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消息面解读:保险公司上市潮起云涌(特约)
2003年1月23日10:52   [ 朱江滨 ] 机构:[ 中方信富 ]

  保险公司上市潮起云涌

  综合消息:据银行界消息来源透露,平安保险已向中证监提出申请,向香港及海外投资者出售股份。平安保险目前在内地保险业市场l新饰0%,拥有68间分行及25万经纪。其股东包括高盛证券、摩根史丹利及汇丰控股,前两者共持股14%,至于汇控则持10%。按汇控去年11月入股时斥资6亿美元计算,平安保险的市值最少值60亿美元。新华人寿保险有限公司昨日对外宣布,公司目前已完成上市前的所有准备工作,只待监管机构的最后审批。

  简评:种种迹象表明,目前国内两家著名保险公司公开发行股份的计划正在紧锣密鼓的进行。平安保险日前已向中证监提出申请,向香港及海外投资者出售股份。据了解,目前平安保险已聘请了中银国际安排上市事宜。尽管集资数额尚未公开,但此间已经由分析指出,融资额可能高达15亿美元。与此同时,新华人寿保险有限公司昨日也对外宣布,公司目前已完成上市前的所有准备工作,只待监管机构的最后审批。初步估计,新华人寿筹资额将接近40亿人民币。此外,目前中国人寿、中国人保正在计划海外上市,而太平洋等多家公司准备国内上市。2003年很可能将迎来保险业上市的高潮。

  基金缘何高吸低抛?

  证券时报:截至12月31日,统计数据显示,运作接近一个完整会计年度的基金共有49只,净值合计约为611亿元。如果考虑基金鸿阳(相关,行情)、通干等在2002年中期曾进行分红的因素,那幺,经过近一年的运作,49只封闭式基金净值总体减少了约98亿元。即使是在去年上市的5只封闭式基金,加上基金科瑞(相关,行情)、丰和分红的因素,其净值缩水接近8亿元。

  

  简评:基金公布四季度持仓报告之后引起各方普遍关注。其中焦点主要集中在几个问题上。一是,基金在四季度是否大幅调低仓位?现实情况是,扣除同期股指下跌因素,基金总体仓位下降幅度并不象想象的那样大。但不能否认的事实是,基金在2002年度,整体操作策略存在较大失误,用“高吸低抛”来形容并不为过。其次,基金在2002年是否跑赢大市?按照基金同比净值变化看,2002底,49只封闭式基金的净值缩水率为13.8%。同期,上证指数(相关,行情)下跌幅度为15.98%。但考虑到,基金股票仓位年内平均不超过60%,股票资产的跌幅缩水大大超过股指。第三,基金缘何在2002年度失误频频?基金在2002年度的市场表现差强人意,市场相关分析较多,较有代表性的是??基金的盈利模式是其操作频频失误的根源。众所周知,国内基金普遍的盈利来源是以管理费的提取为基础的,而管理费的计算原则和交易量密切相关。这恐怕是基金业做交易的动力甚至超过了盈利的需求,在这样一个背景下,基金在2002年遭遇的尴尬似乎并不难理解。

  2002年借壳上市缘何趋减?

  香港商报:上海亚商企业咨询股份有限公司在对2002年深沪上市公司购并统计中发现,2002年上市公司购并呈直线上升之势,并且呈现出购并金额大于购并数量,单个购并金额越来越大,购并市场更趋成熟的新特点,而且与上世纪末所不同的是,在整个购并过程中买壳上市不再成为唯一目的,并且实际成交越来越少。

  简评:统计数据显示,2002年上市公司购并呈直线上升之势,并且呈现出购并金额增幅超过购并数量增幅,单个购并金额越来越大,购并市场更趋成熟的新特点,和过去不同的是在整个购并过程中买壳上市不再成为唯一目的,并且实际成交越来越少。从现实情况看,出现这种情况主要有几个原因。一是,实质性购并增多,投机性下降。2001年以来随着市场的大幅下挫,市场的投机氛围也大大降低,过去只要有购并、重组题材股价便鸡犬升天的状况一去不复返。投机性并购重组的积极性大大降低。而实质性并购则日益突显。二是,市场开放步伐加快,非国有资本准入条件日益宽松。参与并购的主体实力越来越强。仅以银行业为例,并购浪潮风起云涌。并购金额增幅大于并购数量就不足为奇了。

  

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