首页 | 新闻 | 短信 | 邮件 | 商城 | 搜索 | 社区 | 在线 | 企业
搜狐首页 > 财经频道 > 证券研究 > 公司调研
公司研究:福星科技(000926)
2003年9月19日15:05   来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 长江证券 ]
页面功能 【我来说两句】【我要“揪”错】【推荐】【字体: 】【打印】 【关闭
Stock Code:000926
  福星科技(相关,行情)(000926)9月17日发布公告称:2003年9月15日,公司与其控股子公司武汉福星惠誉房地产有限公司签订了增资扩股协议书,约定由公司以现金1亿元出资认购后者增扩的注册资本1亿元。该公司增资完成后,福星科技的出资额将占其注册资本的97.33%。这已是福星科技在年内第二发布类似的公告。早在今年2月25日公司发布公告称,公司决定将控股子公司武汉市福星惠誉房地产公司注册资本由1亿元增至2亿元,它以现金认购全部增资。完成后,福星科技的出资额将占其注册资本的96%。在短短的不到七个月的时间内,福星科技如此大规模、快速的增资下属房地产公司,并取得近乎97.33%的完全控股,表明公司进军房地产市场的决心。

  福星科技的前身是湖北川绳,主要从事子午轮胎钢帘线、镀锌钢丝等金属制品的生产和销售,2003年中报显示,在2003年1——6月,福星科技实现主营业务收入28243万元,较去年同期增加23.29%,其中金属制品实现收入20948万元,占比为74.18%,房地产开发实现收入7294万元,占比为25.82%;实现净利润2728.48万元,其中金属制品占比70.36%。
。通过上述数据表明,目前福星科技的业绩主要依靠过去的主营业务——金属制品的生产和销售,随着今年下半年,公司投资1.9亿元建设的年产6000吨子午轮胎钢帘线项目建成投产,公司将形成年产1万吨子午轮胎钢帘线的生产能力,形成规模效益,使得公司的子午轮胎钢帘线处于国内同行业前列,新项目将保持公司在主业方面的可持续发展,因而,未来一两年内的主要收入依然将来自于金属制品。但在主营业务快速发展的情况下,福星科技为何果断进行转型,开拓房地产市场呢?经过分析,我们认为原因不外乎以下几个方面。

  一是主营业务利润率不断下滑,公司急于寻找新的利润增长点。

  福星科技在上市以来的几年中,曾经高企的主营业务毛利率逐年下滑,特别是进入2003年以来,钢材价格的持续暴涨导致福星科技的主营业务——生产金属制品的原材料不断上涨,抬高了公司的生产成本,导致公司主营业务的利润率不断下滑,2003年中报其毛利率仅22.74%,较去年同期下滑了13.80%,这也是公司在主营业务收入持续增长的情况下,净利润和每股收益却出现了下滑的主要原因,针对这种现状,公司积极开拓新的业务领域,果断决定开始业务转型,进军毛利率相高达33.09%的房地产行业。

  二是公司希望分享房地产行业持续、快速的高增长。

  在连续五年保持30%以上的高速增长基础上,2003年全国房地产行业依然保持强劲的上升势头,特别是商品房销售价格呈现加速上扬的态势。据国家统计局日前公布上半年统计资料显示,上半年,全国房地产开发投资和资金来源继续保持30%以上的增长速度;土地供应量明显增加;商品房销售快速增长,商品房平均销售价格高于去年同期。其中,开发土地面积7143.7万平方米,同比增长40.3%;商品房竣工面积8187.4万平方米,同比增长40.5%;商品房销售也出现了强劲增长,商品房销售面积累计完成8672.4万平方米,同比增长38.1%,商品房销售额累计2101.8亿元,同比增长45.4%;全国商品房平均销售价格为2423.55元/平方米,同比增长5.3%,行业供求总量基本平衡,整个行业继续呈现大幅上扬的发展势头。面对针对如此良好的行业发展环境和万科(相关,行情)、金地等行业内龙头上市公司纷纷利用资本市场加大开发投资力度的举措,福星科技自然会加大房地产市场的投入,力争更多的分享行业迅猛发展的收益。

  三是武汉地区房地产具有后起的补涨优势,房地产市场的上升空间相对较大。

  福星科技近几年挟巨资进入房地产行业,主要在武汉从事房地产开发。一方面,作为湖北汉川的上市公司,在湖北武汉具有一定的地利优势和政府人脉背景,有利于迅速切入武汉地产市场,能够拿到低价、质优的土地资源,降低房地产开发的成本,加快项目的销售和资金的回笼;另一方面,也是最主要的原因在于武汉的房地产市场明显落后全国其他省会城市,不但房价远远低于北京、上海、深圳等一线城市,甚至也落后于天津、济南、贵阳、昆明等其他二线城市,这为武汉市房地产市场留下的发展的空间。近期武汉市政府正在积极营造发展房地产的外部环境,比如城区的绿化、道路涂黑等等,这一系列措施将有力的推升了武汉的房价。今年上半年,武汉三镇的房地产投资与消费稳步攀升的良好态势:房地产开发投资稳步增长:1至6月份全市房地产开发完成投资61.47亿元,同比增长8.33%;其中,住宅投资49.18亿元,同比增长8.51%。房地产开发保持较大规模。前6个月,房地产开发施工面积达1439.79万平方米,同比增长3.22%,其中住宅1203.83万平方米,同比增长3.76%。全市房地产开发竣工面积为221.42万平方米,其中住宅177.14万平方米,同比分别增长3.37%和3.14%。房地产消费市场需求旺盛。1至6月份,全市共销售商品房384.69万平方米,销售收入49.17亿元,分别比去年同期增长7.07%和10.13%。由于土地成本增高及住宅建设科技含量的不断提高等影响,使全市住宅价格保持上扬趋势。与北京、广州、杭州等一线城市的楼市相比,武汉的房地产市场无论是对总量的需求,还是质量的提升,均处于新一轮增长期。由于武汉房地产市场的诱人前景,万科、金地等国内房地产巨头纷纷抢滩江城。因此,福星科技此时的加快切入,无疑是顺应天时、地利、人和。

  此外,经过短短两年的开发,福星惠誉已经成为武汉市场具有较高知名度的开发商,并成功的进入武汉前五大房地产开发商之列,福星惠誉公司除了开发了惠誉花园、福星城市花园等多个项目,公司还在准备开发“水岸星城”、“汉口春天”等项目将在未来三五年成长为公司的利润来源,同时,在大量在建和拟建项目外,公司还通过招标在武汉获得大量土地储备,为房地产业务的可持续发展打下基础。在其第一个楼盘“福星惠誉花园”成功销售完毕的基础上,公司再次推出高品质城市中心楼盘——“福星城市花园”,虽然售价为3500元/平方米,但一经推出,就引起热销,目前销售率高达70%。良好的销售成绩和较高的利润空间更加大了福星科技进军房地产市场的力度。随着房地产项目开发力度的加大,公司有可能转型成为一个房地产开发商。但值得投资者注意的是今年上半年公司中标的武汉“地王”标价过高,可能对公司后续发展造成一定的影响。(伍朝晖)

  注:研究报告全文以及更多“长江证券研究”成果敬请关注长网:www.cz318.com.cn,或向公司各营业部索取。

页面功能 【我来说两句】【我要“揪”错】【推荐】【字体: 】【打印】 【关闭
相关新闻
  • (000926) 福星科技:修改公司章程部分条款(06/03 18:25)
  • 黑马一点红:福星科技(000926)(05/29 22:44)
  • 福星科技解除兼并协议(05/16 12:06)
  • 福星科技:解除一项兼并协议(05/16 10:30)
  • 沙场点兵:福星科技(000926)(03/20 18:04)
  • 杭州新希望:福星科技(000926)(03/13 17:24)
  • 杭州新希望:福星科技(000926)(02/27 17:15)
  • (000926) 福星科技:成交金额异动之风险提示(01/16 09:27)
  • 每日异动股:福星科技(000926)(01/15 09:29)
  • (000926) 福星科技:修改公司章程及召开股东大会通知(01/14 08:57)
  • 该作者文章
    该机构文章
  • 庆丰股份(600576)投资价值分析
  • 盘口扫描:板块轮动 花落能源
  • 2003年软件产业研究报告
  • 技术解盘:延续调整态势
  • 实质性重组夯实市场基石
  • 金融行业:上市公司十二月投资评级
  • 评“软件集成电路行业再减税”政策
  • 2003年前瞻:休整继续 利在波段
  •  ■ 我来说两句
    用  户:        匿名发出:
    请各位遵纪守法并注意语言文明。
     
    *经营许可证编号:京ICP00000008号
    *《互联网电子公告服务管理规定》
    *《全国人大常委会关于维护互联网安全的规定》
     ■ 新闻自写短信
    对方手机:
    [最多2个] (半角逗号分隔;0.2元/条)
    短信内容:
    署    名  
    手    机  
    密    码  
     
    免费交友,更有机会中大奖!

    精彩相册[男][女]
    活力社员[男][女]
    魅力情人[男][女]
    美女 天若有情
    帅哥 不帅照脸踢
    ·和弦铃声:
    原来的我 挥着翅膀的女孩
    ·疯狂音效:
    On…个头啊 翠花,接电话…
    订阅任何彩信服务
    三天内退订不收费!!!

    新闻搜索
    关键字:



    香遇桃花岛免费交友
    ·找老乡尽在激情老乡会
    ·攒魔法袜子拿圣诞礼物
    ·[] 眉飞色舞
    ·[] 厉鬼再现
    热门词:必杀功 林忆莲
    精彩订阅
    新闻资讯
    因SARS突发而暂缓的公务员加薪计划将从12月起实施。
    订阅 焦点新闻,了解详情




    搜狐商城
    大染坊电视剧原著
    1元图书特卖场
    财富就在你眼前
    股市潜规则
    时尚女性巧理财
    BUSINESS
      -- 给编辑写信


    ChinaRen - 繁体版 - 搜狐招聘 - 网站登录 - 网站建设 - 设置首页 - 广告服务 - 联系方式 - 保护隐私权 - About SOHU - 公司介绍
    搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)65102160转6682或6633
    Copyright 2003 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有