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大盘观察:年末效应 机构思涨
http://business.sohu.com/
机构:[ 君鼎投资 ]
Stock Code:1A0001
  一、度过时限,周线渐入佳景

  深沪股市在二次探底后,在上证指数(相关,行情)1380-1430点之间筑底,虽然没有强烈的向上突破行情,但技术形态显示,反弹渐入佳境。

  周线指标渐入佳境表现为KDJ成黄金交叉,且三线平均为23%,显示行情仍旧处于反弹的初期,明年2-3月份上升会更为凌厉。

  自6·24以来,5浪下跌已经在11月27日结束,空头能量自16大开幕以来释放得较为充分。近来在反弹中已看不到11月份那种恐慌性和打压出货现象,使得日线指标回吐低一个比一个高,若非近来不断有新股发行,且有中信证券那样的大盘股,反弹形态会更好。当然,也有人认为中信证券出笼是利空出尽,才使行情走强,见仁见智吧。

  十一月份和十二月份,对股市来说各有难处。
十一月份据说主要是台湾资金出货,带动机构斩仓,其杀跌之惨烈令人侧隐。网上消息称台资在A股有变相资金500-700亿,11月8日大肆出货。据说是法国银行的资料报道的。话虽不可全信,但是,专挑16大开幕出货是显出货人在时机选择上的特别。从11月8日到11月底有近一个月的时间,相信筹码已经所剩无几,剩下的也已伤痕累累了吧,“杀人一成,自损三千。”

  11月份是艰难的日子,12月份本也是资金回笼的月份资金本也艰难,何以行情却稳在1400点附近?

  这应当归功于大力发展机构投资者的举措。基金经理在12月份习惯只会把持股做高一些,以提高年终的市值,香港称之为“粉筛厨窗”。以往国内以私募基金和券商为主力,他们到年底往往有出货要求,以作债权债务的结算,基金没有这个问题,他们是以市值计算成绩和报酬的,只要把个股做高,目的便达到一大半。况且今年,基金多低于面值,很少需要准备现金派息,这就减少了出货的需求。基金机构越多,年底效应越强,这是与往年不同的地方。

  二、短线有阻力,中线有行情

  中长线而言,深沪股市已经完成了自94年以来的第4浪调整,第5浪将在明年发动。第5浪的最终目标是上证指数2600点左右,但不是明年就可以到达,而是以5个小浪推动上升的,明年将运行这5个波浪的第1和第2小浪。考虑到第2浪往往100%回吐,所以,对明年行情的估计是大起大落。明年的阻力仍然是1700-1800点,不过,它不是老箱体的来回市,而是新上升浪的第1和第2浪。

  短线而言,大盘反弹已经有效突破了30日平均线,所有技术指标都发出买入信号。考虑到成交量尚未有效放大,对下周的回抽确认还需有思想准备。不过,MACD和布林通道的中线指标已经指出我们,又到了逢低吸纳的时候。机构要作年终自救,私募基金或其他机构投资者要换股建仓,这两股势力势必推动上证指数向1480点运行。只是短线技术逐渐超买,升至年终前也要留意获利回吐。

2002年12月20日17:54

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