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板块追踪:汽车股--2002年的亮丽风景
http://business.sohu.com/
[ 王栋 ] 机构:[ 宁波海顺 ]
Stock Code:600609
  深沪两市1214家公司三季度报告显示,上市公司业绩已经走出三年持续下滑的通道。在平均业绩增长的同时,汽车板块的表现则更为亮丽。以15家汽车上市公司为例,今年前3季度的平均每股收益达到了0.182元,已和去年持平。汽车板块中仅金杯汽车(相关,行情),天津汽车(相关,行情)亏损,这种情况说明整个汽车板块的业绩已整体回升。

  今年两市汽车板块的走势明显强于大盘,其中以长安汽车(相关,行情)为首的汽车类个股还一度走出逆市上攻行情,汽车股的整体联动表现比以往更加突出。纵观汽车股的3季度的前十大股东排行榜,可以发现,以基金、券商为代表的机构投资者对汽车股情有独钟。如华安创新持有威孚高科(相关,行情)1598万股、鹏华行业成长和富国动态基金介入到长安汽车,再如东风汽车(相关,行情)、江铃汽车(相关,行情)、宇通客车(相关,行情)等机构投资者持有的流通股已达到20%以上。

  从种种迹象看,汽车板块的活跃源于本身的业绩增长因素,同时外资并购题材也为其带来了新的活力。

  资料显示,在全球车市普遍不景气的大环境下,我国的汽车市场依然呈现快速增长的趋势。全国的汽车行业产销两旺,有全行业复苏的态势。统计数据表明,今年前8个月全国累计生产汽车202.8万辆,以去年同期增长32.45%,销售汽车207.6万辆,同期增长32.20%,1-7月全国16家重点汽车企业完成工业总产值2036.4亿元,同期增长33.66%,实现利润113.7亿元,同比增长46.38%。汽车业利润总额的增长已超过了其产值的增长速度,取得了显著的经济效益。这一切都说明,汽车消费已经成为继住房消费后的又一经济亮点,必将给相关的上市公司带来积极的影响。

  基金季报显示,中低价大盘股尤其是传统低价大盘股已成为了基金增仓的主打品种,基金的行业投资重点已越来越倾向于传统、稳定、具有垄断性质的行业。汽车股目前大部分都处于10元以下的较低位水平,同时市盈率较低,如长安汽车、宇通客车的动态市盈率在20倍左右,这些低市盈率是笔者通过三季度的每股税后利润推算出来的。这也就不难理解为何基金、券商等纷纷抢滩汽车类个股了。

  令汽车板块活跃的另一个重要因素就是外资并购。近一阶段,东风日产合作、天汽一汽重组、上汽参股通用大宇、东风与PSA签订新一轮合资合同、汽车业的大动作接连不断。汽车行业属于我国政策保护的“高门槛”行业,关税的程度较高,整个市场的容量大。因此极易受到外资的青睐,特别是会受实力雄厚的跨国集团公司的青睐。汽车类上市公司的基本面资料显示,在15家汽车类上市公司中,已有8家与外资有了合资、合作的协议。如江铃汽车——福特、长安汽车——福特以及铃木、一汽轿车(相关,行情)大股东与德国大众等等。今日,《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》已出台,汽车板块的外资并购因此有望再次成为市场的热点,并呈现行业渗透的特征。以江铃汽车为例,江铃汽车是我国最早引入外资的上市公司之一,目前福特公司是其的第二股东,福特公司并委派3名的高级行政管理人员加入公司董事会,并将江铃汽车提升到了其全球战略布局的重要地位。福特公司的参股给江铃汽车带来了资金上的支持和福特汽车的先进技术,更重要的是带来了管理理念的变化,优化了公司的管理水平。同时也将江铃汽车从1999年的每股亏损0.21元变亏为盈,到2002年第三季度每股收益已达0.24元,充分展示了外资给公司基本面带来的深刻变化。

  综上所述,我们可以发现,整个汽车板块具有良好的行业增长特性和发展空间,其优良的业绩,低价大盘的特点,必将吸引更多的理性投资者的目光,而外资并购题材及国家产业政策的扶持,有望使其继续成为市场的热点。

2002年11月5日16:13

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