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消息面解读:传QDII即将启动 沪深大盘闻声大跌
2003年8月14日11:13   来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 中方信富 ]
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  推动券商朝现代金融企业方向发展

  “证券公司规范发展座谈会”在京召开尚福林作重要讲话

  尚福林指出

  ---证券公司正面临着大有可为的发展机遇。首先,党的十六大为资本市场长远发展提供了理论和实践的指导;其次,我国国民经济的持续快速健康发展和居民金融财富的迅速增长,为证券公司提供了良好的发展条件

  ---当前证券公司要建设成为现代金融企业,应达到以下五个方面的要求:一是权责分明的法人治理结构,二是完善有效的内部控制机制,三是明确的经营发展战略,四是科学的激励与约束机制,五是先进的企业文化和良好的职业操守

  ---证券监管部门要在保护投资者合法权益、防范系统性风险的同时,为证券公司的发展、壮大积极创造条件。要建立以净资本为核心的风险监管和评价体系;积极拓宽证券公司合法融资渠道,积极推动符合条件的证券公司公开发行股票和债券;加强对客户交易结算资金的监管,妥善处理证券公司历史遗留风险;大力支持证券公司进行创新;加强证券公司高管人员队伍建设;研究推行公开发行和上市的保荐制度,把好上市公司质量关,完善证券公司的投资银行业务;对证券公司实施分类管理,形成优胜劣汰的监管机制;进一步发挥自律组织作用,提高行业自律和诚信水平

  范福春指出

  ---证监会的工作到位主要体现在:监管到位、服务到位、为改善证券公司外部环境的努力到位。证券公司的工作到位主要体现在:一是建立现代企业制度到位,要在思想观念、制度建设和工作方式方法上做出深刻的转变,核心是完善公司治理中的权利制衡机制;二是深化改革加强管理到位,要把深化改革作为企业立足于市场的首要任务,使企业运行机制适应市场变化。管理到位要做到风险管理到位、成本管理到位和人力资源管理到位;三是诚信建设和客户服务到位

  李小雪指出

  ---证券公司必须遵守三条铁的纪律,即"严禁挪用客户交易结算资金,严禁挪用客户委托管理的资产,严禁挪用客户托管的债券",这是全行业行为最基本的要求

  点评:

  "证券公司规范发展座谈会"8月12日至13日在京召开,会议时间与原定的三天有些出入,综合来看,此次会议多少显得有些匆匆忙忙,会上传出令人鼓舞的信息不多,主要有监管部门准备就证券市场改革开放和稳定发展的问题,向国务院提出若干建议;中国证券市场的中长期规划有可能首次以白皮书的形式加以确立;券商融资办法即将出台,《证券公司债券管理办法》已通过原则批准,将在进一步完善之后颁布实施;"央行五号令"将有稳妥的解决办法等。

  从市场来看,昨天选择放量下跌,从消息层面看,主要的原因是本次峰会的利好作用有限,比如监管部门表示,拓展证券公司的业务范围,如融资、融券,目前尚有法律障碍。随着券商峰会的兑现,券商峰会真正可能产生利好作用较为有限。据参会人士介绍,证监会主席尚福林的讲话是围绕规范和监管的主基调展开。而“规范”与“监管”的字眼在投资者心目中恐怕利空的意味更浓重一些,关于券商发债的问题,其对二级市场的利好意义也非常有限,从券商目前重仓个股来看,参差不齐,部分严重脱离价值。有关证券市场核心的问题如上市公司质量问题、国有股股权问题等才是投资人真正关注的焦点。从管理层的表态上看,暴利时代的结束,更多的意味着市场的投资获利机会的减少。市场永远是正确的。

  传QDII启动深沪股跌

  香港财经事务及库务局局长马时亨昨日上午透露,中央对QDII实施的态度是积极支持的。受此消息影响,内地深沪股市应声回落,午后出现加速下跌走势。内地一知名证券商高层称,QDII的推出虽然势在必行,但对内地A股市场则属「重磅级」利空,而亦有业内消息人士透露,为尽可能消除QDII对A股的“利空”冲击,管理层将可能组合一些A股市场的「利好」推出,以抵销负面影响。

  QDII实施当成定局

  QDII之推出已有数年之讨论,虽然“北水南调”对内地A股资金有“抽离”作用,但接受访问的业内人士认为,QDII的推出当成定局。一方面香港政府决心甚大,希望借之刺激港资本市场;另一方面,目前港股中不少国企红筹均为内地企业,相当数额的内地资金投资追捧已是公开的秘密,如果算上“地下钱庄”的介入,数额极为惊人。与其偷偷摸摸让资金无序流动,不如使之公开化、规范化。

  批评信息披露不透明

  虽然实施QDII对港资本市场有利,但前述业内人士仍尖锐指出,内地证券市场对公众投资者的信息发布不够公开、透明。以当年放开B股为例,一批先得消息的既得利益者借「利好」拉高出货,赚得盆满砵满,而诸多中小投资者却被深度套牢。

  今次QDII若启动,势必大幅拉升港股市价,而一些得先手者自然会套现沽售。从H股近期盘面来看,已有大批资金进驻。

  点评:香港方面对于QDII的热衷是与其希望北水南调、对香港资本市场有利分不开的,该传闻对昨天内地股票市场的下跌并没有直接的联系,不过,从中期来看,QDII确实将是内地投资人不得不重视的重磅利空炸弹。即使监管层能够打出“组合拳”,对市场的短期冲击有所降低,但其负面影响将是长久的和实质性的。

  

 

搜狐财经声明:本文为作者提供的独家稿件,所提供信息仅供参考,如需转载,请注明出处。股市有风险,投资者请谨慎入市。(搜狐财经征稿启事)

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