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B股:存量博弈 基本面取胜
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[ 郑伟刚 ]
  

  多空因素影响市场中、短期走势

  综观近阶段的B股市场,政策面利多利空因素均有,使得市场上下两难,一方面全国金融工作会议和周小川主席反复强调稳步发展是主旋律,同时,央行又再度降息,不断营造多头市场的氛围,基本上封杀了股指继续大幅下调的空间。另一方面,管理层对B股市场定位的不确定性直接影响市场的中线走势,具体来说主要体现在以下二点:

  第一,B股市场是否扩容?尽管管理层已反复强调一直重视B股市场的发展,但是,具体措施却迟迟不见,从而使市场缺乏方向感;

  第二,QDII、CDR等金融创新服务品种是否推出?由于目前香港市场的股价市盈率水平较低,建立合规机构投资香港市场必然会造成B股市场资金的分流。因此,短线做多,难改中线的迷茫。

  从指数波动看,B股市场不弱

  以沪市为例,A股市场自1月29日创出的低点1339点,至3月19日收盘1665点,总共上涨了326点,涨幅达24.3%,B股市场1月29日相应低点为124点,3月19日收盘154点,总共上涨了30点,涨幅达24.1%,指数涨幅基本持平,只不过A股市场板块热点轮动,部分个股涨幅较大,而B股市场基本上缺乏独立热点,以普涨为主。

  存量博弈特征明显

  从资金面看,自去年下半年以来,B股市场资金以流出为主,并没有增量资金流入的迹象,这在相当程度上,影响行情的持续发展。这从近阶段B股市场的交易量上可以明显看出,成交量一直维持在一个较低的水平,存量博弈特征明显。

  关注公司基本面对个股的影响

  正是由于B股市场缺乏独立的热点,那么,决定股价的主要因素主要有两个方面:第一,股票市场的整体走势,即A股的波动对B股市场产生直接的影响;第二、个股本身的基本面,年报业绩、分配方案的好坏将影响近期个股走势的强弱。

  综上所述,结合近阶段行情,以沪市为例,B股股指在150点左右震荡整理了近七个交易日,技术指标得到了一定的修复,除了成交量未有效放大之外,在A股市场继续走好的背景下,B股市场已初步具备了进一步上行的条件,但是,前期上方整理的平台位置166点依然对大盘构成压力。个股方面,可关注已经站上前期平台位置的一些强势股,这类股票后市机会会多一些。

  本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。

  本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。


来源:[上海证券研发中心]
2002年3月21日15:39

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