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樊纲:民营银行10年之辩
2003年3月2日07:05   来源:[ 财经时报 ]

  《财经时报》对樊纲专访时专门提出了这样的问题——“你凭什么说中国经济完全可以再保持20至30年高速增长?”樊纲回答:“我这样说并不是无条件的——其前提是必须不断地深化改革”

  □ 本报记者 钮文新 邓妍

  “中国经济之所以保持了良好的增长势头,一个重要原因是改革不断释放出了效率,它使资源利用效率不断提高。”国民经济研究所所长、经济学家樊纲近日就中国经济增长动力的话题接受《财经时报》专访时,表述了以上看法。

  2002年年底,樊纲曾在多个不同场合公开表示,中国经济继续保持20—30年的高速增长“不成问题”,但他当时并未细述支持这一观点的论据。

  今年“两会”即将召开,《财经时报》记者对樊纲进行专访时,专门提出了这样的问题——“你凭什么说中国经济完全可以再保持20至30年高速增长?”樊纲对此回答:“我这样说并不是无条件的——其前提是必须不断地深化改革。”

  他说:“从这层意义上讲,如果今后20至30年能不断进行改革——一方面使技术得以不断改进,一方面使得体制不断改进,更多的企业、更多的中国老百姓能够加入到中国的现代化进程中,使得成本不断下降,效率不断提高,这样才有可能保证今后的经济增长。”

  民营经济瓶颈

  樊纲认为,中国改革已经进入了一个新阶段,但支持经济持续发展所需要的健康、有序、有效的市场还不完备,目前的这一市场只是初具框架;今后中国的经济改革还有很长的路要走,而在现阶段,必须突破民营经济发展的瓶颈。

  樊纲指出,中国的领导者尤其应当重视中小企业对中国经济增长所起的作用。中国过去20年的经济发展主要得益于民营经济规模逐渐从小到大的成长,“中小企业现在是最有活力、雇佣劳动力增长速度最快的一个群体”。

  “大企业将来的发展方向都是资本密集型、技术密集型的产业,他们雇佣的劳动力会越来越少。那么,中国几亿农民未来谁来雇?这都需要靠中小企业,都得依靠大量中小企业不断地成长。”樊纲断言,“从某种程度上看,中小企业的大量发展将是中国经济今后20至30年高速增长的基本保证。”

  在他看来,“发达经济体已经走过的历程表明,一个经济体最后露在表面的只是少数大企业,但在背后支持这一经济体发展的,则是多数从事零部件生产和做零售的中小企业”。

  樊纲看好中小企业在未来经济发展中扮演的角色,但在分析目前中国民营资本现状时不无担忧:“目前中国在改革开放进程中给予了外资很多权利和优惠的待遇,但对民营资本却大门紧闭。”

  再谈私人银行之难

  他列举了“为什么外国人能在中国开办私人银行,而中国的私人却不能办银行”的问题。“这是一个民营企业能否获得同等国民待遇的问题。从体制上讲,民营经济更有效率,更有发展前途。但问题在于中国的民营中小企业干脆没有融资渠道,间接融资、直接融资的渠道都没有,这是他们目前发展中最大的瓶颈”。

  樊纲同时也承认,近两年中国民营企业的境况正在逐步改善,但中国经济的持续增长必须寄望于下一轮经济改革中,使民营经济平等地汇入经济发展的洪流中。“中共十六大报告中已经提到发展民营经济,对国有民营一视同仁、保护产权等,这种政策导向或许能促进民营经济发展得更快一点”。

  自1993年起,樊纲就一直在倡导发展民营银行,但这个观点很快招致了不少批评。在他们看来,银行怎么能是民营银行?

  尽管时间已逾整整10年,樊纲回忆起当时的交锋依然十分激动:“全世界那些经营效率最高、业绩举世公认的大银行有哪家不是私人银行?为什么中国就要例外?”

  他说:“我同意中国的格局在短期内还不可能发展到以私人银行为主的观点,但事物的发展需要一个过程,更需要有一个开始。”

  发展民营银行监管

  “还有一种观点认为,发展民营银行会破坏金融秩序。请问什么叫金融秩序?我认为,最基本的金融秩序就是借债还钱。私人银行必须做到借债还钱,否则他就没法生存。”

  据樊刚介绍,当年更多反对者的说法是,过去中国也搞过民营银行、搞过民营金融机构,结果出了一大堆乱子、一大堆坏账。

  樊纲认为,这种情况必须具体分析。“首先,过去所谓的民营金融机构仍然是在政府——至少是在地方政府的干预之下开设的,并不具备独立性;第二,过去撤销了许多信用社,是因为中央银行根本不去监管它们,没有打算把信用社当作正规银行体系的一部分来看待,所以才会造成一系列的问题”。

  他就此强调,发展金融必须包含发展监管的内容,而发展民营银行就一定要发展民营银行的监管。

  “从这个角度看,我认为发展民营银行是当务之急。”樊纲说,中央银行最近几年已经开始采取措施,吸引、鼓励民间资本介入银行业,允许在中小城市建立以民营资本为主的商业银行——这样的改革十分重要,但这只是问题的一个方面;要使民营银行健康发展,真正成为支持民营经济增长的能量,就必须改革现有的银行监管体制。

  “在改革的过程中,第二个值得注意的方面是中国的资本市场。”樊刚认为,“目前在中国资本市场上上市的大部分是国有企业,而70%的国有股不可自由交易,这样一个股市一定是没有效率的市场,一定会逐步走向‘空壳化’。”樊纲在论及中国股票市场全流通问题时语气沉重。

  他表示,由于不能全流通,使得资本市场最基本的融资和资本配置功能无法有效实现。“有些国有企业这些年是‘吃完财政吃银行,吃完银行吃股市’,那么吃完了股市还吃什么?”

  中小企业的二板

  樊刚认为:“股市要为国有企业改革服务,更要为民营企业融资创造条件。”他分析指出:“由于治理结构、产权结构存在问题,现在国有控股的上市公司‘空壳化’——至少有40%的国有控股的上市公司经营能力极弱,不仅不能给股东提供回报,而且还欠着银行大笔债务——已经成为一种趋势。这也是中国的股市为什么总是非理性波动的主要原因——投资者不相信企业能提供足够高的回报。”

  樊刚称:“这是基本机制的问题。搞国有股减持目的是要改变机制,使它的产权结构发生变化,改变过去上市公司不能改变治理结构、不能被收购、上市没有成本的局面。”

  股票市场上的第二个问题是怎么能让更多的民营企业上市。樊纲说,民营企业没有国有股问题,因此他们上市可以改善市场的扭曲,同时有利于“国退民进”战略的实施。

  “中国现有的资本市场结构存在重大缺陷,即缺少为中小民营企业提供直接融资服务的多层次的市场结构,绝大部分企业都没有办法利用股权市场来促进自身的发展。”他忧虑地指出,“中国在相当长的一个发展阶段多数企业恐怕都是中小企业,他们都不够上市的规格,那么这些企业怎么办?”

  他同时指出:“现在人们对二板市场功能的认识存在一些误区,总以为它是专门为高科技企业服务的。其实,二板市场更多地是为那些具有发展前景、已有赢利、效益较好、快速成长的中小企业提供融资服务的。因此,如果二板市场开通,将有效支持中小企业的融资。”

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