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政策利好难改低迷 六大因素使大盘陷入困境
http://business.sohu.com/
来源:[ 四川金融投资报 ]

  现在的市场需要从多个方面去考虑问题,以下几点应值得大家注意:

  首先,从宏观面而言,国家企业利润大幅下降(1—4月份)。国家财政收入一季度大幅下降,物价继续下降,上市公司一季度业绩只有去年全年的21%。而去年全年上市公司的业绩同比下降26%,2001年平均每股收益只有0.1369元。因此,基本面对目前市场非常不利。

  其次,市场心态矛盾、急躁。从政策面而言,对多方应该是非常有利的。近期政策面连续出台利好,而市场一次又一次地让投资者大失所望!面对如此的市场,广大中小投资者真的是不知所措:把股票抛了呢,就怕政策再出什么重大利好;持股不动吧,真的有些信心不足,毕竟跌去的都是真金白银。所以,市场心态显得非常矛盾和急躁。

  其三,从技术面来分析,市场可能转熊。180日均线已在4月底显示出了神奇的威力,该线对判断大盘的中期趋势非常有效;同时ROC指标在5月10日就明确提示大盘已进入中期调整。另外,有一点就是,1996年以来沪市综指的上升趋势线的得失对大盘后期走势将会产生深刻的影响。目前该线在1520点左右,一旦该趋势线被有效击穿,那么市场由此转熊也不是完全没有可能。所以管理层在目前的关键位置区域连续出台利好,真可谓是用心良苦。

  其四,新股按市值配售方案的启动,将可能重新演绎庄股横行的时代。很简单,若一个主力控制了某只个股,当其控筹达到95%以上时,其股票的价格已经失去了意义,主力把该股的股价拉到50元与100元甚至1000元的意义是一样的。但该主力所获得的配售新股收益却大不一样!因为其市值升高了2倍甚至20倍。因此以后主力的运作思路将发生转变,庄股将会出现强者恒强的走势。另外,有一大批原先的新股申购资金会进入一些安全的投资品种。一些折价严重的证券投资基金和前几年长期下跌的大熊股可能会走出咸鱼翻身的走势。

  其五,招商银行(相关,行情)的持续下跌可能会导致整个市场价值中枢的下移。在上周五招商银行已经拖累了整个金融板块的走势,而整个金融板块的下行又会导致整个市场价值中枢的下移,这种结果也是有可能的。

  其六,投机心理仍占多数。去年下半年的大跌在一开始时是由于国有股减持和监管加强引发了市场的恐慌性杀跌,但上证指数(相关,行情)1750点以下则在相当大的程度上是由于银广夏(相关,行情)事件引发了股市的信任危机。在证券民事赔偿机制正式启动之前,投资者只能选择投机,而不能选择投资。很明显,绩优股有可能是伪装的,一旦被曝光,那可就惨了。像银广夏和蓝田的下场大家又不是不知道。同时也看到,原来的PT双鹿,去年最低时只有4.69元,经过资产重组后,现在获得新生,又改名为白猫股份(相关,行情),前期曾大幅上扬,最高曾到达24.33元,况且前期大盘反弹过程中涨得最好的深深房(相关,行情)、银广夏、北方五环(相关,行情)、ST深中华等等统统都是问题股、绩差股。仔细想想,主力的选股思路倒是挺准确的,因为这种广大中小散户不敢吃的股票,既容易收集到筹码,又不会有增发新股的烦恼。其实增发新股是大家都最害怕的,一个10000万流通盘的股票,如果突然宣布增发30000万,主力能不难受吗?由于政策面连续做多,大盘的下行空间受到遏制,而大盘的绝对上扬空间也不大,因此目前投资者在实战操作中也应有一定的风险意识。在个股方面,应尽量选择一些主力控盘型股票或一些跌无可跌的股票。

2002年5月28日08:11

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