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兵法:技术性反弹的投资策略
2003年9月24日11:44   [ 尹宏 ] 来源:[ 搜狐财经 ]
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  反弹行情的不确定因素相对较多,市场行情变化较快,在参与反弹行情时一定要认清反弹性质,分析反弹行情的未来发展趋势和上升力度,并据此采用适当的投资方式和介入程度。对于反弹性质的研判主要通过以下几方面特征进行分析:

  成交量方面分析。从表面上看周二的成交量是46亿,比周一的39亿有所放大,似乎呈现出价升量增的有利态势。但是,实际情况并不是很乐观。对于成交量的研判分析,需要运用动态的眼光,从短线的角度分析,似乎周二的成交量比周一有所放大。但是,不要忘记,周一的39亿成交量是股市长期持续低迷所产生的结果,这使得周二成交量虽略有增长,还是不能摆脱弱市低迷成交量的范畴。仅仅凭借如此低量,就试图发动一轮强势反弹行情,几乎是不可能的,除非后市行情中成交量出现明显改观,能够迅速达到百亿之上(单指沪市而言)。另外一个方面的问题是周二的放量比较集中。因为,周二成交量的放大主要集中在银行股方面,其中,仅华夏银行(相关,行情)一只个股在周二的日成交量,就比周一多出将近四亿。如果剔除银行股板块的影响,市场整体的成交量并没有明显放大。

  从走势上分析。周二股指运行的大部分时间里都是位于前一天收盘位之下的,仅仅依靠尾盘的拉升才勉强上升了几点,这种反弹本身的基础并不牢靠。此外在个股方面也可以识别反弹行情的真实有效程度,其中比较简便,而且行之有效的方法是观察每只个股的均价。均价指标是几乎所有的分析软件中都具有的一种最常见的指标,也是一种最容易被忽视的指标。投资者分析行情涨跌时,总是喜欢用收盘价位的高低做为衡量的标准。但现实的走势中常常会出现尾盘突然拉高和跳水的走势,这种尾盘异动使得收盘价位处于异常的高低位置,从而影响投资者对行情的正确研判。均价则在一定程度上消除了这种误判,例如:周二虽然股指出现反弹,但是大多数个股的均价却不涨反跌。

  从行情热点分析。周二的反弹主要是依赖金融板块的崛起,该板块虽然数量并不多,但个个都是大盘股,有些甚至是航母级的。在目前的市场资金存在严重供给不足的情况下,很难有足够的资金实力推动该板块强势上升。

  再从技术指标分析,周二反弹之前,技术指标已经普遍严重超卖,市场走势存在着迫切反弹的要求,以修复钝化的技术指标。其中,随机指标的K值与D值均运行于20以下,并且已经走平,J值也呈现明显的低背离特征;相对强弱指标的6日RSI在股指创新低时,反而有所抬高,反映出股指已经严重超跌;威廉指标从9月12日进入超卖区;乖离率指标在股指不断下跌过程中,反而能拐头向上。

  综合上述的分析,可以得出的结论是,本次反弹从性质上研判,属于典型的技术性反弹。技术性反弹走势是一种比较常见的反弹,主要是因为技术指标超卖而产生的反弹行情,其上升幅度往往并不大,但规律性较强,易于把握。在选股时,要注意不能选择具有投资价值但股性迟钝的蓝筹类个股或低价的大盘指标股,要注意选择流通盘较小、股性活跃的投机类个股。同时,要注意不能选择成交量过于稀少的冷门股,以免因为进出不方便,导致操作失误。做技术性反弹行情是通过一种薄利多销的形式,不断累积利润的操作方式。因此,不能要求一次性地追求过多的利润,而是要求在不计盈利多少的情况下,加快操作节奏,做到快进快出,适时地获利了结。

  值得注意的是:技术性反弹是难以改变市场的整体调整趋势,特别在临近长假的时候,其最佳的选择仅是延缓股市下跌的速度,使得行情暂时转入横盘整理的阶段。因此,投资者只适宜于低买的参与方式,而不适宜于追涨持续性不强的短线热点。

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