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海洲观点:将“问题”进行到底
  时间:2002年12月30日09:24    作者:皮海洲 我来说两句我来说两句(0)
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  股市里一直流行着一种“问题难免论”,最著名的说法当属某位权威人士的观点了:“我国经济处于转轨过程中,属于新兴市场,在这种情况下发展资本市场,总会存在这样那样的问题。”正因为“总会存在这样那样的问题”,因此,在股市里出问题总是正常的,而解决问题则总不那么及时,相反,不出问题倒显得有些怪事。于是,这股市里的问题,常常是接踵而至,大有“将‘问题’进行到底”之势。

  话说当前这复牌股的问题,可说是目前股市里一个突出的问题。因为今年9月3日复牌上市的ST幸福(相关,行情)(600743)在恢复上市不到4个月的时间内又面临着直接退市的威胁。因为该股在恢复上市之时,本来就是带着重大问题上市的。因为当时决定企业生死命运的公司与温州国投、与潜江农行的两起担保案均处于没有作出最后判决阶段。也就是在这种即将作出最后判决之前,ST幸福抢先恢复上市了。然而就在恢复上市一周的时间,公司与温州国投担保案的终审就作出了,结果以ST幸福的败诉而告终,从而造成公司三季度出现较大亏损。而12月24日该公司再次发布的重大事项公告,公司与潜江农行之间的担保案经终审判决,公司再次败诉。而根据法院的判决,将直接导致公司经营性资产丧失,从而丧失持续经营能力。并且还将对公司2002年度利润产生重大影响,以至恢复上市不到4个月的ST幸福又退回到退市的边缘。

  然而,就在ST幸福被恢复上市时所遗留的问题逼到退市边缘的时候,又有暂停上市公司的股票要带着问题上市了。根据上海证券交易所安排,ST生态(相关,行情)(600709)、ST棱光(相关,行情)(600629)、PT琼华侨(相关,行情)(600759)三家暂停上市公司的股票将于2003年1月7日恢复上市。在这三家恢复上市的公司中,ST生态无疑是最令人注目的,因为它就是曾大名鼎鼎的蓝田股份(相关,行情),这是股市里的又一个造假典型。该公司今年中期实现了一到一分钱的利润(每股收益0.0064元),而提出恢复上市申请。然而,面对ST生态的盈利,负责中报审计的武汉众环会计师事务所却对湖北生态的半年度报告发表了否定意见,认为ST生态“目前仍在接受司法调查,2001年及以前年度的所有财务资料均被有关部门查封。故我们仍无法实施必要的审计程序,获取充分、适当的审计证据以确定本期比较式会计报表的年初数,以及年初数对2002年1?6月会计报表的影响。”而且更为重要的是,在重组的过程中,ST生态以6867万元的价格向北京裕佳置业有限公司出售固定资产蓝田大酒店,应缴纳营业税及其附加税费合计为606万元和土地增值税621万元。生态在报告期内进行了纳税申报并经批准获得返还之后,将其作为资产负债日后事项,冲销了部分原计提的营业税金及附加的土地增值税。武汉众环认为,生态的这种做法违背了《企业会计制度》的有关规定,虚增了当期净利润998万元。面对武汉众环对此提出了调整意见,ST生态拒绝做出修改。也正因如此,ST生态恢复上市申请遭遇缓判。

  然而,ST生态在延缓了一段恢复上市的进程后,日前还是获准带着问题上市了。这不仅违背了证监会关于信息披露的14号规则的规定,而且又把“问题”带到股市中来了,给投资者带来了巨大的风险。因为根据证监会关于信息披露的14号规则的规定,如果上市公司的报告被会计师事务所认为有明显违背《企业会计制度》的地方,而出具否定意见的审计报告,上市公司应该按照有关审计意见对业绩报告进行更正,并重新公告,如果更正之后符合恢复上市的条件,可以再向交易所提出上市申请,如果不符合,则应该自动退市。而ST生态中期实现的净利润数为288.09万元,若按会计师务所方面的要求将虚增的当期净利润998万元调减,则公司根本就不符合恢复上市的条件,也就只能退市了。很显然,ST生态是没有执行证监会关于信息披露的14号规则的规定的。而针对此次ST生态的恢复上市,尽管上交所方面提醒广大投资者应当高度关注该公司股票可能面临的终止上市风险。但上交所的做法无疑是一种对市场、对投资者不负责任的行为。虽然为了ST生态的复牌上交所打出了“为了充分保护投资者权益、维护证券市场的健康稳定发展”旗号,认为ST生态“情况属非常特殊”,因此“应投资者要求,上交所经研究,并报经中国证监会同意,作出了恢复该公司股票交易的决定”。但是,我们也应看到,假如ST生态潜在的诸多问题导致公司2002年度利润亏损,导致公司股票被终止上市了,那么上交所能否认为这也是“为了充分保护投资者权益、维护证券市场的健康稳定发展”,上交所是否还能“应投资者要求”允许ST生态不退市呢?如果做不到这一点,那让ST生态复牌的意义何在?而一旦ST生态年报亏损,那岂不坑害了恢复上市后在市场上买进该股票的投资者了么?果真如此,岂是一句提醒“广大投资者应当高度关注该公司股票可能面临的终止上市风险”所能解决问题的吗?

  12月26日,笔者在搜狐财经上发表《假如ST幸福真的退市了》一文,对《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法(修订)》的漏洞提出了质疑。可以说,ST幸福已被遗留问题逼上了死亡的边缘,持有ST幸福的投资者都面临着生与死的选择。面对这种前车之鉴,作为投资者,真的不希望再有这类事情发生。因此,垦请那些专家委员会的专家们能切实地负起责来,把一些明显的问题公司堵在股市之外,不要让一些问题股再来股市害人了,好么?


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