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信托业:走规范发展的市场化之路
http://business.sohu.com/
来源:[ 上海证券报 ]
  《信托投资公司资金信托管理暂行办法》,将于2002年7月18日起施行。《暂行办法》的出台,其意义不仅在于为信托公司业务发展建章立制,扫清了障碍,更重要的是,它为信托业指出了一条积累经验、规范经营,走市场化发展之路。

  一、走市场化发展之路

  主业不明,曾是困扰信托业发展的顽症。回顾我国信托业二十几年的发展历程,可以看到,信托公司一再偏离主业,与其行政主导的发展模式与经营理念是分不开的。在这种模式下,由于缺乏与市场机制相适应的经营思想、组织结构和人才储备,信托业难以回归本业。《暂行办法》的出台,为转变信托业用行政的手段开展经营管理的理念,引导信托业走市场化道路,迈出了坚实的一步,并且在监管、经营等方面,为信托业发展注入了市场化理念。

  首先是监管市场化。过去,信托公司开设信托业务品种,要将有关资料报中国人民银行核准;在《暂行办法》草案中也曾要求某些特定业务品种需经审核或备案。然而,正式公布的《暂行办法》没有规定有关信托业务品种设置与产品开发的审核内容,对信托公司企业行为的管制越来越少,一改以往行政色彩浓厚的直接管理模式,而是转向了间接监督管理,通过风险揭示、内部控制、从业人员考核与主要管理者责任追究制度来建立信托业规范发展的约束和制衡机制。

  其次是经营市场化。与淡化行政审批相适应,信托公司经营自由度提高。信托公司可以根据市场需要,按照委托人的意愿、信托财产的种类或者对信托财产管理方式的不同设置信托业务品种。《暂行办法》没有对资金的性质和来源做任何特殊限制。对于信托资金的运用方式及投向也没有限制性规定,信托公司可以按照信托文件的规定,采取出租、出售、贷款、投资、同业拆放等方式进行产业投资、证券投资或创业投资。信托公司具有的这种接受的资金的多样性、运用方式的灵活性、运用领域的广泛性,是其他机构所不具备的。

  第三是培养理性投资者,推进投资行为市场化。在《暂行办法》的全部二十三条条文中,有两条专门规定了信托公司办理资金信托业务时的风险揭示问题,另有两条也涉及信托活动中的责任划分与损失承担。这些规定的主要目的是让投资者树立理性投资的理念,根本出发点是保护投资者的合法权益。对于信托公司来说,投资者的行为选择决定了其市场竞争能力和生命周期。投资者用脚投票这种倒逼机制,将迫使信托公司依法经营、规范运作,视信用为生命,竭尽全力创品牌、创信誉,赢得投资者的信任。

  二、规范经营,强化管理

  在市场化发展模式下,规范经营是信托业监管的重要内容,也是信托公司的必然选择。《暂行办法》在信息披露、内部控制、主要管理者负责制等方面作了原则性规定。

  信息披露是政府主管部门、中介机构和投资者了解信托公司经营状况和管理能力的主要途径。根据《暂行办法》,信托公司应当按信托合同的规定将信托财产的管理运用情况及收益情况书面告知信托文件规定的人。有关信托公司的营业报告、信托业务及非信托业务的财务会计报表和信托帐户目录等资料,应按中国人民银行的要求及时报送。在信托终止时,还应当出具处理信托事务的清算报告,并送达信托财产归属人。

  与《信托投资公司管理办法》相比,《暂行办法》对信托公司经营资金信托业务的机构设置与内控制度规定得更为具体。要求信托公司设立专门为资金信托业务服务的信托资金运用、信息处理等部门,并明确要求信托公司固有资金运用部门和信托资金运用部门应当由不同的高级管理人员负责。在机构内部建立起一道防火墙。《暂行办法》还要求信托公司办理资金信托业务时建立主要负责人制度。在信托公司违背信托文件的规定管理、运用、处分信托财产造成损失的,信托公司的董事、监事、高级管理人员可能被依法要求承担赔偿责任。

  《信托投资公司管理办法》、《暂行办法》的这些规定为判断信托公司管理信托财产时,是否尽了有效管理义务,是否有不当行为提供了具体标准。如果信托公司没有按规定设置相应的部门,没有做到人员分离,将面临违规的处罚,并对委托人或受益人承担违反信托目的或违背管理职责的责任。

  《暂行办法》的这些规定指出了信托公司规范经营的基本要求,信托公司应当将这些要求结合自身特点

  和业务需要细化为操作性规范,监管部门也应制订一系列的制度办法,规范信托公司的经营行为。

2002年7月4日10:27

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