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交易佣金到底下调了多少?
2002年4月8日14:16   [ 陈玉洁 ] 来源:[ 证券市场周刊 ]
  ——拆解佣金下调方案

  ■佣金最高上限为3‰,最低标准深圳为0.1289‰,上海为0.1500‰。如果每笔交易佣金不足5元的,按5元收取;B股每笔交易佣金不足1美元或5港元的,按1美元或5港元收取。

  ■按照浮动佣金制,加上证券交易印花税4‰,买卖一次股票的最高成本为1%,最低成本为0.43%。

  在市场关注的目光中,佣金调整方案如期出台。

  佣金实行最高上限向下浮动制

  4月5日,佣金下调的消息见诸报端——中国证监会、国家计委、国家税务总局日前发出通知规定,自5月1日起,A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行最高上限向下浮动制度,证券公司向客户收取的佣金(包括代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等)不得高于证券交易金额的3‰,也不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。A股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的,按5元收取;B股每笔交易佣金不足1美元或5港元的,按1美元或5港元收取。此外,国债现券、企业债(含可转债)、国债回购,以及今后出现的新的交易品种,其交易佣金标准由交易所制定并报证监会和国家计委备案。

  佣金到底下调了多少

  在此之前证券公司向客户收取的佣金为单一固定的标准佣金,A股标准为3.5‰,B股为4.3‰,证券投资基金为2.5‰。

  根据新的佣金收费标准,佣金没有固定标准,是一个浮动区间,其最高限为3‰,而对于最低限,新规定表述得比较模糊——即不得低于代收的证券交易监管费和证券交易所手续费等。

  查阅证券交易监管费和证券交易所手续费的相关资料,可以得出佣金收取的最低限。根据2000年7月28日《国家计委、财政部关于调整证券交易监管费收费标准的通知》,证监会对深圳、上海两个证券交易所收取的证券交易监管费标准,为按股票年交易额0.045‰收取。深圳证券交易所的证券交易手续费为按股票年交易额0.0839‰收取;上海证券交易所的证券交易手续费为按股票年交易额0.105‰收取。上述两项费用相加,深圳为0.1289‰,上海为0.15‰。

  也就是说,佣金的最低标准深圳为0.1289‰,上海为0.1500‰。如果每笔交易佣金不足5元的,按5元收取;B股每笔交易佣金不足1美元或5港元的,按1美元或5港元收取。

  佣金下调谁受惠

  对于佣金下调,最拍手称快的是中小投资者。佣金收费标准改革后,投资者的证券交易成本必将有不同程度的降低。

  按照浮动佣金制,加上证券交易印花税4‰,一次买卖的最高全部成本为1%,最低成本为0.43%,与目前的1.1%比较下降幅度为9%-60%多不等。以2000年沪深两市股票成交金额60826.64亿元计如佣金收费标准降低20%到30%则全体投资者全年名义交易成本可减少85.16亿元到127.74亿元。

  当然,佣金的最低限仅仅是证券公司代收的各种费用,如果以此标准收取,证券公司就等于没有收取佣金,也就是零佣金。现阶段,出现这种情况的几率不大。

  对于券商来说,佣金下调短期内肯定会影响其收入。但从资源优化配置的角度看降低佣金标准可能会导致一些纯经纪类公司被淘汰出局或被收购兼并。而大公司也可能会因此收缩经纪业务调整营业网点布局使券商的资源得到优化配置券商的结构更加合理。因此,从长期看,券商也是受惠的。

  并且,在佣金下调的同时,券商的营业税也有一定程度的降低。新规定中,券商营业税的计税标准也作了相应调整。证券公司以在证券交易时向客户收取的佣金为计征营业税营业额,若证券公司给客户的折扣额与向客户收取的佣金额在同一张交易交割凭证上注明的,可按折扣后的佣金额征收营业税;如果将折扣额另开交易交割凭证或发票的,则不能从佣金计税营业额中将折扣额扣除。以前,券商以返佣、暗折形式降低佣金,却要按照标准佣金交纳营业税,现在明折明扣,收取同样的佣金却可少交营业税。这在一定程度上说,也是一种对券商的补偿,券商的实际损失并没有想象的大。

  券商迅速应对

  记者在本周五和天同证券、西南证券、大鹏证券等多家券商进行了联系。证券公司普遍表示,在当天早上得知消息后,公司的有关部门都尽快组织召开讨论会,商讨具体的应对策略。由于时间短促,目前还没有具体的方案出台。天同证券一家营业部的交易部经理表示,目前大家肯定都在考虑对策,但方案还没有成型。另一家券商经纪业务总部的一位人士表示,具体采取什么样的措施要根据未来一段时间的市场情况来定,公司的经纪业务部、研究发展部将共同商讨对策,决策中会特别注意听取来自各地的营业部的声音,好针对不同的情况制定策略。以网上交易而著称的世纪飞虎信息技术有限公司认为,这是进一步推进网上证券交易的好时机,相比营业部,网络在节约成本方面无疑可以发挥更好的作用。不过公司没有掉以轻心,已在就新政策可能带来的影响进行讨论。公司表示,他们也将对交易成本进行调整。长城证券的林采宜博士对2000年券商赢利状况的研究表明,绝大多数综合性证券公司的主要收入来自经纪业务,这部分在总收入中少则占到50%,多达80%,平均在七成以上。佣金的变化将导致今年不少券商利润结构的重大变化。目前,一些券商表示周末可能要利用双休日时间来商量方案了,业内人士预计,最快的方案在下周就可能在营业部浮出水面了。(本刊记者柳瑛对此文亦有贡献)

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