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基金聚焦:五系比拼 重排座次
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[ 叶再林 ] 来源:[ 证券日报 ]
Stock Code:500028
  突发性停止国有股减持使很多基金踏空。基金被迫仓促建仓。

  华夏旗下的基金勇夺五冠。在“井喷周”中,兴系封闭式基金平均周增值6.86%,列各系基金之首;华夏成长基金周增值率5.71%,列开放式基金周增值之冠;与年初相比,兴系基金上半年平均增值6.72%,为各系基金之首;其中,基金兴业(相关,行情)半年增值8.09%,列51只封闭式基金之冠;华夏成长基金半年增值10.28%,为开放式基金半年增值之冠。有此五冠,华夏系已取代安系成为今年基金市场中最亮的星。这一成绩的取得,是因为它具有良好的政策和市场研判能力。

  此外,兴系各基金之间保持着比较均衡的成长性,诸基金的周增值率在5.49%-7.35%之间,这是值得关注的又一特点。

  科系成为新秀。虽然基金科瑞(相关,行情)的业绩平平,影响了科系整体的业绩,但三只8亿元规模的科系基金在井喷周中增值6.61%,其中基金科讯(相关,行情)周增值7.57%,列所有基金之首,十分引人注目。

  景系奋起直追。去年因重仓持有银广夏(相关,行情)等问题股而备受市场诘难的景系基金痛定思痛,埋头苦干,终于在井喷周中取得了增值6.09%的佳绩,一跃而成为各系第二,打了一个漂亮的翻身仗,重塑了市场形象。

  安系要立新功。曾经领衔市场的安系基金在此次井喷中让人大跌眼镜,平均周增值率仅为4.43%,且系内各基金间业绩分化严重,尤其是基金安久(相关,行情),通过溢价46.95%扩募圈了一大笔钱之后就碌碌无为,在井喷周中仅增值1.56%,列所有基金之末,沦落为“三线股”。这应当引起华安公司的重视和深思。

  汉系当警醒。该系不仅周增值率居于后列,而且4只汉系基金上半年净值负增长,是唯一一个上半年净亏损的基金板块。既然是专家理财,就不能像散户那样追涨杀跌。

  小盘基金“抗涨”。在去年的大跌行情中,5亿元规模的小盘基金抗跌性好,受到市场的瞩目。然而在此次井喷中,其周增值率为4.55%,低于中盘基金的5.92%和大盘基金的5.21%,呈现出一定程度的“抗涨”性。

  总的来看,基金的表现不尽如人意。51只封闭式基金井喷周加权平均增值率5.18%,远远低于沪深综指周平均增幅9.4%的水平,基金应从下述三点加以反思:

  反思之一,基金的政策研判能力有待提高。春节过后政策面暖风不断,但并未引起多数基金经理的高度重视,没有去精心研判和把握住宏观大局的变化,一味轻仓求稳,可谓“谨慎有余乐观不足”,致使全面踏空,仓促应战。

  反思之二,是引领市场还是顺应市场?这是一个值得探讨的问题。一般而言,当基金受到市场的信赖时,基金可以成为引领者,但当基金的信誉下降时,仍要坚持充当引领者就显得不合时宜了。理念再精彩,脱离国情、脱离实际没有用,还是应当从实际出发,与时俱进。

  反思之三,改革基金分配制度应当提上议事日程。业内人士说,如今券商已取代基金成为市场的主导,其原因是二者的盈利模式不同:基金有按净值计提管理费的铁饭碗,券商得靠自己去赚钱挣吃。显然,这在本质上是分配制度不同。基金有了铁饭碗,自然乐得不求有功但求无过。连国企都已抛弃了大锅饭,现在却被基金端在手里吃得喷喷香,难道这种局面不应当改一改吗?在这个问题上,管理层的倡导、组织和督促就显得十分必要。

2002年7月9日12:22

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