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消息面解读:国债新券即将上市债券现货疲软
http://business.sohu.com/
机构:[ 中方信富 ]
  期货市场活跃令股票市场羡慕

  北京晨报:昨天,在大连商品交易所大豆期货的带动下,期货市场出现了罕见的资金涌动,全线强劲上涨。大连商品交易所的大豆、豆粕和郑州商品交易所的小麦,无一例外地收在涨停板。同时,上海期货交易所的铜、铝、天然橡胶也大幅上涨。从市场面来看,期货市场的这种强势,与国内现货市场有直接的关系。就大豆来说,以国产大豆为主要原料的北方各省油厂,大豆的采购价格近期不断提高,幅度在70元至120元/吨,各地粮食批发交易市场的大豆销售价格也在同时上涨。从今年10月上旬现货市场新豆上市以来,期货市场行情就呈现出逆季节性的上涨,足以提前预示今年大豆市场的牛市行情特点。加之沿海及南方地区求购国内大豆积极性有增无减,市场供应紧张格局未有改观,直接促成了连豆期价的持续攀升。具体品种的上涨各有原因,但是出现如此全线大涨,还有更深层次的动力。业内人士指出,十六大报告中提出了要“正确处理虚拟经济和实体经济的关系”,这为资本市场的进一步发展扫清了理论认识方面的障碍。按照十六大报告的精神,要正确处理好虚拟经济和实体经济的关系,要点是不再直接对虚拟经济持否定或负面的态度。这对属于虚拟经济的期货市场的发展来说,真可谓吃了“定心丸”,极大地调动了投资者参与期货交易的积极性。从近期交易量的稳步增加上,可以非常明显地看出来。今年以来,期货市场经过多年的沉寂,在近期一系列鼓励期货市场发展的政策引导下,新资金不断涌入。各个品种已经成功摆脱了长期的低迷,市场热点不断转换,交易非常活跃。更值得投资者关注的是,期货市场扩容在即。两个新品种棉花和玉米已经获准筹备,有望明年上市。

  简评:目前期货市场的活跃,与股票市场形成鲜明对比。今年以来,期货市场经过多年的沉寂,在近期一系列鼓励期货市场发展的政策引导下,新资金不断涌入。当然,这其中也有相当一部分由于股票市场低迷转而进入期货市场的资金,这部分投机性资金,也对期货市场的活跃起到了推动作用。此外,期货市场扩容在即,新品种将不断引入市场,因此,期货业的发展前景令人羡慕。

  新券即将上市债券现货疲软

  证券时报:本周将发行一期新国债,由于票面利率较高,对现货市场形成相当大的压力。昨日多数券种价位出现下跌,场外资金观望气氛浓厚。昨日回购市场短期资金需求较为旺盛,三个短期品种交投十分活跃,全日共成交149.68亿元,市场资金面较为宽松,多数品种利率水平出现了下跌。受新国债发行影响较大的次新券昨日整体走软。02国债(3)和02国债(13)跌幅稍大,同为0.12元。前者交投冷清,盘中走势表现出振荡特点,摸高98.42元后遭空方打压后价位出现快速振荡走低;后者前市以98.71元低开后,其价位被无量单边拉抬,后市大笔主动性抛单不断出现,该券价位明显走软,但交投相对活跃。去年发行的债券走势出现分化,21国债(7)、21国债(12)和21国债(15)收盘价上涨0.01元,另两个券种下跌了0.11元。21国债(7)昨日表现为强势整理特征,该券前市开盘后曾被空方快速打压至111.53元一线,之后多头站稳脚跟后开始反攻,并很快将该券价位拉至前收盘价以上,全日多数时间其价位一直翻红。21国债(12)整日价位基本上都在前收盘价上方强势整理,而21国债(15)多头尾市的拉升才使其免遭下跌的命运。21国债(3)和21国债(10)整日表现出弱势特征,交投也不活跃。昨日浮动利率国债联袂上涨,而企业债券多数下跌,有多个券种跌幅在0.10元以上,其中01中移动(相关,行情)跌幅稍大,为0.25元。昨日深圳债市开盘的9个券种中5涨3跌1平盘,国债0115(相关,行情)和国债973(相关,行情)分别无量下跌0.75元和0.80元,国债966(相关,行情)无量上涨了0.59元,国债0210(相关,行情)交投最活跃。简评:近来受新券发行影响,债券现券表现不佳,尤其是次新券更是遭到很大压力。预计在新券发行前后,这种情况仍然将会持续。此外,从目前现券市场情况看,部分券种交投趋于活跃,多空分歧加大,年底资金变现的压力开始显现,因此,预计现货短期市场受此负面影响也不可忽视。


成交排名显露资金流向玄机
排名 代码 简称 总成交金额(元) 26 600371 华冠科技 828476526
1 600050 中国联通 5096701712 27 600353 旭光股份 809602707
2 600591 上海航空 2173435663 28 600028 中国石化 792435123
3 600522 中天科技 2142004110 29 600326 西藏天路 784042464
4 600532 华阳科技 1718532092 30 600511 国药股份 775779009
5 600664 哈药集团 1631524951 31 600579 黄海股份 766604731
6 600036 招商银行 1505631862 32 600549 厦门钨业 744323125
7 600602 广电电子 1487248793 33 600098 广州控股 743442123
8 600552 方兴科技 1412872449 34 600770 综艺股份 731141410
9 600026 中海发展 1266308326 35 600226 升华拜克 725112531
10 600198 大唐电信 1222672394 36 600221 海南航空 704669261
11 600072 江南重工 1178622395 37 600016 民生银行 583302705
12 600588 用友软件 1127263363 38 600000 浦发银行 577578833
13 600559 裕丰股份 1092282795 39 600505 西昌电力 574956451
14 600571 信 雅 达 1024861494 40 600581 八一钢铁 559937414
15 600637 广电信息 990053998 41 600652 爱使股份 532944879
16 600104 上海汽车 966616128 42 600498 烽火通信 479283522
17 600019 宝钢股份 953012447 43 600357 承德钒钛 465300876
18 600653 申华控股 917034494 44 600649 原水股份 461952029
19 600496 长江股份 910321843 45 600171 上海贝岭 455670090
20 600091 明天科技 887126871 46 600663 陆 家 嘴 450428347
21 600207 安彩高科 872176995 47 600609 金杯汽车 433446221
22 600735 兰陵陈香 870977536 48 600038 哈飞股份 419008144
23 600350 山东基建 842545953 49 600601 方正科技 415120164
24 600597 光明乳业 839000252 50 600799 ST龙 科 412500382
25 600738 兰州民百 835275428

  简评:从沪市11月份成交前50名的统计看,有这样几个显著的特征。一是排名中,180指标股占据了绝大部分席位,资金向流动性好、业绩稳定的指标股流动的迹象非常明显。二是次新股仍是市场的短期热点。中国证券市场次新股情节由来已久,新股上市后受市场关注程度较高也属正常现象。值得关注的是,兰州民百(相关,行情)、西藏天路(相关,行情)等等庄股也居于成交量排行榜的前列,这和控盘庄股流动性差形成了鲜明的对比。当然这几只个股成交量放大,原因是他们相继出现股价大幅下挫的走势,资金离场现象明显。至去年以来资金从庄股不断抽离的趋势仍然在延续。

2002年12月3日13:54

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    朱江滨介绍
      1993年—97年:沈阳工业大学经贸学院会计学专业四年本科毕业;

      2000年—:中国人民大学经济学院经济学在职研究生班攻读硕士学位;

      1998年—2000年:北京建昊高科技发展股份有限公司投资部 投资银行专员,负责公司内部资源整合,对下属生物制药公司进行股份制改造并符合上市要求,该项目作为二板项目送交证监会审批获得好评,是二板市场首批上市候选公司之一。

    2000年—2001年:华西证券北京营业部研发部 证券分析研究人员,负责投资咨询、投资顾问、市场研究、上市公司研究。受北京电视台财富前线节目邀请制作多期访谈节目;在中国证券周刊、证券日报等报刊、杂志累计发表三万余字的上市公司基本面分析、财务分析等文章;每周撰写证券日报周末版公司重大信息研判专栏;在与上证报合办的股民学校授课。

    2002—今:中方信富投资管理咨询有限公司 咨询部副经理


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