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从50亿到不足15亿 开放式基金“微型化”
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[ 周宏 ] 来源:[ 国际金融报 ]
  10月9日刊登的《宝盈鸿利收益证券投资基金成立公告》显示,该基金首次发行规模只有14.5亿元,再创开放式基金发行新低。

  由于市场环境和基金发行节奏等因素,业内人士预计未来开放式基金的发行规模还将叠创新低,开放式基金发行进入“微型时代”。

  竞争愈演愈烈

  对于14.46亿元的首发规模,宝盈基金公司认定是多种因素导致的结果。该公司信息披露负责人张小姐认为“市场环境是最大的原因”。9月的证券市场基本上演单边下行行情,在此市道里发行的宝盈基金自然受累颇多。

  同时张小姐还认为:密集的发行节奏也对宝盈开放式基金造成负面影响。在宝盈鸿利的发行期间,先后有融通、长盛、南方、博时、华夏等5家基金公司的开放式基金的发行期与之重叠,造成了客户资金的严重分流。

  平安证券的高春涛则认为:“宝盈开放式基金是农业银行代销的第二家开放式基金,这也是宝盈发行不振的原因之一。”由于之前成功发行的开放式基金已经相当程度地消耗了代销行和市场的客户资源,第二批代销的宝盈业绩自然要差许多。此前的历史已经证明,“银行”代销的力度和关系客户的支持是基金发行能否成功的决定因素。

  尽管对这个发行结果早“在预料之中”,张小姐仍对发行期的选择表示无奈,基金的发行期限基本不由基金公司决定,即使预料到了这个结果,也只能硬着头皮上。

  业内人士认为,由于开放式基金的后续品种层出不穷,基金公司普遍存在“赶早不赶晚”的心理,一定程度上加剧了基金发行的密集程度。同时由于“近期监管部门的监管重点有从发行前审核向发行后监管转变的趋势”,随着批准发行的基金数目增多,发行前景不容乐观。

  创新势在必行

  虽然各方普遍将外在因素摆在嘴边,但也有专家仍坚持认为:“基金自身的品种设计存在问题也是重要原因。”

  现在的基金之所以销售日趋萎缩,根本原因在于各个基金产品之间的差异过小。“该买的投资者早就买了,基金销售的势头自然越来越差。

  而尽管证监会在审核每个开放式基金的品种时都有“创新”要求,但一些“创新”举措的市场效果实在差强人意。从现在看,除了债券基金的创新较为成功外,其他的创新品种反响都不够强烈。

  高春涛则认为:“股票投资基金的不景气源于股市的低迷。从国外看,熊市期间股票投资基金份额萎缩的现象普遍存在。此时安全性高的债券往往更受青睐。而一旦市场转市,那么盛衰之势也会随之逆转。”
2002年10月10日08:08

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