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实战人士大课堂(之六):买入与卖出
2003年11月8日10:37   来源:[ 搜狐财经 ]
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  作者邢天简介

  邢天,笔名金钱豹子,38岁,北京作协会员,著有诗集《隐痛》,20世纪90年代初开始接触并从事外汇交易、商品期货交易、股票交易,先后在机构中任常务副总裁、总裁,对大资金有丰富的交易经验。

  1998年创立魔山交易理论,推翻了查尔斯·道以来关于趋势的定义,重新定义和解释了趋势。其交易方法的系统阐述结集于《魔山理论》(即将出版)

  买入与卖出

  在几乎所有的技术分析理论中,人们始终关注的重要问题之一就是支撑和阻挡。因为支撑和阻挡决定了交易的买卖价格的最终确定,因此,在价格研究中支撑与阻挡自然会成为魔山理论的重要课题之一。

  那么,支撑阻挡是怎么出现的呢?一个既成的趋势或者说价格运动是出现支撑和阻挡的前提,没有这个价格运动就不可能有支撑或者阻挡,无论这个价格运动是在多么细微的时间尺度内出现。

  支撑和阻挡是指价格上升或者下降运动中的短暂间歇或者单位时间内的速度的终点。支撑和阻挡,代表和反映了价格运动的空间特征:斜率和水平。价格运动总是以一定的角度向上和向下伸展,即便是出现了下图崩盘的情况也不例外,由于这种价格变化斜率的存在,一种随时间变化而表化的直线或者指向未来的射线变成为一种最为常见的的支撑线:趋势线。

  那么,什么是趋势线?它的标准定义是:界定一个价格运动速度的射线就是趋势线。

  趋势线的种类

  一般而言趋势线就是指上升趋势线、下降趋势线和标记水平横向价格运动的趋势线,但在实际应用中,趋势线在这个基础上衍生出了更多的种类。

  上升趋势线是指价格在向上加速时候,标记其上升速度的射线。通常连接两个底部的点----最低价格,这条趋势线具有方向和斜率。

  紧密上升趋势线有的时候也叫加速线,它标志着价格脱离了原有的上升趋势线。价格在有的时候会持续加速,这样我们就可以连续绘制一系列陡峭的趋势线。这些陡峭的趋势线的作用在于:可以及时的平掉我们获利的头寸。例如,我们在10元购进了1000股股票,之后价格开始上升到11元,最高上冲到11。20元之后开始回调。在这个过程中我们在什么时候平掉这个获利的头寸呢?紧密趋势线告诉了我们具体的卖出价格和卖出时间。趋势线的根本含义是告诉我们价格可能的停留点和可能的回落点,这些点就是所谓的支撑与阻挡。支撑点成为买入 的重要依据之一,单位时间的底部就是在这样的支撑上出现,而一旦出现了这样的价格点,只要未来的上升空间允许,那么就可以满足了我们的交易条件,但是什么样的上升空间值得我们交易呢?在A股市场中一个支撑点离下一个支撑的距离与最近的阻挡的距离的比例应该为1:3到1:4,这样的空间才是值得我们冒险的空间。同时单位时间必须要在跨越一个交易日。在一个交易日中出现这样的空间是没有意义的,因为中国现行的交易规则不允许我们做日内交易。

  支撑和阻挡并不是永远有效,它受制于更高层次的时间循环和价格波动。在月线的上升趋势中,阻挡的力量很小,同样在月线的下降趋势中,支撑的力量也会变得脆弱。支撑和阻挡的角色经常可以互换。这种互换是当支撑被跌破,阻挡被涨破出现的。也就是说原来的支撑变成了阻挡,原来的阻挡变成了支撑。支撑和阻挡出现在不同的时间尺度中的图表中其含义也有本质的区别。

  长期图表中的支撑和阻挡

  长期图表的支撑和阻挡的被击穿通常意味着一个较大的上升速度和下降速度出现。这种速度体现于时间和价格上。在时间方面可能意味着数个月或者数年,在空间上可能是30%或者50%的回调与上升。在股票击穿月线的支撑的时候的对策是立刻砍仓出局,之后寻找趋势的转折点,这种转折点将会在可能的阻挡处出现并利用这个短暂的转折点进行短线交易,但是这里有两点必须重视:

  1、短暂的转折点只适合小规模的资金的介入

  2、短暂的转折点行情不会持续太久,它和突破到当前的时间幅度价格幅度呈一定比例关系,例如50%的时间幅度的回调,和50%的价格幅度的回调。此刻不要在乎市场其它人士的意见,也不要关心来自管理层面的意见,这些看法是无关紧要的,你需要的是短期获得利润。在这一点上,我们的观点和经典的观点是相冲突的。经典的观点认为在这个时候需要观望。所谓不要逆市场交易。我个人认为这种观点充满了谬误。它的谬误在于如果市场有10年的上升那么6个月的回调究竟是熊市呢还是牛市呢?如果是熊市,那么10年的牛市说法就不成立了如果是牛市那么利用这种回调交易难道不是顺势交易吗?所以,魔山理论认为市场的牛熊的划分必须以单位时间为前提。只要在短暂的转折处发现了这种上升的冲动而且这个冲动可以有一定的赢利空间我们就可以动作。

  这种操作可以一直继续到价格停留在一个重要的历史性的支撑位置上例如长期的趋势线,这个时候我们需要修正我们交易的节奏,需要结合时间周期进入持仓时间略长的模式,来更好的猎取利润。这个时候市场环境相当险恶,你会听到看到各种不利的传言和信息,媒体开始出现对管理层错误的指责,(其实管理层在这方面真的很无辜)权威的经济人士也开始对恶劣的股票行情担忧起来。这些特征未必一定能带来显著的牛市,但是,他们透露了市场大众的普遍的心态。否极泰来,这种事物的运动规律在股票市场中被表现的淋漓尽致。这个时候你必须拒绝这些声音给你带来的影响,你需要关注的第一个问题就是,支撑,价格是否触及了月线的支撑,如果触及了你就需要采取行动,结合时间周期来制定你的交易策略,并执行你的交易计划。

  

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