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散户如何投资基金 外报介绍三种投资策略
2003年8月25日10:20   来源:[ 中国新闻网 ]
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  中新网8月25日电 散户基金投资策略共有三种:一次过投资、见机行事和定期储蓄计划。三种长期投资策略,呈现三种结果。新加坡《联合早报》近日发表了介绍这几种投资渠道的文章,文章称其重点不在于如何选择基金,而是介绍主要的散户基金投资策略。

  一次过投资(lump sum investment)

  最简单、直接的方法,就是无论市场状况如何,一旦有闲钱就马上一次过投资。

  选择这个策略的投资者应持有长期投资观,并相信自己选定的基金即使在短期内下滑,依然能够在五年到十年后取得一定的回报。

  受访的财务顾问认为,这个简单的作法,能为投资者节省投资费用,因为每当你转换基金,就得多付一轮的销售费。此外,投资者可免受进场时机是否合宜的压力。当然,如果市场在你投资后节节败退,亏损的感觉还是不好受的。

  见机行事(market timing)

  任何投资者都希望在低价买进、高价卖出,赚取最高盈利。这就是第二种投资策略的基础观念。

  跟推断或猜测哪一只股票看涨一样,选择这个策略的投资者得耳听八方,跟进所投资的市场的政经局势发展,了解最新进展如何影响投资基金的表现。你也必须时时观察投资组合的起落,探听其他基金经理和投资者的看法。

  扬名投资界的索罗斯(GeorgeSoros)和巴菲特(WarrenBuffett),便是采用这种策略的成功例子。然而,要像他们一样成功的例子不多。一名财务顾问说:“一般而言,超过90%的投资者无法从这个策略持续赚钱。”

  单位信托分销商Fundsupermart的研究经理王绥钊说,即使你的决定有70%是准确,另外30%的错误决定可以使你损失全部的盈利,甚至亏本。这也将为投资者的生活增添压力。

  如果投资者决定采纳这个策略,成功要素之一是见好就收。他认为,投资者必须为每个投资项目定下明确的回报目标。“不要因为人人都买这个基金,你就跟着买。你必须考虑这项投资在一定时期内,理应取得多少回报。”

  只有在投资达到原定目标时,你才能卖,然后再开始另一轮的研究、目标设定和投资。要成功推行这个策略,你也必须投下时间和心思,并且守纪律。

  定期储蓄计划(Regular Savings Plan)

  在这个投资策略下,你得长期、固定的投资一笔资金,比如说每个月投资300元。这样一来,你会在基金价格高涨时,买入较少单位,但在基金价格走低时,你会买入较多基金单位。

  现举一个简单的例子来说明这个策略的投资方法:假设你要拿出1万元投资A股票基金。这只基金今天的每单位价值是1.80元。如果你一次过投资1万元,你会买入5556个单位。

  如果你决定分五个月、每个月投资2000元,结果如下:

  最终,你的平均买价是1.56元、拥有6393个单位,比当初一次过投资更为划算。由于这是一种平均投资成本的方法,所以这个策略也被称为“成本平均法”(dollarcostaveraging)。

  研究也显示,这个投资策略的长期表现,并不会跟精明投资者相差很远。

  王绥钊说,大部分投资者无法正确推断市场的走势,也几乎不可能一直低价买入、高价卖出。所以最好的方法是避免在市场高峰期投入全部资金,否则你得等到市场下一轮高涨时才能获利。

  他说,这个策略会使你的平均买价趋向市场周期的中位数。所以,你的投资价值仍有相当不错的上涨潜能。对缺乏纪律的投资者而言,这个计划能让你定期投资。

  星展银行财务策划主管赖泰铨受访时说,这个策略能让你安稳入眠,不必整天提心吊胆,担心自己是否选对了进场或退场的时间。

  至于你每月应该投资多少钱,赖泰铨说,这就得看你目前的财务状况和希望达到的目标了。投资者也应该定期或在重大事件发生(例如公积金缴交率减少等)时,检讨投资组合。

  随着国人对财务策划意识提高,本地金融机构几乎都有定期储蓄计划。投资者可以每月通过财路自动投资基金,每次的投资额可低至100元。

  哪一种策略最好呢?赖泰铨认为,各种投资策略都是可行的,关键在于投资者对市场走势的了解程度,还有他贯彻始终的投资策略。(罗文燕)
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