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从上海股市月线来看，正在构筑一个大头尖顶的形态。左肩是1999年6月份形成的1756点，月成交64004万手，创下了上海股市开市以来最大的成交量；头部在2001年6月的2245点，期间成交量最大在4月份的2179点，月成交44554万手；右肩在2002年的3月份，月成交38097万手。颈线在1350点左右。
从成交量看，大盘自1999年6月以来，依次递减，说明底部的承接力度并不强，之所以大盘维持强势，完全是政策导致心里因素支持的结果。海融158的一组统计数字更加说明了以上观点：1995至2001年7年沪深两市的加权平均每股收益为0.339元、0.344元、0.315元、0.281元、0.249元、0.238元、0.174元，较上一年度的增幅为－4.0％、1.5％、－8.4％、－10.8％、－11.4％、－4.4％、－26.9％。到了2002年一季度，更有多达216家上市公司宣布亏损。这是外围银行储蓄资金不愿入市的根本原因。目前的投资者仍然是场内的存量资产。
有人从管理层不愿击穿1350点颈线位，大谈特谈要进行第五大主升浪，持这种观点的人目前还不在少数。而第五大浪最主要的特点，就是绩差股飞上天。因此，举国上下资产重组成了一大热门，上海本地股要重组，深圳本地股也要重组，pt类股票也缩短了上市的时间，热闹异常，好像这重组成了救市的一剂良药！但大盘指数非但没有上去，反而逐步走低！
几年的股市重组事例表明，重组成功的企业可以说凤毛麟角。虽然重组能够给企业带来暂时的风光，但随后的债务链纠纷，会使得企业焦头烂额。上市公司往往成了大股东踢来踢去的皮球，海南省的不少公司就是事例！
一些绩优类公司难上市，绩差类企业难退市。这种缺乏了优胜劣态的运行机制，上市公司的业绩如何能够搞好！一味打着保护中小投资者利益的幌子，大力维护绩差企业的利益，只能使上海、深圳市场被pt!这样靠政策呵护出来的牛市，投资着如何不担心！场外的投资者又如何放心大胆的进场。
令人欣喜的是，管理层已经认识到这一点。中国证监会日前已发布《股票发行审核委员会重大重组审核工作委员会工作序》，对重大重组审核工作委员会的召集方式、审核程序、投票规则以及公司重组方案被否决后的处理等作出规定。证监会的有关官员也一再声明，要推荐更多的优质企业上市，且已落实到行动中。本月29日武汉精伦电子(730355)发行3100万股，要在上海上网发行，精伦电子2001年每股收益0.91元，2002年预测每股盈利0.81元，这些都表明了管理层改善上市公司业绩的决心。
虽然如此，也不要对目前的行情掉以轻心。毕竟大盘积弱已久，要改变目前的现状也不是一朝一夕的事情。君不见，上市公司增发如猛虎的事情还在继续发生，这些令投资人憎恨的增发还在无情的摊薄着上市公司的业绩。在整个大盘趋势未明朗之前，与其盲目相信第五大浪，买入股票，还不如认真休息休息。因为，你的盈亏也就在你决策的那一霎那!
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