历史在重演。原来还令市场有些期许的12月终究没有摆脱收阴的缩命。中信证券的发行，点燃了券商“自救”的导火索，围绕着这条主线，主力表面上给市场营造了做多的冲动，但其余机构却表现得异常谨慎，市场在岁末基本上呈现了各自为战的情景。重个股轻股指做收盘价的现象使得投资者在操作中无从下手，大盘在这种情况下丧失了上攻的动力源。而这与年初的深圳本地股、“6·24”的国企大盘股行情是无法相提并论的。随着2003年来临，节后不管帐面盈利或减亏的目的是否实现，在其行为被识破后，继续拉升股价却已没有必要，而且还不能排除这些个股将在节后成为一股新的杀跌力量。

　　扩容压力猛于虎。为了赶在2002年的会计年度内发行避免更多的麻烦，很多个股赶集似的刊登招股说明书。尤其是浦发银行(相关,行情)在岁末公告增发，又有华夏银行将发的传闻，导致原本脆弱的信心再受打击，对行情也无异于“釜底抽薪”。弱市之中的扩容压力和杀伤力，早在去年市场已经领教过。而对皖通高速以接近于净资产值的发行方式，也令市场有所担忧。股市挤泡沫行动是否正从一级市场展开？增发是否依然延续以前的模式？

　　经过一年的轮回，股指从起点再度回到起点。整个年度来主力的日子也不好过，但未来解救的机会还是存在的。历史上看，月份往往是阶段底点的构筑时期，后市投资者的操作最关键的是心态问题。在此预祝大家新年愉快！

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