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怎样解读上市公司信息
http://business.sohu.com/
[ 老马 ]
  主持人陈海(以下简称主持人):马先生在昨天的节目中讲了怎样解读政策信息。今天我们来重点谈谈怎样解读市场和上市公司信息。

  马方业(以下简称马):要讲上市公司信息可能更多的是一些战术问题,会更具体一些。

  主持人:解读市场信息和解读上市公司信息您是不是有更多的想法?

  马:我想把我自己的理解讲出来跟大家交流交流。

  主持人:您在《老马侃股》这本书中也写了不少这方面的文章吧?

  马:这方面的文章应该说比较多,也占了比较大的块头。实际上我写第一篇稿子时就是从上市公司信息写起的。第一篇稿子叫《民生股东喜闹股市》。当时是2000年11月底,民生股份要上市。那时天气比较冷,但股市却比较热。一级市场也比较累,一会宝钢要发行,一会哈飞要着陆。民生银行(相关,行情)当时的发行价是11.8元,我称它为“要要发”。在民生银行还没有发行时,市场就躁动起来。但是主角却不是深发展等相关银行股,而是它的大股东们。我通过看民生银行的招股说明书知道新希望(相关,行情)和东方集团(相关,行情)是民生银行的第一、第二大股东。所以在民生完成扩股以后,这些公司将会得到比较大的股权投资收益。而当时我就从招股说明书上去切入,也是给大家提醒,以便大家很好并且很及时地去关注这些股票。当我们看到一些股票有民生银行这种背景时,我们就应该想到没涨的和刚要涨的这些股票可能出现的机会。实际上这里面没有什么秘密可言,都是一些公开的信息,也不是什么小道消息。当时我在文章中说作为中小投资者,我们没必要去乱打的消息,而是应该好好地去读一读如招股说明书这类“书”。这里面同时也隐含着这样一个道理:公开信息,我们应该好好去研读。在写作过程中,又过了一时间,袁隆平这只股票要上市了,于是我就写了一篇稿,叫《袁隆平:股市在冒个人名片》。

  主持人:说的就是以人的名义来命名的股票。

  马:是的。沪深两市一千多只股票中,只有两家是以个人命名的上市公司。一家是兰生股份(相关,行情),一家就是袁隆平。袁隆平是院士,带有高科技色彩。结合民生银行来看,这些股票都带有自然人持股。接下来我也写过一篇文章叫《自然人板块冒出来》。写这之前还有一系列文章,其中有一篇叫《股市富翁大比拼》。因为隆平高科(相关,行情)上市的时候,大家都担心战略投资者和证券投资基金配售的2000多万股票会不会抛售,从而影响股价。所以对隆平高科走势感觉不是很好。但恰在这种情况下,这只股票反其道而行之,连续涨停,没几天就涨到50多块钱。当时隆平高科第一天上市,大约在44.1元附近,即涨停板的价位。我当时就想,湘股在这个市场上是比较“香”的,而知识应该是更“香”的。在国家要求股份公司禁止发行内部职工股以后,以自然人身份参与发起设立的公司逐渐在增多。这是一个比较大的市场现象。浙江的公司比较明显。所以说,从民生银行到袁隆平,再加上之前上市的一些股票,如浙大海纳(相关,行情)、浙江阳光(相关,行情)等,这些民营企业正在渐渐形成气候。这种气候形成的前提条件就是,我们国家二板市场迟迟推不出来。所以民营企业在主板市场的上市是一个比较大的趋势。所以关注这类股票,并关注这类股票当中的内在价值,应该是当时大家应该比较注意的一次投资机会。恰恰在这篇稿子刊出以后,如浙大海纳、浙江阳光等股票过几天真的大涨了。我当时写这篇文章时,说了一句话,“非常希望股市给这些富翁摆起一个比富擂台,也希望庄家们能较上劲”。没想到这句话真的灵验了。

  主持人:这个擂台真的开始了。

  马:是的。我这里没有推荐股票的意思。但问题的核心是:股市是需要智慧,而且是大智慧。而这是需要合理想象的。咱们中小散户如果想到了前面,那么主力肯定成为咱们的轿夫了。所以说,从袁隆平到浙大海纳再到浙江阳光,这些更多地体现出一个成熟的投资者归纳总结、推陈出新的一种市场敏感性。

  主持人:实际上是一个由点到面的过程

  马:对。其实这些都是一个新闻点,而通过浙大海纳这些自然人板块变成了线。如果说后面的联想变成了面,那么我们再联系到此后的民生银行真正的上市,就应该形成一个非常强的板块特点。股民如果找到了这种板块运作的感觉,就应该说找到了市场的节奏。做起股票来就比较痛快,赚钱的效率也会比较高。

  主持人:您是北京媒体的新闻工作者,是不是对北京的市场信息关注也不少?就像去年申奥前后,申奥板块一直是一个非常引人注目的板块。我记得您也写了一系列的北京上市公司的文章。

  马:关于北京上市公司,我写的确实比较多。我可以拿出来与大家交流一下。一个是《首钢真的不姓钢了》。实际上写这篇稿子时,是因为当时我看到了首钢由大钢铁、小科技最后变成了大科技、小钢铁的复合概念。我们都知道,在市场上这个变脸比较厉害。尤其是像许多个股只要是能够变个名称或者是变一个带高科技的名称,那么这股票的价格往往上窜得比较厉害。如过去的一个所谓纳米概念让亿安科技(相关,行情)这只老强庄股窜到了126元。

  主持人:到现在为止亿安科技的纳米还是一个概念呢!

  马:现在大家都知道亿安科技是一个违规操作的恶庄。撇开这不讲,咱们只谈概念的力量。紫光生物也是一样,1996年初上市时是湘中药,当时跟粤金曼(目前已经下市)都跌破了发行价。当时股民都认为这是吃错了药。后来怎样呢,当他攀上清华这门亲戚后,股价就从7到8元钱涨到了60多元。想起来,确实是很风光的一件事情。而首钢这一块,他本身是从战略结构性调整的角度来讲,去募集资金、去发展高科技项目。尤其是搞生物芯片,他要办中国北方最大的微电子产业基地当中的两条芯片生产线。实际上我们目前来看,首钢从事的也正是我们北京市非常支持和看好的现代制造业。主持人:前景比较好马:所以呢,当时我就通过这方面的信息和市场上一些其他个股的比较,得出他的价值应该是没有披上科技名字的科技股。同时它还有一个比较好的前景。所以我说如果等这股票股价涨上去以后,再买这块钢的话,那就不是10元钱了。后来,其股价也有了20%左右的涨幅。接下业,我写中关村(相关,行情)。这里其实涉及到了中关村内的系列股票。对上海来讲,它是一年一变样,三年大变样。当时北京中关村科技园区也提出了一个口号:“中关村:三年大变样”。这个变字是有很多的资金的数字描绘出来的。所以如果说这些东西变成一个现实,结合当时北京申奥(现在来看已经成功了)的预期,他应该说是市场前景和机会都多一些。接下来在说《京股点亮新年的灯》这篇文章时,就说到北京经济举措基本上都是大手笔的,现在看起来,北京股票在去年年初,我写这些稿子的时候,应该说主要是对他的基本面做了一个铺垫。同时以中关村为首的这些个股、包括申奥概念,像北京城建(相关,行情)、北新建材(相关,行情),在申奥的半年中涨幅还是比较大的。当大家都在预期申奥的时候,申奥题材的个股也在发力。7月13号申奥成功以后,我曾经写过一篇稿子叫,《做七年的股东又何妨?》。因为从那时算起到2008年还有7年,当时我说了一句话叫:“申奥成功了,股市上的申奥概念就由虚变实了。”

  主持人:由申奥概念变成了奥运概念了

  马:对,有这么点意思。但我是这样解释的:虚,我们说的是一种朦胧的概念。而实呢,则属于一种兑现的概念。在市场上来讲,越朦胧,节奏是越打不住的。明朗的时候才容易兑现。所以一般情况下,市场主力往往指东打西,乘虚而入。但奥运概念变成奥运经济时,就是一个非常实在的事。主力的“虚”也是冲着“实”去的。所以在我看来,即使主力退却也只是暂时的,而当时有很多朋友就是在申奥成功后杀进去了。杀进去以后立马套住。所以很多人很痛苦,利好出来了,为什么套住了?所以说你在追涨的过程中犯了第一个错误,如果接下来再去斩仓,由浮亏变成实亏,那你可能是在犯第二次错误。既然我们看好了奥运经济,我们就不妨长期拿着,做七年股东。当然长线投资并不是说不顾基本面,也不是说不去操作,实际上我们可以用现在较流行的话叫波段操作。现在基金也是这样,喜欢波段操作。

  主持人:应该说像北京的这些奥运概念股在2008年以前,基本面不会有大的改变的。像北京城建、北新建材等,在2008年之前应该会有好的市场前景。

  马:这涉及到一个资金流的问题。北京市决定在未来的5年内要对城市基础设施建设要创记录地投入1800亿,其中900多亿是用来修建轻轨、地铁、高速公路、机场等打造四通八达的快速交通网。要拿出很多的钱用来环境治理、信息化建设,奠定数字化北京,实现一个电子商务、信息化社区和远程教育。还有一些日常生活中水、电、气、热等生活设施的建设和改造。而根据北京市十五计划,北京对奥运投资要达到2800个亿,这是实实在在的、一点虚的都没有的,这一点主力是不会看不到的。他在策略上、战术上可能会有所变化。

  主持人:说到市场信息,去年8月份银广夏事件爆出之后,市场上引起了大的震动。在这方面您也写了一些文章让投资者感觉很爽。

  马:当时我借助一句谚语:“晚立秋、热死牛;早立秋,凉嗖嗖。”虽然去年不是早立秋,但是股市上可以看到七月下旬以后,确实是凉飕飕的。并且还应验了晚立秋、热死牛这一俗话。中科创业(相关,行情)(即现在的康达尔)、亿安科技都是被市场热死的所谓的大牛股。银广夏这只大牛股当时是因为停牌,但与它沾亲带故的很多股票或基金就开始发作了。首先是上海金陵(相关,行情),持有359万股银广夏,在短短几个交易日内便狂跌了20%多。接下来像基金景宏(相关,行情)(它是银广夏第8大股东)。因为银广夏是它的第一重仓股,所以基金景宏率先跌破1元面值。并由此引起基金景宏的重仓股即上海强生、新钛科技等持续下跌。这是一个连环套。当时大家都很清楚,支持银广夏利润陷阱关键的一环有一个萃取技术,而当时募股资金投向这方面的两家上市公司,天歌股份???、亿利科技(相关,行情)股价也受到了不同程度的打击。甚至有一家公司老总把萃取技术当作一门课,讲给大家听。所以我觉得当时银广夏出事以后,可以做一种发散性思维去思考,与银广夏有关的股东、基金持有的其他重仓股,这应该是我们中小投资者都要注意的大问题。所以像后来的东方电子(相关,行情)、浙江中汇(相关,行情)、凤凰光学(相关,行情)、数码测绘(相关,行情),在当时确实是落了一个比较难看的下场。说这些的意思就是说,作为投资者要看到银广夏这一叶落,而知道天下秋。

  主持人:虽然说随着市场的不断规范,像银广夏这样的事件可能将来会很少甚至不会出现,但是市场上还是会有一些突发事件,突发事件出来后应怎样去判断?

  马:就像刚才说的一样,这些事件出来后,我们要更多地去利用想象力和发散力。有了这点,我们就能够采取一些相应的补救措施。该止损的止损,该斩仓的斩仓,在这一点上不能含糊,否则你就会遭受更大的损失。


来源:[老马侃股]
2002年10月28日11:54

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