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盘中快递:真正收获的季节
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[ 盛昕 ] 机构:[ 山东国发 ]
Stock Code:1A0001
  [要点]去年10月下旬之后,大盘在1550点至1750点之间震荡整理6周时间。近期的次中级调整至多也应当是同样的级别,充分调整之后向上突破是可以预期的。而且,那时的突破才是真正意义上的突破,才是对10个月底部的有效突破。在调整过程中对主流机构资金操作方式的观察十分重要,从中我们可以发现那些板块个股最具潜力,那些板块个股会出现持续彪升的走势。

  沪市大盘自1748点调整以来已经有三周的时间了,本周一的中阴线一举将上周的四根小阳全部吞吃,使得大盘的调整时间大大延长。这种调整已经超出了短线调整的范畴,向次中级调整的级别演化。但即使如此,对中期趋势无疑仍然是坚定地看好,1650点以下的缺口是难以回补的,这是政策面、宏观面和基本面决定的。现实中,看好中期趋势并不一定就可以保证获利,更不会让多数人跑赢大势。股市是复杂的、多变的,我们需要根据市场的状态不断地调整自己的持仓比例、持仓结构。通过这种调整来适应当前的市场,回避潜在的风险,争取潜在的获利机会,使自己的持仓始终保持优势地位。

  在相当长一段时期以来,市场总是表现出见利好就出货的特征。尤其是对机构投资者来讲,见利好拉高出货是万无一失绝对正确的。市场总是缺乏持续的上扬能力,总是在持续、充分调整或者下跌之后才能积累起追涨的能量。
哪怕是停止国有股在二级市场减持的特大利好也是逢高兑现获利筹码的机会。在拉高出货之后市场上几乎没有你的竞争对手,用时间消磨多方的意志,用横盘瓦解多方的斗志,用轮番的破位杀跌分化多方的阵营。终于,市场从前期的狂热之中冷静下来,成交量持续不断反复萎缩,股指再次陷入阴跌状态之中。

  市场之所以呈现这种状态,主要原因是散户投资者的实力与几年前相比已经大为减弱,追涨的力量明显不足。股价在冲高之后往往持续调整,很少见到短线调整之后再次上扬的个股。也就是说一旦股价出现放量上扬,追涨的投资者很难再有获利的机会。真正的获利机会是在底部放量启动之前,只有提前介入市场的投资者才会有一定的收益,而后期追涨的多数被伦为套牢一族。

  当前的市场日趋理性,正逐步向机构搏奕的格局演化。但实力机构又为数不多,使得机构投资者中期的操作步调趋于一致,从而形成急涨慢跌的格局。这实际上仍然是弱市的表现,场内的资金难以支持多板块的同时走强,难以支持持续的放量上扬。当前市场机构搏奕的参与者是基金、券商、部分实力企业和民间资本。机构相互搏奕的特征又决定了短线在相互争夺资金上的对立,在低价国企股走强的时候重组股放量下跌,在重组股放量上扬的时候国企股却破位下跌。在部分集团资金大举进场的时候,原先场内的资金必然采取反向的操作策略,兑现手中的获利筹码,而且短时期内不会重新返回。与之对应的就是大盘在短暂放量冲高之后难以继续上扬,反而出现持续调整。板块轮动也难以真正推动大盘,只是在相互争执之中消耗多方的能量。

  促使这种格局的转变有两个途径:一是集团资金的争执必须分出高下,是低价国企股继续领涨还是重组股板块后来居上。二是经过充分的调整和蓄势,国企股和重组股均已经回落到相对的低位,机构主力的操作步骤逐步趋于一致,双方共同发力使大盘摆脱目前的盘局。

  从中长期来看,不同的板块都有充分表现的机会,只是表现的时期不同而已。板块的争执只是短期领涨地位的争执,即使强势板块胜出,在充分炒作之后市场的逐利本性也会自发地发掘补涨热点。因此,第一种情况出现的可能性不大,相反争斗的双方很可能是两败俱伤。这样我们只能耐心地等待第二种情况的出现,耐心地等待多数的个股完成充分的调整过程。在反复磨合后,参与市场的机构主力中期的操作步骤再次趋于一致,从而再次形成急涨的走势。

  近一年以来,我们还是可以从K线图上注意到市场逐步转强的迹象。比较去年底的调整、今年5月份的调整和近期的调整,市场的调整方式逐步趋强。三周的持续调整,仍然没有吃掉6月24日下影线的一半。去年底的下跌可以全面作空,今年5月份的下跌可以阶段性作空,而近期的调整只能是震震仓、洗洗盘而已。在复合双重底右肩的位置沽空的筹码很可能就难以在更低的位置接回,除非是老庄出货。

  去年10月下旬之后,大盘在1550点至1750点之间震荡整理6周时间。近期的次中级调整至多也应当是同样的级别,充分调整之后向上突破是可以预期的。而且,那时的突破才是真正意义上的突破,才是对10个月底部的有效突破。在调整过程中对主流机构资金操作方式的观察十分重要,从中我们可以发现那些板块个股最具潜力,那些板块个股会出现持续彪升的走势。相信在持续调整仍然保持强势的现实面前,场外资金终会重新加盟;相信在反复锤炼不断蓄势之后,市场才会真正迎来收获的季节。

2002年7月23日09:50

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