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ST板块只有一半机会
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机构:[ 益邦投资 ]
  近期市场中除了申博板块的二次走强、次新股板块的整体反弹以外,还有一个板块表现也相对活跃,那就是ST板块。该板块的个股有的涨停,有的跌停,主要是临近年末,上市公司按交易所信息披露制度要求应对全年的盈亏情况作一个提前预告,特别是业绩大幅提升和大幅下滑的个别公司都要对市场有个交待。ST板块中的个股有些重组成功,扭亏为盈胜利在望,这些个股表现出一种止跌企稳的走势;另外一些ST个股因重组失败或负债累累而继续亏损,则这些个股将创新低。今天共有16家ST公司发布了2002年度业绩预告,其中9家预计本年度亏损,2家业绩存在不确定性,4家预计将盈利,1家预计2002年净利润下滑50%以上。

  从消息面上来看,新的退市制度的实施是必然趋势,亏损上市公司的内部治理结构的完善和诚信制度的完善始终是中国证券市场走向国际化、市场化的最大阻碍。按理来说ST个股只有两条路可走:或背水一战置于死地而后生,或含恨引退,最终消失。但是考虑到目前我国证券市场实际情况,往往是暂停上市的ST个股仍然会以中种各样的方式重新回到市场中,如PT闽闽东、PT东海等,这可能正是推动ST个股出现大逆转并逐渐走向辉煌的真正原因。今日深市ST康达尔(相关,行情)即公告称,2002年有望扭亏为盈,结果该股开盘即告涨停,全天成交量都很小,市场惜售心态浓重。这说明左右ST个股价格的主要原因仍然是消息面。实际上,就我国现阶段的国情来看,规范退市制度、加快退市机制的进程是通过加大亏损公司资产重组压力和紧迫感,使亏损公司尽快扭亏为盈。在经济结构调整、产业重组和战略重组的大背景下,许多ST类个股并不担心暂停上市,因为它们非常清楚一点,即使暂停交易或退出主板市场,仍有机会在退市后通过政府行为重新折返回来,并且这样做还能弥补一些损失。

  从投资机会分析,尽管ST板块有短线炒作机会,但是由于信息的不对称性,投资者一般很难判断上市公司预警预亏是真是假,由于没有良好的诚信制度作保证,许多ST类上市公司今年刚说扭亏为盈了,明年中报突然又冒出来一个"会计计提",将原先的账面收益悉数抹去,最后哪里来回到哪里去,等到投资者发现自己受骗上当时为时已晚,投资损失会很惨很大。所以,对于ST板块的这种无奈,市场实在没有更好的方式来解决。因此,ST板块可以说是风险与机遇并存,在没有明确的信息作保证的前提下,很难判断出那个ST个股会在后市成为黑马。问题关键还是:如何加快整个ST板块的重组和扭亏力度。

2002年12月5日19:03

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