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星马汽车低发行市盈率引人关注
经中国证监会核准,安徽星马汽车股份有限公司将于3月17日,采用向二级市场投资者定价配售的方式发行3000万股A股,发行价格为9.90元/股。该公司2002年度每股收益达1.46元,但发行市盈率仅为6.78倍,创下A股首发新低。星马汽车由安徽省马鞍山三维建材工业(集团)公司、马鞍山金星化工集团有限公司、马鞍山经济技术开发区经济技术发展总公司、安徽省经贸投资集团有限责任公司及安徽省信托投资公司五家企业发起设立,是科技部火炬高技术产业开发中心认定的国家重点高新技术企业及全国最大的罐式专用汽车生产企业,主导产品的市场占有率名列同行业前茅。2002年,该公司完成销售收入11.84亿元,实现净利润7784.33万元。
简评：日前，经中国证监会核准,安徽星马汽车股份有限公司将发行3000万股A股,发行价格为9.90元/股。该公司2002年度每股收益达1.46元,但发行市盈率仅为6.78倍,创下A股首发新低。对于公司如此低的发行市盈率，市场猜测较多。事实上，近来新股发行过程中，不乏低市盈率的例子。象中信证券(相关,行情)发行市盈率也大大低于20倍的水平。星马汽车公开的招股说明显示，公司目前负债率较高达到68.98%，财务风险不容忽视。同时，公司产品结构单一，少数几种车型产生的收入，占据了公司总收入超过90%。这无疑加大了公司经营上的风险。因此，公司在选择低市盈率发行的同时，也提示投资人公司存在的财务风险和经营风险不容忽视。
银行间现券交易量首破百亿
证券时报：11日从全国银行间同业拆借中心获悉，羊年伊始，银行间现券市场表现不凡，成交量不断攀升，2003年3月10日现券市场总共成交161笔，成交量首次突破100亿元，达到102.2亿元。其中1年左右存续期的短期品种成交2.3亿元，2年至5年存续期的中短期品种成交23.6亿元，5年至10年存续期的中长期品种成交61.3亿元，10年以上的长期品种成交15亿元。今年1月份现券成交量为544.51亿元，2月份成交量为674.36亿元，1月和2月的合计交易量是去年同期的3.5倍。截止2003年3月10日，现券成交量达到1647.97亿元，相当于2002年全年现券交易量的39.7%，2002年一季度成交量仅为576亿元。
简评：昨日银行间市场现券总共成交161笔，成交量首次突破100亿元，达到102.2亿元。而5年至10年存续期的中长期品种仍然占据了主要位置，成交占市场总成交的60%以上。从目前情况看，现券交易量的大幅上升，是市场复苏的重要征兆。此前的三月初银行间市场国债出现连续多日大幅上扬。有分认为，银行间市场目前流动性良好，新国债也将会被顺利消化。同时，投资基金和保险商交投活跃，城市商业银行也在尝试入市。因此，多种迹象显示，银行间市场的活跃将会在继续延续。
日本、法国和德国纷纷创出新低
东京股市周二收盘再度大幅下挫，地缘政治方面的担忧，以及投资者对不断下跌的股市将影响日本脆弱金融体系的担心导致更多卖盘出现。欧洲股市周二下挫，因为虽然近期严重下跌的金融类股今日出现反弹，但其对市场的影响却被最新发布的负面公司消息所抵消。包括荷兰出版商Wolters Kluwer和德国大众汽车(Volkswagen AG, G.VOW)在内的一些公司本交易日发布了收益预警。交易员称，有关伊拉克局势、公司业绩及经济活动等许多方面依旧存在的不确定性，足以令任何投资者不愿追高。
简评：国际股市纷纷创下新低，日经指数创下1983年1月份以来的最低收盘点位，巴黎CAC-40指数创六年新低，法兰克福创7年新低。投资人面对不利的财经数据和战争忧虑，做出抛售的决定不足为奇。从目前的国际局势看，战争几乎是不可避免的。当然应该指出的是，尽管目前经济形势不利，但情况并非坏得不可想象，虽然不能期望战后便顺利恢复牛市，但毕竟这一不确定性因素解除后，将是对市场的一大利好。同时，我们注意到，目前市场的抛售浪潮中，已经存在一些非理性因素，而这通常是市场见底前的信号之一。
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