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五月流火六月飞霜 刮目看三板
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[ 何晓晴 ]
  一个因“代办股份转让”而被业界称为“三板市场”的市场,一个开办迄今刚过半年且只有10只股票的市场,一个为绝大多数投资者所漠视的市场,在主板市场投资者遭遇五月激流的时候,却真正拥有了“红五月”的疯狂与风光。而且这种疯狂与风光已经延伸到了6月,令市场人士刮目相看。

  疯狂带来风光

  赚钱效应明显三板市场走强的迹象出现在今年4月,进入5月以后则出现联动,整个板块都连续大幅上涨。在5月份的11个转让日中,每天都有过半的股票涨停。而更令人难以想象的是,最先被从主板市场赶出来,并丧失了上市资格的水仙电器(水仙A转(400008)),居然成为三板市场的“草头王”。

  水仙A转先后7次发布警示公告。至6月5日,水仙A转收于7.19元,与其1月30日的低位1.99元相比,涨幅最高达261.31%;与其退市前收市价4.80元相比,涨幅也高达49.7%。在主板市场个股纷纷跳水之时,水仙A转却能演绎如此赚钱效应,这是绝大多数主板市场的投资者所始料不及的。

  左右逢源无抽血之忧

  三板市场原意是为解决原NET、STAQ系统挂牌公司的历史遗留问题而设立的,给这些公司的流通股提供一个有效的流通渠道,并在条件成熟时转向主板市场,这种市场定位决定了三板市场的流动性比主板市场还要胜出一筹。这是因为一方面,历史遗留问题股将逐步转向三板;而另一方面,好的三板公司又陆续可以到主板上市,这样一来,流水不腐,便不断给三板市场注入了活力。

  在这个仅有交易功能的市场中,投资者没有新股发行、增发及配股圈钱的压力,又不断有“新鲜血液”补充进来,真可谓是左右逢源,如鱼得水。事实也确是如此,三板市场从2001年11月12日开市时挂牌股票6只,到目前已有10只,而且后备军正源源不断向三板市场靠拢,这与近年来死水一潭的B股市场形成鲜明的反差。

  题材丰富具想象空间目前,三板市场大部分股票都具备重组题材。据公开披露的信息显示,华凯实业第一大股东变更为南通市首创投资有限公司;广东广建已转型为公用基础设施行业;中兴实业大股东变更为理工集团后,已开始大规模资产置换;6月5日挂牌的鹫峰科技,就是由原湛江供销重组而成,而清远建北已被国内著名传媒集团——广州报业集团成功入主。

  事实上,目前大部分三板公司都有转到主板市场上市的计划。转市一旦成功,乌鸡便能变成凤凰。从原来几家已转到主板市场的公司来看,原法人股股东不仅大部分解套,而且有较高的收益。小商品城(相关,行情)(600415)的上市就很能说明三板市场的价值。作为一只有历史遗留问题的老股,在上市之前其交易价格仅在2.7元左右,而上市首日曾上摸27元,暴涨十倍之多。

  脱离苦海方兴未艾

  从代办转让开办以来,来自中国证券业协会的两次表态格外引人注目:2001年9月7日,证券业协会某负责人称,“将积极改善交易方式、时间和信息披露问题……研究如何在更深层次上规范发展股份转让工作”。此后,中国证券业协会秘书长马庆泉在水仙电器股份(相关,行情)转让开盘仪式上进一步指出,以PT股票在转让系统挂牌为标志,股份转让业务将进入一个崭新的发展阶段。

  日前,更是有消息说,今年下半年三板市场将推出重大改革措施:管理层将要求退市的亏损公司在上三板交易之前,必须先与一家非亏损公司进行股权置换,交易时间也改为上午11点30分和下午3点集中配对成交两次。这样一来,上三板公司的经营业绩将有起码的保障,投资者不必担忧三板的公司随时有破产清算的可能,而交易时间的延长和交易方式的改变,必将使三板市场的交投趋于活跃。

  但值得投资者警惕的是,三板市场如果继续上演疯狂与风光的暴富神话,必然会引起监管部门的高度注意。6月5日证券业协会的《关于进一步加强风险揭示工作的通知》,实际上就是敲了一下警钟。部分短线资金视此为利空,纷纷抛售而导致三板个股大面积跌停。可见,投资者要特别警惕由于过度投机而诱发的政策风险。由于三板市场股票不多,其过山车的联动效应可能会更明显,目前似有整体见顶迹象,投资者不必匆忙介入,而应等待机会,把握节奏。若真正能够在低点介入,风风光光地大赚一笔也不是不可能的。

来源:[新证券]
2002年6月17日13:46

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