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逆向思维跑赢大市
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[ 黄家坚 ] 来源:[ 和讯网 ] 机构:[ 华鼎财经 ]
  正常情况下,证券市场是一个亏多赢少的市场,也就是多数人会出现亏损,原因就在于判断失误。既然多数人的判断是错误的,如果你的看法与他们一致,其结果必然也是亏损的,而又要在股市中赚钱,于是有人便发明了以逆向思维为核心的相反理论。

  相反理论的基本要点是买卖决定要与大众对立,所有人看好时,牛市开始到顶;当人人看淡时,熊市已经见底。股市中赚大钱的人通常只占5%,而95%的人都是输家。而要做赢家就只能和群众思想路线相背离,切不可以随波逐流。只要你和群众意见相反,致富机会就永远存在。

  有人说过:当每一个人都有相同的想法时,那每一个人就都是错的。由此我们可以得出这样一个结论:就是在行情将转势或由牛转熊前夕,每一个人都看好,都会觉得价位会再上升,于是大家便会大量买入。直到想买入的人都已经买入了,后续资金无以为继,牛市便会在大家的看好声中完结。相反,在由熊转牛时,所有看淡的人都想卖货,直到想割肉的全部出局,市场已经找不到愿意割肉的人了,这时便见到了谷底。

  从成交量上我们也会发现:每次的底部都是成交量最稀少的时候,说明真正抄到底的人永远是少数,而在头部的时候往往会伴随着巨大的成交量,这说明每次套在头部的总是绝大多数。由于大众媒介大都走的是群众路线:在牛市里都尽量宣扬市场的乐观情绪,而此时恰好是暴跌的先兆;与此相对应,在熊市里他们又大都懒得报导市场消息,即使有,亦全是一些投资者亏损累累、某某机构破产倒闭、某某公司业绩大幅倒退、大幅裁员等坏消息。而往往此时就是黎明前的黑暗,曙光也许就在前面。因此,在大众媒体全面看好时,就要看淡;在大众媒体全面看淡时,反而是入市时机。

  运用相反理论时,最常用的指标是多空指数,目前每天刊登在中国证券报上的“华鼎多空指数”,便是其中之一。该指数由零开始,即所有人都绝对看淡,直到100%为止,即人人看好。一般来说,这一指数通常会在30%至80%之间波动。

  根据经验,当看多的人低于20%时,往往说明大盘处在底部区域,多数转势情形都会在这个区域产生。投资者也可以辅之以图表,成交量等去探测大市是否已经见底。如果看多的人低于10%,则说明一个主要的上升趋势就在眼前!而如果看多的人在30-50%之间,则说明市场处在一个相对的平衡市,既不会大涨,亦不会大跌。在这个区域,投资者一定要有耐心,切勿轻率入市。

  如果看多的人超过50%,就说明看好的人占多数,市场格局已慢慢发生了转变。看多的人越多,风险就会越大。去年10月22日暂停国有股减持,今年“6.24”停止国有股减持,看多的比例均高达80%以上,可以说,大市已经出现全人类看好的局面。投资者的本钱已经全部投入市场,而这就是弹尽粮绝,强弩之末之先兆,大市转势也就迫在眉睫。此时即使不出现绝对的顶部,也是重要的高点,冲进去必被套无疑。

2002年10月11日12:22

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