅为18.6%、武汉控股仅为14.7%。

  所以表现在公司盈利能力上,以威望迪环境和创业环保为例子,前者2000年的营业利润率仅为后者的8%,但资产负债率是后者的4.5倍,资产周转率是后者的2.1倍,最终实现的净资产收益率达到了后者的58%。

  这说明从国际上看,水务公司是适合高负债的行业。这些公司有稳定的收入和现金流,能借取较低利率的贷款,从而依托高财务杠杆获取股东资产的高收益。

  与之对比,境内的水务公司资产负债率较低,对财务杠杆的利用还不充分,这也说明境内水务公司还有较大的举债经营空间,可以采取多种形式筹集资金,扩大经营规模,争取为股东谋求更大的收益。

  股票简称           营业利润率   总资产收益率    净资产收益率   总资产周转率   资产负债率
  武汉控股              52.5%        8.6%          10.12%         15.1%       14.7%
  南海发展              41.6%        8.2%          10.79%         24.4%       24.1%
  原水股份              43.4%        6.6%           8.16%         12.8%       19.3%
  申通地铁              24.2%        6.9%          11.82%         29.0%       41.5%
  创业环保              67.0%       13.9%          17.07%         30.9%       18.6%
  威望迪环境            8.00%       1.54%           9.90%        65.60%      84.40%
  苏伊士                9.60%       2.30%          10.00%        47.30%        77%
  威望迪环境/创业环保  11.94%      11.09%          58.00%       212.10%     452.91%

2002年7月16日10:35

我来说两句  推荐给我的朋友(短信或Email)

内容相关文章
  • 我国供水行业的发展趋势
  • 水务行业是朝阳产业
  • 我国水务市场崭露巨大商机
  • 西气东输工程所带来的投资机会分析
  • 中国水务上市公司资本运营模式分析
  • 2001年通讯及相关设备制造业行业分析
  • 制药业投资研究报告
  • 机械行业:在调整中稳步上升
  • 家电业:喜忧参半
  • 作者相关文章

    机构相关文章
  • 管理软件:中国软件市场的亮点
  • 大厦股份:价值回归还没有结束
  • 化工行业冲高回落
  • 深赛格:今日上涨显示主力做多信心
  • ST辽国际:平开迅速下挫确认破位走势
  • 第一百货:技术上受到了半年线的压制
  • 上海九百:上档抛压沉重 建议逢高减磅
  • 中国资本市场已经患上了资金综合症



  • 搜狐首页 >> 财经首页 >> 股市风云 >> 研究报告 >> 产业研究
    国际经济指标数据
    经济数据及其对市场的影响
    国家 已公布经济指标 公布值
    USA 非制造业就业 43.6  
    USA 非制造业指数 58.7  
    USA 非制造业新订单 57.3  
    USA 连锁店销售额 +0.7%
    USA 连锁店销售额 -0.8%
    UK 零售平衡指数 +33  

    国家

    未公布经济指标

    预测值

    HK 国内生产总值 N/A
    HK 财政预算 N/A
    HK 国内生产总值 N/A
    UK 房屋价格指数 N/A
    FRA 财政预算 N/A
    GER 失业率 9.6%
    GER 失业人数变化 2万
    GER 工厂订单 N/A
    CAN 营建许可 2.5%
    EU 失业率 8.4%
    国内经济指标数据
    经济指标 较上年同期%
    GDP
    +7.3  
    工业增加值
    +9.9  
    M2货币供应额
    +13.1  
    M1货币供应额
    +9.5
    M0货币供应额
    -1.7
    居民消费价格指数
    -1.0  

    社会消费品零售总额

    +10.1

    固定资产投资
    +12.8
    实际外商直接投资
    +33.54
    合同外商直接投资
    +47.97
    热点行业研究
    最新资讯


    本网站提供之资料或信息,仅供投资者参考,不构成投资建议。
    搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)65102181转6835电子邮件 sunnyjia@sohu-inc.com
    Copyright © 2002 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有