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倪润峰会否实际控制四川长虹
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  国有电视机制造商四川长虹(相关,行情)电器股份有限公司正考虑进行一项管理层收购计划。

  这一计划可能表明,政府已经更加愿意放松对国有企业的控制,甚至包括最优秀的企业。

  虽然在过去几年里,政府已经出售了成千上万家小型的、地方经营的国有企业,通常出售给这些企业的管理人员和员工,但到目前为止,仍坚持保持对四川长虹等数百家大型、全国性企业的控制。但这项政策也许正变得更加灵活。

  国家所有权逐步退出

  据当地媒体报道,长虹集团董事长倪润峰说,四川长虹已就这个问题与政府讨论过多次,而政府现在的政策已非常明确:鉴于彩色电视机是一个竞争激烈的产品,今后国家所有权将逐渐退出,从而使长虹成为一家非公有企业。

  他说,公司管理层正在考虑各种方式,以达到这个目标,其中包括收购部分政府所持股份,或建立一家由公司管理层拥有的新公司。

  四川长虹的发言人证实了倪润峰的讲话,但强调说,管理层收购只是目前公司正在讨论的一种想法,并表示,在所有权的转变方面,公司没有明确的计划或时间表。

  记者5月22日要求倪润峰对管理层收购计划进行详细说明,但他拒绝透露详情,只是说,该公司今后可能将所有权“多样化”。

  但他明确表示,他将长虹的国家所有权视为一种障碍。

  倪润峰在一个新闻发布会上说,由于存在这种持股结构,导致管理层的层次太多。他说,很难说出谁是国有资产的所有者,谁是国有企业的真正老板。

  目前仍存在障碍

  对四川长虹实行全面管理层收购,很可能成为中国大型国有企业的首次私有化进程。

  但观察人士警告称,政府的阻力以及实际的操作问题,均意味着任何交易的结果都远远不会是完全的私有化。

  驻北京的一位研究国有企业改革的经济学家说,大型公司私有化基本上是不被允许的;但管理层收购可能有所不同。

  他说,也许可以设法使交易达到这样的结果:公司管理者获得该公司的实际掌控权,但仅收购该公司股份的很少一部分。这样,通过将大多数股份保持在政府手中,就避免了实际上的私有化。

  更可能发生的状况是四川长虹上市子公司的管理者仅收购一小部分股份,理论上说,这能激励他们更多地本着股东利益来经营公司。

  无论如何,有关所有制转换的讨论都表明四川长虹日渐大胆的战略性思维,四川长虹在1958年建立时是一家国防承包商,现已转变为中国产量最大的电视机制造商。

  由于激烈的价格战蚕食了公司利润,该公司利润去年剧减了24%,尽管如此,四川长虹仍表示,该公司计划继续增加产量,将年产量目标定在1800万台。

  该公司已经停止生产一些老产品,并将资源投入“大屏幕背投影电视机”这种新产品的生产中,这种电视机瞄准国内外的家庭影院市场。该公司预计在3年内从这项高利润业务中获得年均人民币100亿元的利润。


来源:[道琼斯]
2002年5月31日09:33

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