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2002年上半年投资形势分析
http://business.sohu.com/
来源:[ 证券时报 ] 机构:[ 国家统计局 ]
  今年以来,在国家积极的财政政策和西部大开发战略的带动下,随着各地“十五”计划的全面启动,固定资产投资呈现快速发展之势。1-6月,全社会固定资产投资14462亿元,比去年同期增长21.5%。其中:国有及其他经济类型投资11104亿元,同比增长24.4%,增幅高于去年同期6.5个百分点。按管理渠道看,基本建设投资5761亿元,增长23.0%,增幅高于去年同期11.2个百分点;更新改造投资2062亿元,增长16.1%,增幅低于去年同期10.8个百分点;房地产开发投资2821亿元,增长32.9%,增幅高于去年同期4.7个百分点。固定资产投资的良好发展态势,为全年经济实现较快增长奠定了基础。

  一、上半年投资活动的基本特点

  (一)投资增速加快。

  今年上半年国有及其他经济类型投资的增速保持在20%以上,是1995年我国实施宏观调控“软着陆”以来,同期相比的最高增长速度,显示出今年固定资产投资增长的强劲态势。在国有及其他经济类型投资快速增长的带动下,集体和个体投资也都有良好的表现。上半年集体投资1812亿元,比去年同期增长15.8%,个体经济投资2239亿元,增长19.4%;增速比去年同期均有较大幅度的提高。

  (二)基本建设投入对投资增长的贡献度加大。

  近年来,由于房地产业的快速发展,房地产对投资增长的贡献不断加大,基建投资的比重则有所下降。但今年以来由于国债项目资金拨付进度加快,基本建设投资呈快速增长之势。上半年基建新增加投资占全部新增投资的比重达到49.5%,比去年同期提高了13个百分点。也就是说,上半年固定资产投资的快速增长,近一半得益于基本建设投资的增加。

  上半年,基本建设的新开工项目快速增加。1-6月,基本建设新开工项目25748个,比上年同期增加4056个,多增加3878个;新开工项目计划总投资6705亿元,同比增长39.2%。基建新开工项目的大幅增加,使全国施工项目达82565个,比去年同期增加4113个,施工项目计划总投资由上年增长2.8%提高到16.2%。新开工项目的大量增加,预示着今年的基本建设投资将会保持较强的增长力度。

  (三)投资行业结构出现新变化。

  第一产业结束徘徊,出现恢复增长。

  1-6月,第一产业投资373亿元,同比增长25.6%,在上年同期投资下降的基础上实现了恢复性增长,增幅为近三年同期最高水平。

  第二产业众多行业投资有较好表现。

  1-6月,第二产业投资3527亿元,增长25.3%,增幅比上年同期上升13.8个百分点。工业内部众多行业投资都有较好表现。如煤炭、石油、冶金、有色、化工、机械和轻工投资分别增长45.1%、19.0%、63.4%、30.3%、50.0%、77.3%和32.4%。工业投资增长对国有及其他经济类型投资增长的贡献由去年同期的18.9%上升为31.5%。

  第三产业投资继续保持为投资增长的中坚力量。

  1-6月,第三产业投资7204亿元,增长23.8%。由于受邮电通讯业投资大幅下滑的影响,第三产业投资增幅比上年同期减少了0.5个百分点。但今年上半年第三产业中的交通运输业投资达1493亿元,增长26.9%,接替邮电通信业,与房地产及服务业、文教卫广播福利业形成了第三产业投资增长的鼎足之势。上半年,房地产及服务业、文教卫广播福利业投资分别增长了33%和29.7%。房地产和交通运输两个行业上半年新增加的投资占全部国有及其他新增投资的46.7%。可以看出,这两个行业投资的增长,对第三产业乃至全部投资的快速增长起了重要的作用。

  (四)中部地区投资增速加快。

  1-6月,中部地区投资2292亿元,增长26.7%,高于上年同期8.9个百分点;东部地区投资6664亿元,同比增长22.9%,高于上年同期4.6个百分点;西部地区投资1788亿元,增长20.9%,比上年同期放慢7.9个百分点。分管理渠道看,中部地区基建投资增长23.9%,分别高于东西部地区4.8和1.2个百分点;中部地区更改增长24.7%,分别高于东、西部9.5和18.3个百分点;中部房地产投资增长38.5%,分别高于中、西部5.6和10.4个百分点。

  二、投资快速增长的主要原因

  今年上半年投资的快速增长,主要得益于以下几个因素:

  一是国家积极的财政政策继续对投资增长发挥重要作用。去年第四季度以来,为了确保大部分国债项目在2002年底完工,各地国债资金拨付速度加快,今年上半年,国债资金下拨762亿元,比去年同期增长43.8%。国债资金的保证使国债项目进展顺利,带动投资快速增长。从上半年投资资金来源看,国有及其他经济资金来源增长25.3%,其中,预算内资金增长了51.4%。

  二是经济形势稳步趋好,投资者信心增强。近年来,国家实施的一系列扩大内需的政策,使国内供过于求的矛盾有所缓解,经济逐渐步入稳健发展的轨道,投资环境较为宽松,投资者信心增强。今年是我国加入世贸后的第一年,上半年进出口形势大大好于人们的预期,国内外投资者对国内宏观经济发展保持了稳定的心理预期,对国内市场前景趋于乐观,各行各业的投资者信心进一步增强。上半年更新改造投资增长16.1%,明显低于基建和房地产,但其中,工业性更改投资仍然保持了较强的增长势头。1-6月,更改中工业性投资达1472亿元,比去年同期增长34.4%。当前更改投资增长相对平缓主要是邮电通信业投资大幅下降所致。邮电通信业投资下降主要是因为全球电信业持续低迷,国内电信行业重组以及去、今年以来连续开展的光缆网络和电信建设市场的清理整顿,使一些本该投资的计划有所推迟。今年1-6月邮电通信业投资比上年同期减少了200亿元,其中更改投资减少了128亿元。这一减少致使更改中第三产业投资负增长14.5%,影响整个更改投资少增长7个百分点。如果扣除邮电通信业更改投资,整个更改投资的增速仍可达31.1%。去年下半年以来,外国投资者在欧、美经济走势扑朔迷离的情况下也看好中国稳定的、具有巨大潜力的市场。今年上半年,我国新批外商直接投资合同项目15155个,合同外资金额439.9亿美元,实际利用外资金额245.8亿美元,分别比上年同期增长26.4%、31.5%和18.7%。从固定资产投资中的资金来源看,外商对固定资产的直接投资上半年增长了30.8%,增幅为1995年以来同期最高水平。特别是受今年上半年进出口形势大好的鼓舞,更改投资中的外商直接投资资金迅猛增长了82.5%,使利用外资成为今年更改资金增长的重要支撑力量之一。

  三是一系列扩大内需的方针政策效应不断释放,城镇居民收入水平不断提高,居民对居住条件的改善保持着旺盛的需求,从而拉动房地产投资快速增长。今年上半年,商品住宅销售面积达5646万平方米,在上年同期大幅增长的基础上又增长了22.5%,商品住宅竣工面积4881万平方米,增长20.4%,销售面积继续超过竣工面积。房地产市场需求旺盛,拉动房地产投资快速增长。上半年,土地购置和开发面积分别增长了46.1%和52.7%。北京、上海的房地产在全国处于重要地位。今年上半年,北京、上海房地产投资增长36.2%和45.3%,两市新增投资占全国新增房地产投资的28.7%,对全国房地产投资的增长起了重要的作用。

  四是各地城市建设成为打造地区形象、推动地方经济快速发展的重要因素。近年来,产业结构调整以及城市化进程的加快,对城市建设提出了新的要求。去年以来,城市基础设施建设和危旧房屋改造成为城市投资的重点,不少城市掀起新一轮城市建设的高潮。如上海城市基础设施建设在去年有较大投入的情况下,今年上半年又完成投资239亿元,增长49.9%;江西省南昌市的城市建设投资比去年同期增加了3倍;江苏省南京市以新城区开发为龙头的城市建设全面铺开,一些重点项目投资带动全市上半年基本建设投资增幅达35.0%。武汉市的投资在湖北省占有举足轻重的地位,今年上半年在房地产、城市轻轨等一批大项目的带动下,完成投资148.47亿元,较上年同期增长54.1%,净增加投资占到全省投资增长额的66.6%。

  三、当前固定资产投资中存在的主要问题

  当前投资领域总体形势较好,但仍有一些苗头性问题需引起高度注意。

  一是促使投资良性增长的内在机制尚未完全形成,投资快速增长对政策性因素的依赖较强。首先,今年投资增长较快,与国家计委明令要求今年大部分国债项目要在年底完工的要求有很大的关系。为了不影响今后申报项目的审批,各地都想尽一切办法加快国债项目的工程进度。而一旦这一因素消失,投资的增速将会放慢。其次,从投资资金来源看,与国债项目紧密相关的预算内资金大幅上升,而银行贷款资金增幅相对平缓,且更多地集中在与国债项目相配套的资金方面。1-6月,国有及其他经济类型投资累计到位资金12451亿元,同比增长25.3%。其中预算内资金增长了51.4%,增幅大大高于上年同期水平;而国内银行贷款增长20.6%,低于上年同期5.6个百分点。从投资的不同管理渠道看,银行贷款资金多集中在基本建设方面,上半年,基本建设银行贷款增长21.1%,更改银行贷款却下降了8.1%。第三,从支撑西部地区投资增长的资金构成看,西部对国债资金的依赖最为明显。上半年,西部地区国家预算内资金增长了99.9%,大大高于全国平均水平,而国内贷款增长15.3%,利用外资增长4.1%,企事业单位自筹资金增长13.7%,均大大低于全国平均水平,反映出西部地区投资增长的内在机制还比较脆弱。

  二是资金拖欠情况有所加剧。今年上半年国有及其他经济类型投资的各项应付款同比增长44.7%,远远超过了同期投资的增速,占全部资金来源的比重比去年同期提升了1.8个百分点,达到13.4%。其中,基建应付款增长58.4%,更改增长32.5%,比重分别提高2.9和1.2个百分点。据反映,一些地方的形象工程,资金不落实,靠群众、干部集资或以牺牲建筑业企业的利益为代价。若这种状况不能迅速得到改变,投资快速增长的势头就有可能受到抑制,从而对未来经济增长产生不利影响。

  三是投资领域中忽视效益的现象有所抬头。这两年,各地为了加快经济的发展,对固定资产投资拉动经济增长的作用给予了高度关注。但与此同时,一些地方也出现了单纯追求投资速度而忽视效益的问题。前几年因忽视统一规划,争上机场建设项目,导致一些地方机场过密,客流量偏低,机场亏损严重。2001年全国143家机场中有127家亏损。物流中心的建设也存在同样的问题。据有关资料,目前物流中心的空置率高达60%。现在一些地方又掀起大建工业园区或开发区的热潮,有的地方乡乡、镇镇都搞,有的地方一个省就建有800多个工业园区。工业园区的过多、过滥建设,致使珍贵的耕地资源大量流失,而大量的新建园区和开发区是否能取得预期的经济效益,也令人担忧。

  四是更改方面的资金偏紧。上半年更改投资增长16.1%,资金来源仅增长8.9%。其中,除利用外资有较大增长外,银行贷款下降了8.1%,企事业自筹资金也仅增长10.2%,反映出资金对更改投资增长的支持力比较弱。

  四、全年投资走势判断

  今年以来固定资产投资增长的强劲态势为全年投资增长打下了良好的基础。下半年支撑投资增长的国债项目投资、交通运输和城市基础设施建设、房地产投资以及工业性投资,仍会保持一定的增长速度。国债项目投资由于今年资金拨付早,工作量提前,下半年的增速会相应放慢,但总的增长态势不会改变;工业性投资会因内需和进出口形势趋好继续保持一定的增幅;交通运输和城市建设将因项目的铺开和各地求发展的动力强劲而加快;房地产投资则会因需求旺盛而继续保持较快的增长。

  总起来看,全年全社会固定资产投资的增速将比去年有所加快,达到13%以上。

2002年8月5日12:12

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