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会炒菜就会炒期货?冷静面对火爆行情免遭风险
2003年1月12日09:23   [ 刘志刚 ] 来源:[ 北京青年报 ]

  投资者有必要对期货市场最近的火爆行情做仔细分析,以免遭遇风险

  股市长期走低,期货最近却比较火爆。不过,当有人借机对你说“只要会炒菜,就会炒期货;只需5万元,就能赚大钱”、“别人都已经从股市转进期市了,你还不快去”这些话时,你可得留点儿神——本报记者对近来期货市场的火爆行情进行的调查采访表明,事情可能并非如此。

  期货市场出现火爆行情

  新年伊始,期货市场便出现火爆场面,上海、大连、郑州三大期货交易所的各主要交易品种全线上涨,三大期货交易所的成交均创出天量,随后,本周期市剧烈波动。整体来看,三大期货交易所的主要品种像过山车般的惊心动魄:周一成交量创出600亿元的历史天量;周二行情又突然反转,主要品种全线回落;周三市场两极分化,郑麦跌停,而其他品种则重拾涨势,大豆等品种主力合约价格涨至历史高位;截止到周五收盘时,大连大豆还在2700点的历史高位震荡,而上海天胶继续涨停,创出了12425元的历史新高。

  期货市场开户数骤增

  期货行情好了,使得很多不了解期货的投资者也对期货交易产生了浓厚的兴趣,期货经纪公司的开户数骤增。

  与此同时,有的期货公司的人士开始在电视等媒体上借机向投资者大力推介炒期货的好处,其中,最令人吃惊的说法是:只要会炒菜,你就会炒期货;只需5万元资金,你就能赚大钱。

  对此,期货业内权威人士提醒说,投资者应该保持冷静,有必要先好好地对期货市场和本轮行情的上涨做一番了解,以免遭遇风险。

  最近炒作期货的资金来自何方

  不少期货经纪公司人士认为,是资金推动了这波期货行情,而且,有很多资金来自于股市。他们这么说的依据是,根据其对客户的统计,大部分客户原来都是做股票的。据分析,资金的来源主要有三类,第一类是与期货品种相关的生产、加工、贸易企业,比如做沪铜品种的,多是铜冶炼、加工、进出口企业;第二类则是一些原来做股票的大户和机构;第三类是一些专门从事期货投资的期货私募基金。

  入市资金量有多大?他们也有数据:在2002年6月底时,期市入市资金仅66亿元,去年下半年及近期,入市资金充其量为80亿元。相对于流通市值上万亿的股市而言,80亿元的资金只是沧海一粟。因此——近期期市火爆得益于从股市分流而来的部分资金。

  股市的资金没大量进期市

  面对期货价格的上涨,“股市资金已经大量转入期市”的说法越来越多。真是这样吗?

  记者从中国期货业协会最新的统计资料中看到,2002年全国期货市场共成交期货合约13943.26万手,较去年同期增长15.75%,成交金额39490.16亿元,较去年同期增长31%。特别是上海期货交易所的天然橡胶,场面更是如火如荼。资料显示,上海期交所2002年交易量为2434.62万手,交易额16401.41亿元,同比分别增长116.98%和91.96%。资金在向期货市场里流入,这是毋庸置疑的。

  但据中国期货业协会副会长常清讲,较之证券资金的流入,专业投资者才是期货市场资金增加的更重要的因素。他曾委托一位专家调查了十来家期货经纪公司,结果并没有发现大量证券投资者进入。像大连大豆02051合约,这么大的行情,一度有人认为是证券市场主力入场,但最终,将近76万吨大豆实现了现货交割,从接货者看,主要是贸易商和油厂以及行业内的专业投资者。

  供求缺口导致期货行情上涨

  那么,期货行情为什么如此火爆呢?

  第一条原因就是农产品相关政策。以转基因条例实施为例,国产大豆的基本供求关系发生了根本性的转变。去年12月20日转基因安全临时证书到期后实施新的申请审批程序,使得进口大豆在12月20日之前有一批集中到港后,新的进口大豆最快也只能在今年1月底之后到达,国内大豆必将出现一段时间的供应断档。而国内小麦已逆转连续多年的净进口而转变为净出口,与国内小麦供需规模相比,目前国内小麦进出口规模虽然依然较小,但国内外小麦市场价格呈现内低外高的倒挂态势,这对国内小麦市场价格走势产生了较强的利多作用。

  第二条原因是国际市场基本商品价格经过几年下跌之后开始普遍回升,进而带动国内期货价格上涨。数据显示,美国CRB期货指数包含的17种商品今年以来平均涨幅超过18%,说明基本商品价格的回升是世界性的。

  一位在期货市场摸爬滚打了三年多的投资者对记者说:“我不做股票只炒期货,去年我在期货市场上挣了50%多呢。”

  期货市场孕育投资机会

  中国期货业协会副会长常清表示,今年期货市场的机构投资者增长很快,特别是与品种有关的专业投资者,如现货生产商、流通商等。像大连大豆,油厂和粮商进入的很多;今年表现突出的上海天然橡胶,交易活跃得益于国内众多做橡胶的专业投资者的进入;郑州小麦也是如此。作为北京金鹏的老总,常清曾分析了公司的客户交易量,结果发现,自今年下半年以来,该公司有近50个新开户的客户集中做天然橡胶,其中有30个客户只做天然橡胶,其余10多个以天然橡胶为主,兼做其他。

  目前,我国期货市场存在的三家交易所中保留的上市品种仅12个,经过批准挂牌交易的品种更是只有铜、铝、天然橡胶、小麦、绿豆、大豆、豆粕7个品种。因此,该行业本身有着发展壮大的内在要求。

  业内人士认为,目前,已有棉花等多种期货交易品种进入审批阶段,期货交易品种在不久的将来就会显著增加,其市场规模的进一步扩大将是大势所趋。与目前正在结构性调整的证券市场相比,期货市场无疑又成了大资金流连忘返的一片乐土。

  期货交易的赢家一定是赚了输家的钱

  记者在采访中发现,目前期货市场的火爆使得很多不了解期货的投资者也对期货交易产生了浓厚的兴趣。有必要提个醒儿的是,期货交易是把“双刃剑”,具有很高的风险。期货交易是建立在保证金制度之上的,具有杠杆效应,以目前10%的保证金比例来算,投资者拿5万元就可以放大到做50万元的交易。如果满仓买进的话,交易品种价格每上涨10%,投资者就可以获利100%,但是一旦判断错误,造成的损失也是巨大的,并随时会面临追加保证金的风险。

  业内人士也指出,有些人根本就不了解期货市场,以为投资期货很容易赚大钱,在盲从的心态下,结果输得一塌糊涂。期货与股票不一样,股票是谁接了最后一棒谁倒霉,而期货交易的赢家一定是赚了输家的钱。目前我国期货市场中投机者占60%以上,确实有一部分人赚了钱,但也有不少人最后输了个精光,狼狈退出期货市场。

  面对行情的快速上涨,市场人士提醒投资者在交易时留一份清醒,注意控制风险。

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