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合并果真“天一无缝” 购买天汽谁赚谁赔?
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[ 陈映璇 ] 来源:[ 财经时报 ]
Stock Code:000927
  14日下午2:30分,北京人民大会堂北京厅。天汽与一汽的合并案在此签约。天汽董事长张世堂激动地拥抱了一汽总经理竺延风。但是,现场的微妙气氛以及大多数记者在10多个小时前才接到电话通知等细节,还是为已经定案的“天一合并”罩上了新的神秘色彩。新闻发布会除了公布了天津汽车(相关,行情)集团公司将其持有的天津夏利股份有限公司84.97%股权中的60%,即夏利公司总股本的50.98%转让给一汽,同时将其下属华利公司拥有75%的中方股权全部一次性转让一汽以外,双方对“天一合作”的其他细节,如出资总额、谈判历程等都讳莫如深。

同样也不知为什么,所有参加发布会的记者都被交代在新闻稿中要使用“联合重组”的字眼,而不是重组或合并等。双方高层在发言中也再三强调“天一重组”不是简单的重组,而是“强强联合”。随后的媒体见面会上,没有实质的问题被提及,媒体见面会后原定有庆祝宴会,也不知怎么最后被取消。

出资约20亿元

据北京天相顾问公司汽车分析师顾少华估计,根据一汽和天汽披露的股权收购数字,以不低于天津夏利的股价2.2元/股计算,一汽此次兼并天汽所需的总出资额将在20亿元人民币左右。

这20亿元将会用在什么地方,是最大的疑问。据估算,单单处置天汽的4.5万下岗职工的安置,就需花费12亿元左右的资金,目前,天汽自身是拿不出这些钱来的,很可能最后就是在一汽所出的这20亿元里开支。如果这样,从联合重组的角度看,一汽是否就有点冤了?从另一个角度看,重新建设一个经济型车生产线,总投资20亿元可能也差不多了。那末,一汽又有什么必要合并天汽呢?20亿元干什么不好?用于与德国大众增资扩股时保护中方50%的防线不是更有意义吗?

政府行为VS企业行为

尽管无论是合并双方,还是国家经贸委行业规划司副司长苏波,在接受《财经时报》采访时,都异口同声强调,“天一重组”是市场与企业的行为,政府只起到推动作用。

但,无论是此次新闻发布会的场地选择人民大会堂,还是国家有关部门以及吉林省、天津市领导庞大阵容的出席,都使“天一重组”带上了浓重的政府色彩。

再加上上述对一汽出资去向的疑问,完全可以肯定,政府在此次“天一重组”中起着不可忽视的重要作用。究竟是政府行为还是企业行为,这也将是一个疑问。

一汽夏利VS一汽红旗

14日新闻发布会正式开始前,记者在VIP室内注意到一个细节:当天的明星主角竺延风面对来自政府和业界的各位领导和朋友,已经不能再隐瞒些什么,所以他开始坦承合并的初衷:“一汽一直没有B级轿车,从A级的捷达、宝来就直接跳到C级的红旗和奥迪。与天汽合并也想补充一汽的B级轿车和经济型轿车这块。”

但据记者了解,一汽轿车(相关,行情)目前在B级车这块,已与日本马自达公司签订了合作项目,与红旗并线生产的马自达6系今年10月就有望下线。如此,一汽夏利与一汽红旗今后将会是怎样的关系,是否存在产品系列的内部竞争?一汽将怎样协调自己三个不同的生产厂(一汽大众、一汽夏利、一汽红旗)的产品关系?

丰田VS大众

在签约现场,记者认出了丰田公司驻中国代表处首席代表服部悦雄。尽管在接受《财经时报》采访时,服部悦雄否认了丰田正在与一汽进行皇冠豪华轿车的合作生产的传闻,但是,丰田想在中国生产豪华轿车早是不争的事实,而最有能力和合作背景的除了一汽,又还能有谁?众所周知,德国大众在其两个合资企业中,一直更偏重一汽,原因就是上汽“脚踩两只船”,一边是上海大众,一边是上海通用。如果丰田真的通过天一重组与一汽建立了广泛的合作,那么将如何避免与大众不可避免的冲突?

大众汽车(中国)投资有限公司总经理张绥新博士日前在接受《财经时报》采访时,还对天汽与一汽的合并持观望态度:“我认为它们双方目前还是僵持的。”不知在“天一重组”的签约仪式之后,他又作何感想?

2002年6月21日11:43

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